Hlavní akcionáři současně inkasují zisky, když trh dosáhne vrcholu

Tržní oceňování už není levné

Od začátku dubna 2025 zaznamenal akciový trh více než 4 po sobě jdoucí měsíce růstu. Index VN se obchodoval nad 1 650 body, což je historické maximum.

Podle údajů společnosti VNDirect Securities Company dosáhl poměr P/E indexu VN k 19. srpnu hodnoty 14,91násobku (oproti nejnižší úrovni z listopadu 2022, která činila 9,82násobek). Jedná se o nejvyšší úroveň za mnoho let.

Statistiky za poslední 4 roky ukazují, že poměr P/E trhu se pohyboval v rozmezí od 9,82x do 15x a index se v současné době obchoduje s oceněním, které již není v porovnání s historickými daty levné. Likvidita trhu se od 29. července udržela na rekordní úrovni, přičemž obchodní seance dosáhly objemu 2,64 miliardy akcií (zatímco předchozí průměr byl pouze 1,36 miliardy akcií/seanci).

Pan Lam Van Van, zástupce investičního fondu ECI Capital, uvedl, že trh se nachází ve fázi FOMO (strach z promeškání příležitostí, když vidí ostatní uspět nebo dosáhnout velkých zisků). Investoři se zaměřují na příběh pumpování peněz do ekonomiky ; snahu vlády odstranit právní překážky pro projekty, podpořit veřejné investice řadou klíčových národních projektů; pozitivní obchodní výsledky podniků v první polovině roku 2025, kdy se využilo doby k odložení recipročních daní k urychlení exportu... Mnoho investorů mezitím ignoruje rizika spojená s kurzy měn a recipročními cly, která vstupují v platnost, což může ovlivnit export, obchodní toky a přilákání přímých zahraničních investic.

Mnoho obchodních lídrů realizuje zisky

Během uplynulého měsíce řada vedoucích pracovníků a hlavních akcionářů firem současně ve velkém měřítku prodala své akcie v kontextu prudkého růstu cen a udržování vysokých hodnot.

Ve společnosti Vietnam Container Joint Stock Company (Viconship, kód VSC) akcionář VietinBank Capital během pouhých 2 dnů, 12. a 14. srpna, prodal více než 30 milionů akcií VSC, čímž se snížil poměr vlastnictví z 10,82 % na 2,8 % základního kapitálu a společnost oficiálně již není hlavním akcionářem společnosti Viconship.

Akcie společnosti VSC v poslední době přitahují pozornost investorů, jelikož společnost průběžně nakupuje akcie a vlastní 15,31 % základního kapitálu společnosti Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company (kód HAH) a zároveň do představenstva společnosti Hai An Company jmenovala předsedu představenstva Nguyen Xuan Dunga a generálního ředitele Ta Cong Thonga.

Společnost Viconship dále přispěla společnosti Hai An částkou 600 miliard VND na založení společnosti Hai An Green Shipping Lines Company Limited, což představuje 60 % základního kapitálu. To je považováno za krok k rozšíření působnosti společnosti Viconship o dopravu, a to kromě přístavního sektoru.

Od akvizice přístavu Nam Hai Dinh Vu společnost Viconship neustále investuje do lodních linek s cílem rozšířit svůj ekosystém. Díky investici do přístavu Hai An se od 9. dubna do 19. srpna akcie společnosti VSC zvýšily o 223,2 %, z 10 830 VND na 35 000 VND za akcii.

Vzhledem k prudkému růstu se akcie VSC k 19. srpnu obchodovaly s poměrem P/E 32,47krát, oproti průměru v odvětví 18,06krát. Za normálních okolností je poměr P/E společnosti VSC obvykle nižší než 10krát.

Podobně u společnosti Mobile World Investment Corporation (kód MWG) se od 9. dubna do 19. srpna zvýšila cena akcií o 49,2 % na 68 000 VND/akcii, přičemž poměr P/E činil 26,72krát oproti průměru v odvětví 24,65krát a poměr P/B činil 3,58krát oproti průměru v odvětví 3,39krát. Poměr P/E společnosti MWG je za normálních okolností obvykle nižší než 20krát.

Rostoucí cena akcií spustila u lídrů snahu o realizaci zisku. Po prodeji 94 700 akcií pokračoval pan Pham Van Trong, člen představenstva a generální ředitel řetězce Bach Hoa Xanh, v registraci k prodeji dalších 500 000 akcií MWG, čímž snížil svůj podíl na 0,18 % základního kapitálu (očekává se, že prodej bude dokončen 19. září). Dříve, 31. července, prodala skupina fondů Dragon Capital 1 467 900 akcií MWG, čímž snížila svůj podíl z 6,03 % na 5,93 % základního kapitálu.

Tento vývoj ukazuje, že se šíří trend výběru zisků, což signalizuje období, kdy by trh mohl vstoupit do volatilnější oblasti.

Zdroj: https://baodautu.vn/co-dong-lon-dong-loat-chot-loi-khi-thi-truong-len-dinh-d366689.html