Co říkají experti z VinaCapital, VIB, Kafi... o trhu, když VN-Index překročí 1 500 bodů?

kinh tế tư nhân - Ảnh 1. — Konference přilákala odborníky z cenných papírů, bank a investičních fondů - Foto: BONG MAI

„Abychom dosáhli cíle stanoveného Národním shromážděním , kterým je přeměna Vietnamu na rozvinutou průmyslovou zemi, překonání pasti středních příjmů a vstup do skupiny zemí s vysokými příjmy, je nutné změnit strukturu růstu, zejména v soukromém sektoru,“ uvedl na konferenci pan Trinh Duy Viet, ředitel analýzy cenných papírů společnosti Kafi.

Rozvažte uzel, rozvažte psychologii soukromé ekonomiky

Podle pana Vieta se soukromá ekonomika stala klíčovou hnací silou, která přispívá přibližně 51 % HDP a vytváří přes 40 milionů pracovních míst, což odpovídá více než 80 % celkové pracovní síly země.

Pouhé započítání podniků kótovaných na burze ukazuje, že celkové zisky soukromých skupin rostou rychleji než zisky státních podniků.

Kvůli mnoha politickým mechanismům zažily soukromé podniky kdysi období stagnace v porovnání s jejich vnitřní silou.

Nicméně, prostřednictvím čtyř nedávno vydaných rezolucí (57, 59, 66 a 68) je soukromá ekonomika považována za jeden ze „čtyř pilířů“, spolu s oblastmi vědy – technologie – digitální transformace, mezinárodní integrace, tvorby práva a vymáhání práva.

Zejména velké soukromé podniky v krátkodobém horizontu těží z orientace na rozvoj podniků na celostátní úrovni. Stát a vláda posilují a podporují podniky v realizaci klíčových projektů.

Společnost FPT Corporation obvykle rozvíjí digitální infrastrukturu, národní datová centra... Nebo otevírá možnosti účasti na projektech v rámci PPP (model partnerství veřejného a soukromého sektoru) v oblasti veřejných investic, průmyslu, rozvoje měst... pomáhá Vingroup, Hoa Phat, Thaco... s účastí na investicích.

„Odstranění úzkých míst a rozvoj infrastruktury je pro Vietnam nejvyšší prioritou,“ zhodnotil pan Duy Viet. Očekává se, že se uskuteční velké projekty, jako je rozvoj letišť a námořních přístavů (20 miliard USD), městských železnic (60 miliard USD), národních železnic (80 miliard USD), odstranění 2 981 uvízlých projektů (235 miliard USD), investice do energetické infrastruktury (250 miliard USD)...

Vietnam se stává destinací přitahující zahraniční kapitál

Index VN o víkendu oficiálně dosáhl 1 531 bodů, což je nejvyšší hodnota od založení vietnamského akciového trhu před 25 lety, což představuje nárůst o téměř 21 % ve srovnání se začátkem letošního roku.

Vzhledem k pozitivnímu vývoji pan Le Duy - hlavní investiční ředitel fondu VOF v rámci VinaCapital - uvedl, že vietnamská ekonomika má mnoho výhod a je optimistická. Letošní růst HDP by měl dosáhnout 7,5–8 %, což povede k očekávanému nárůstu zisků společností kótovaných na burze o přibližně 15 % v tomto roce – v němž hrají klíčovou roli soukromé společnosti.

Podle pana Nguyen Quoc Vana, hlavního experta společnosti Kafi, má vietnamská makroekonomika mnoho podpůrných faktorů. Zejména reciproční daňová sazba patří k těm nejkonkurenčnějším, což přitahuje přímý zahraniční kapitál. Kromě toho necelní faktory, jako je geopolitická stabilita a konzistentní hospodářská politika, také vytvářejí výhody pro přilákání dlouhodobých investičních toků.

Pan Nguyen Viet Nam – ředitel oddělení pro vztahy s investory VIB – uvedl, že v posledních dvou letech komerční banky zavedly mechanismus udělování úvěrových limitů (místnosti) na základě osobního skóre, namísto toho, aby jako dříve žádaly a poskytovaly, a alokovaly je na základě finanční kapacity a rizika na správné místo, rychleji a efektivněji.

V nadcházejícím období bude vydán nový mechanismus, který pomůže bankám zdravě růst a zajistí sociální bezpečnost.

Díky odhodlání vlády i mnoha stran se odhaduje, že růst úvěrů v první polovině letošního roku dosáhne přibližně 10 %, což je impozantní nárůst ve srovnání s předchozími lety a odráží oživení v mnoha podnikatelských sektorech. Do konce roku by toto číslo mělo dosáhnout 17–20 %.

Vzhledem k mnoha příznivým makroekonomickým podmínkám se experti domnívají, že investoři mohou věnovat pozornost akciím z odvětví, která v nadcházejícím období z toho budou těžit, včetně nemovitostí, stavebních materiálů, bankovnictví, cenných papírů, maloobchodu atd.

Expert společnosti VinaCapital, Le Duy, však také poznamenal: „I když index VN vzroste na 1 700 bodů, stále se najdou investoři, kteří utrpí ztráty.“ Proto se při investování nemusíte příliš soustředit na předpovídání indexu VN, ale je také třeba vybrat si odvětví a najít vhodné akcie, které lze založit na přiměřenosti ocenění i dobrém růstovém potenciálu, a hledat tak vynikající příležitosti.

Může VN-Index dosáhnout 1 600 bodů?

Podle společnosti VinaCapital jsou ocenění vietnamských akcií stále na rozumné úrovni. Poměr P/E (cena akcie k zisku) pro rok 2025 se předpokládá na přibližně 13násobku, což je výrazně méně než 19–23násobek během pandemie COVID-19 a mnohem méně než na mnoha trzích v regionu jihovýchodní Asie.

Index FTSE navíc aktivně vyhodnocuje možnosti modernizace vietnamského trhu z pohraničního na rozvíjející se trh. Nový systém informačních technologií, který byl uveden do provozu, také vytváří příležitosti k vývoji dalších produktů na akciovém trhu.

Mezi odvětví, která by mohla v nadcházejícím období těžit, patří: nemovitosti, stavební materiály, bankovnictví, cenné papíry, maloobchod...

Pokud jde o prognózovaný scénář indexu VN, experti Kafi se domnívají, že do konce roku 2025 klesne do plus-mínusové zóny 1 550 bodů. Experti VIB mezitím předpovídají, že index VN-Index se může dostat do špatné situace a klesnout pod zónu 1 400 bodů (americký Federální rezervní systém nesnižuje úrokové sazby, vietnamské akcie nebudou zlepšovány), ale pokud bude příznivý, může dosáhnout 1 600 bodů.

Zpět k tématu

Švestkový květ

Zdroj: https://tuoitre.vn/chuyen-giavinacapital-vib-kafi-ban-gi-ve-thi-truong-khi-vn-index-vuot-1-500-diem-20250726160854666.htm