Předseda VSDC Nguyen Son: Postupná příprava na centrální clearingový mechanismus

Úsilí o přípravu na cíl modernizace

V rozhovoru na okraj semináře „Nová hnací síla kapitálového toku“, který pořádal deník Finance - Investment Newspaper, pan Nguyen Son, předseda představenstva Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů (VSDC), uvedl, že správcovská agentura a organizátoři trhu se krok za krokem připravují na uvedení společnosti, která v rámci Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů zavádí mechanismus centrální clearingové protistrany. Tento mechanismus umožňuje investorům, aby před zadáním transakčního příkazu nemuseli vkládat nebo jen malou částku. Podle plánu implementace mechanismu centrální clearingové protistrany pro podkladový akciový trh, který byl oficiálně oznámen v polovině července 2025, je oficiálním cílem nasadit CCP pro podkladový akciový trh v prvním čtvrtletí roku 2027.

Před dvěma měsíci byl oficiálně uveden do provozu technologický systém KRX. Kromě podpory výstavby a provozu centrálního clearingového mechanismu (CCP) tato technologická platforma v dlouhodobém horizontu také připravuje na nové operace, jako je intradenní obchodování, prodej čekajících cenných papírů a implementace mechanismů krátkých prodejů. Podle pana Sona, až budou připraveny další podmínky, lze nasadit nové operace. Toto je plán, který implementuje správcovská agentura a operátor trhu, a tím přitahuje zahraniční investory, kteří se zajímají o domácí trh.

„ Regulační agentura a účastníci trhu připravili veškerou práci pro upgrade cíle. Podle našeho názoru je zářijový přezkum indexu FTSE Russell dobou, kdy může být Vietnam upgradován na sekundární rozvíjející se trh. Mezinárodní investiční fondy obvykle u standardů zahraničních investic přidělují určitou kvótu podle úrovně rizika. Čím výše je trh v žebříčku, tím vyšší je úroveň investic. Upgrade proto otevře příležitosti k přilákání kapitálových toků od významných finančních institucí na světě ,“ zdůraznil také pan Son.

Kromě infrastrukturního faktoru je oběžník 68 z právního hlediska prvním krokem k odstranění úzkého hrdla, které umožňuje zahraničním institucionálním investorům dočasně upustit od nutnosti vkládat peníze před zadáváním objednávek. Zároveň byl zaveden mechanismus kontroly zůstatků mezi zahraničními depozitními bankami a domácími společnostmi s cennými papíry při zadávání objednávek pro zahraniční investory. Státní komise pro cenné papíry koordinovala se Státní bankou vytvoření příznivějších podmínek pro poskytování nepřímých peněžních účtů. Zároveň strany odstranily úzká hrdla, zejména udělování transakčních kódů zahraničním investorům online, a koordinovaly se Státní bankou vytvoření příznivějších podmínek pro poskytování nepřímých peněžních účtů.

Pan Nguyen Son - předseda představenstva Vietnamské korporace pro úschovu a zúčtování cenných papírů (VSDC)

Kromě právního a technologického základu předseda představenstva VSDC také uvedl, že vláda, ministerstvo financí a Komise pro cenné papíry v posledních 2–3 letech uspořádaly mnoho roadshow aktivit na hlavních trzích, jako jsou USA, Velká Británie, Austrálie a Singapur. Podle pana Sona jsou to pro Vietnam příležitosti k sdílení informací o makroekonomické politice, reformách otevřených dveří, politických řešeních, konzistenci a inovacích celkového politického systému, politikách na podporu zrovnoprávnění, odprodeji státního kapitálu, mechanismech a politikách rozvoje soukromého ekonomického sektoru, zejména o usneseních o aplikaci vědy a techniky a podpoře soukromé ekonomiky.

Jasné vyjádření odhodlání reformovat instituce a zavádět politiku otevřených dveří. Vydání rezolucí politbyra , jako je rezoluce č. 68, potvrzuje roli soukromé ekonomiky a orientaci na vytvoření hospodářského sektoru jako mezinárodního finančního centra se specifickými politikami, které pomohou mezinárodním investorům porozumět a vytvořit jim podmínky pro budování investičního plánu ve Vietnamu.

Problém zvyšování nabídky dobrého „zboží“

Jedním z klíčových faktorů, o které se investoři zajímají, je vybudování dostatečně velkého zdroje „zboží“ s dobrou kvalitou. Podle pana Sona je to také jedno z úzkých hrdel současného trhu, zejména když se velikost trhu rozšiřuje a proudí do něj velký kapitál, investoři často hledají nové, kvalitní akcie.

Aby se postupně odstranily úzká hrdla a zvýšila se nabídka zboží na trhu, pan Son uvedl, že je nutné urychlit proces kapitalizace státních podniků, kde stát nemusí vlastnit kontrolní podíl. Zároveň je nutné zavést plán odprodeje kapitálu ve státních podnicích, které drží kapitál, s cílem vytvořit novou, atraktivnější nabídku zboží pro trh.

Dalším řešením, které pan Son zdůraznil, je vytvoření příznivých podmínek pro soukromé korporace, aby se mohly udržitelně rozvíjet a rychle získat přístup na akciový trh za účelem mobilizace kapitálu. Tím se vytvoří velký kapitálový kanál pro soukromý ekonomický sektor.

U podniků se zahraničními investicemi (FDI) je také nutné zvážit povolení jejich přeměny na akciové společnosti a kótování na burze. Dříve byl realizován pilotní program pro některé podniky se zahraničními investicemi, aby se mohly kótovat na burze. Nyní je nutné zlepšit politiku a vytvořit podmínky pro tuto skupinu podniků, aby se mohly kótovat na burze a získávat kapitál.

Vzhledem k tomu, že tržní kapitalizace kolísá kolem hranice téměř 70 % HDP a počet nově kótovaných podniků je v poslední době poměrně nízký, je schopnost vytvářet novou „poptávku“ pro investory stále omezená. „ Všechna výše uvedená řešení vytvoří dobrou nabídku zboží, na kterém se investoři mohou podílet,“ zdůraznil také pan Son.

Zdroj: https://baodautu.vn/chu-tich-vsdc-nguyen-son-chuan-bi-tung-buoc-cho-co-che-thanh-toan-bu-tru-trung-tam-d339857.html