Jak se daří vietnamskému akciovému trhu po novém obchodním napětí mezi USA a Čínou?

chứng khoán - Ảnh 1. — Předpokládá se, že index VN do konce letošního roku vzroste nad 1 800 bodů - Foto: QUANG DINH

Jak bude obchodní napětí ovlivněno na akciích?

Na konci minulého týdne uzavřel index VN na hodnotě 1747,55, což představuje nárůst o více než 31 bodů a dosažení nového historického maxima.

Pan Bui Van Huy, ředitel výzkumu a viceprezident FIDT, však poznamenal, že trh čelí určitým rizikům, jelikož americké akcie o víkendu prudce klesly poté, co napětí mezi USA a Čínou vykazovalo známky opětovného vyhrocování.

Tentokrát není cílem Vietnam jako v dubnu, ale je těžké vyloučit určité dopady, když index VN dosáhne svého historického maxima, předpověděl pan Huy.

Vzhledem k postupnému odeznění podpůrných faktorů jsou přítomna externí rizika a trh může mít určitá akumulační období, ale podle expertů FIDT se může jednat o přestávku k přípravě na vlnu konce roku.

Minulý týden se na trh po velmi dlouhém čekání objevily dobré zprávy o zvýšení ratingu, dopad na cash flow během týdne nebyl příliš silný. Naopak, zvýšení ratingu na rozvíjející se trh bude mít hlubší dopad na trh ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

Analytický tým společnosti Yuanta Vietnam Securities se také domnívá, že akciový trh dnes může zaznamenat krátkodobou korekci v důsledku dopadu mezinárodního celního napětí, ale neočekává se, že by korekce byla příliš silná.

Podle expertů bude cash flow pravděpodobně i nadále soustředěn v akciích velkých a středně velkých společností, a to v kontextu toho, že sentiment investorů byl v minulosti poměrně „imunní“ vůči výkyvům tarifů.

Kromě toho krátkodobý indikátor sentimentu nadále roste a zůstává v optimistické zóně, což ukazuje, že se stále rozšiřují nové nákupní příležitosti.

V krátkodobém horizontu společnost Yuanta Vietnam Securities předpovídá, že se celkový trh zvýší z „neutrálního“ na „býčí“. Analytici proto doporučují, aby investoři využili technických korekcí ke zvýšení podílu akcií, upřednostnili akcie s dobrými fundamenty a přilákali aktivní peněžní tok.

Společnost zabývající se cennými papíry zvyšuje prognózu pro index VN na konec roku

Pokud jde o střednědobý a dlouhodobý horizont, pan Tran Duc Anh - ředitel pro makroekonomii a tržní strategii společnosti KB Securities Vietnam (KBSV) - uvedl, že jednotka zvýšila prognózu rozumné bodové oblasti indexu VN na konci roku 2025 na 1 814 bodů, což představuje výrazný nárůst oproti 1 530 bodům v poslední zprávě.

Podle pana Anha nová prognóza odráží pozitivnější pohled na ekonomické a akciové vyhlídky Vietnamu v příštím roce, a to na základě dvou hlavních východisek:

Zaprvé se předpokládá, že průměrný zisk na akcii (EPS) u podniků kótovaných na HoSE se ve stejném období zvýší o 18,6 %, což je více než 15% nárůst v předchozí zprávě.

Tato prognóza odráží očekávání, že vládní politika ekonomických stimulů bude mít zřetelný účinek, zatímco celní rizika plynoucí z globálního obchodního napětí již nejsou tak závažná, jak se původně obávalo.

Za druhé , cílové ocenění P/E je stanoveno na 16,7násobku (podle výpočtu agentury Bloomberg), což odpovídá průměru za posledních 5 let a je o něco vyšší než současná úroveň 16,3násobku.

Podle pana Anha se jedná o rozumné ocenění vietnamského akciového trhu v kontextu sbližování mnoha podpůrných faktorů, včetně nízkých úrokových sazeb, které jsou stabilně udržovány a vytvářejí podmínky pro rozšíření aktivit podniků. Vysoký ekonomický růst pomáhá zlepšovat zisky na celém trhu.

Kromě toho prudce vzrostla peněžní zásoba M2 a úvěry, což podpořilo tok kapitálu. Urychlilo se vyplácení veřejných investic, což přispělo ke stimulaci agregátní poptávky. Proces modernizace trhu je silně podporován a slibuje přilákání rozsáhlých toků zahraničního kapitálu.

Pokud jde o rizika, pan Anh ve čtvrtém čtvrtletí zmínil dva významné faktory: pohyby směnných kurzů a daňová rizika spojená s „překládkou“. Podle základního scénáře KBSV je však nejstresovější období směnných kurzů již za námi. Ačkoli se index dolaru může v krátkodobém horizontu opět zvýšit, tlak na směnné kurzy by se měl ke konci roku postupně snižovat.

Pokud jde o „přechodné“ daňové riziko, KBSV se domnívá, že toto riziko bude pravděpodobně odloženo na rok 2026, místo aby mělo přímý dopad na konci letošního roku.

Zpět k tématu

BINH KHANH

Zdroj: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-ra-sao-sau-cang-thang-moi-thuong-mai-my-trung-20251013085643906.htm