Z nové pozice vyplývá zvýšený tlak na standardy správy a řízení, zveřejňování informací, finanční kapacitu a dlouhodobou strategii rozvoje, který vyžaduje, aby podniky proaktivně inovovaly a zlepšovaly se nejen proto, aby si udržely dosažené úspěchy, ale také aby spolupracovaly se státem na vybudování skutečně moderního, efektivního a udržitelného akciového trhu směřujícího k socialismu.
Hlavní odpovědnost kótovaných společností
Skutečnost, že index FTSE Russell povýšil vietnamský akciový trh z „hraničního“ na „sekundárně rozvíjející se“, je výsledkem vytrvalého a synchronního reformního procesu pod správným vedením strany, drastického, flexibilního a striktního směřování vlády a premiéra, spolu s úsilím celého politického systému, řídících orgánů a podnikatelské komunity. V tomto společném úspěchu je role kótovaných podniků označena za klíčový faktor, který přímo přispívá k vytváření image transparentního, stabilního, zdravého a stále atraktivnějšího trhu v očích domácích i zahraničních investorů.
Podle FTSE Russell je jedním z rozhodujících kritérií vedoucích k upgradu kvalita správy a řízení společností a úroveň informační transparentnosti. To klade vyšší nároky na vietnamské společnosti kótované na burze, aby neustále inovovaly své modely správy a řízení, zlepšovaly kapacitu pro zveřejňování informací, chránily práva akcionářů – zejména malých akcionářů – a chovaly se transparentně a odpovědně vůči mezinárodním investorům. Standardy pro zveřejňování informací je třeba zlepšit, a to nejen proto, aby byly v souladu s právními předpisy, ale také proto, aby splňovaly mezinárodní postupy, zejména pokud jde o uplatňování standardů finančního výkaznictví IFRS, posílení role nezávislého auditu, interní kontroly a řízení rizik.
Ve skutečnosti stále existuje řada společností kótovaných na burze, které neberou povinnost transparentně zveřejňovat informace vážně. Stále přetrvává situace s opožděným reportováním, zvládáním problémů a dokonce i nečestností, zejména v době volatility trhu. Toto je „Achillova pata“, která může podkopat důvěru investorů, negativně ovlivnit reputaci trhu a vytvořit překážky pro další proces upgradu směrem ke skupině „standardních rozvíjejících se trhů“.
Na konferenci k zahájení úkolu rozvoje akciového trhu v roce 2024 premiér Pham Minh Chinh zdůraznil ducha společnosti a odpovědnosti vlády vůči trhu:
„Snad neexistuje týden, kdy bych nemluvil a nepracoval s lídry v oblasti akciového trhu, neustále akciový trh sleduji… pokud ho nemůžu sledovat, jsem velmi netrpělivý. Když dojde k nějakému kolísání, vždy se stavíme do pozice investorů, emitentů… v duchu „win-win“, harmonických výhod a sdílených rizik.“
Výše uvedené prohlášení jasně ukazuje hlubokou a bedlivou pozornost a včasnou akčnost, kterou předseda vlády věnuje finančnímu a akciovému trhu, a také jeho odhodlání vybudovat stabilní, spravedlivé, transparentní a efektivní investiční prostředí.
V novém období rozvoje se udržení a posilování pozice vietnamského akciového trhu nemůže spoléhat pouze na makroekonomickou politiku. Podnikatelská komunita, zejména kótované podniky, musí být vůdčí silou, průkopníkem v oblasti inovací a úzce propojujícím zájmy rozvoje podnikání se zájmy národa a lidu. To je zároveň odpovědností i příležitostí k potvrzení síly a postavení vietnamských podniků v procesu budování nezávislé a soběstačné ekonomiky spojené s proaktivní, hlubokou, komplexní a efektivní mezinárodní integrací směřující k socialismu.
Zlepšete vnitřní sílu a profesionalizujte aparát
Modernizace trhu znamená, že Vietnam je v hledáčku globálních investičních fondů, zejména ETF v hodnotě stovek miliard dolarů, které investují pouze do trhů klasifikovaných jako „rozvíjející se“. Aby se však tento tok kapitálu nejen zastavil, ale skutečně zůstal a silně proudil do vietnamských podniků, nemůžeme se spoléhat pouze na národní titul. Rozhodujícími faktory jsou vnitřní síla podniků, skutečná atraktivita akcií a kvalita správy a řízení.
Realita prvních 8 měsíců roku 2025 jasně ukazuje, že situace je plná výzev. Podle statistik bylo z fondů ETF vybráno celkem 12 600 miliard VND, z čehož většina pocházela ze zahraničních fondů ETF. Jen v srpnu dosáhl čistý objem výběrů 4 470 miliard VND, což je nejvyšší úroveň od začátku roku. Velká jména jako VanEck Vietnam ETF, Fubon FTSE Vietnam ETF nebo Xtrackers FTSE Vietnam ETF i nadále představují lokomotivu v trendu odprodeje.
Celková čistá aktiva (NAV) ETF však stále vykazovala pozitivní signály a na konci srpna 2025 dosáhla 66 400 miliard VND, což představuje nárůst o 6,46 % ve srovnání s předchozím měsícem a o 9,09 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. To ukazuje, že vietnamský trh je stále na seznamu sledovaných globálních investorů, ale ti jsou ochotni investovat pouze tehdy, když vidí skutečné a udržitelné reformy ze strany podniků, zejména pokud jde o transparentnost informací, standardy správy a dlouhodobý závazek k rozvoji.
V této souvislosti musí vietnamské podniky naléhavě restrukturalizovat svůj aparát, profesionalizovat řízení podle mezinárodních standardů, proaktivně uplatňovat globální standardy finančního výkaznictví, jako jsou IFRS, podporovat využívání digitálních technologií v provozu a zejména integrovat kritéria ESG (environmentální, sociální a správní) do klíčových rozvojových strategií. Toto již není formální požadavek, ale stalo se „pasem“ pro podniky, který jim umožňuje přístup k vysoce kvalitním, stabilním a dlouhodobým kapitálovým tokům od globálních finančních institucí.
Jinými slovy, postup vpřed je pouze začátkem. Udržení si pozice a postup dále bude zcela záviset na vnitřní síle firmy.
Otevřený přístup k mezinárodním investorům
Povýšení vietnamského akciového trhu na „sekundárně rozvíjející se“ znamená, že bude podléhat stále přísnějšímu a komplexnějšímu dohledu ze strany finančních institucí, investičních fondů a mezinárodních investorů. Ti se nezajímají pouze o tradiční finanční ukazatele, jako je zisk, tržby nebo ziskovost, ale také hlouběji posuzují, jak se podniky chovají na trhu, jak jednají s akcionáři, jak dodržují zákony a jak uplatňují společenskou odpovědnost.
Do konce září 2025 dosáhl počet podniků kótovaných na vietnamských burzách celkem 2 734 podniků, z toho: HOSE měla 1 535 kótovaných podniků, HNX měla 309 kótovaných podniků a UPCoM měla 890 podniků registrovaných k obchodování.
Rostoucí počet podniků odráží rychlý rozvoj a rostoucí rozsah vietnamského akciového trhu. Tento nárůst však také klade vyšší nároky na kvalitu správy a řízení a transparentnost podniků vůči investorům, zejména zahraničním investorům.
V této souvislosti musí vietnamské podniky ve svých vztazích s mezinárodními investory prokázat vstřícný, profesionální a transparentní přístup. Musí změnit své myšlení z pouhého „prodeje akcií“ na „strategickou investiční spolupráci“, z krátkodobých ziskových cílů na dlouhodobou vizi udržitelného rozvoje. To je důležitý krok v přechodu od domácího myšlení ke globálnímu, který vyžaduje hlubokou strategickou vizi, silnou vůli a ducha neustálých reforem.
Pouze tehdy si firmy mohou vybudovat pevnou důvěru, udržet stabilitu a udržitelný růst a přispět ke zlepšení pozice vietnamského akciového trhu na mezinárodní finanční mapě.
„Stráže brány“ regulačních agentur a průmyslových sdružení
Kromě neúnavného úsilí podnikatelské komunity hraje klíčovou roli v zajištění transparentnosti, spravedlnosti a efektivity vietnamského akciového trhu dohled a řízení trhu ze strany příslušných orgánů, zejména Státní komise pro cenné papíry a burz cenných papírů. V období modernizace a profesionalizace trhu musí tyto orgány nadále zlepšovat právní rámec, synchronně, přísně a aktualizovaně v souladu s mezinárodní praxí, aby se zlepšila kapacita dohledu.
Práce na standardizaci procesu monitorování a přísném přístupu k manipulaci, podvodům, falšování informací, používání interních informací atd. musí být prováděny rozhodně, transparentně a rychle. Jedná se o důležitá opatření k ochraně legitimních práv investorů a zároveň k udržení spravedlivého a zdravého investičního prostředí. Kromě toho se zaměřujeme také na vytváření příznivých podmínek pro podniky v oblasti kotace, obchodování a zveřejňování informací, aby se zvýšila atraktivita trhu v očích domácích i mezinárodních investorů.
Zároveň hrají důležitou roli oborová sdružení a profesní organizace jako most mezi manažerskými agenturami a podniky. Tyto jednotky musí maximalizovat svou roli v kritice politik, poskytovat včasné a efektivní komentáře k dalšímu zlepšení právního prostředí a proaktivně zavádět školicí programy ke zvýšení povědomí a manažerských dovedností vedoucích pracovníků podniků. To nejen pomáhá podnikům zlepšit jejich manažerské kapacity v souladu s mezinárodními standardy, ale také buduje profesionální, transparentní, zdravou a udržitelnou kulturu kotace na burze.
Udržitelný a profesionální akciový trh nemůže postrádat úzkou koordinaci mezi správními orgány, průmyslovými sdruženími a podniky. Toto synchronní propojení vytvoří bezpečné, transparentní, spravedlivé a efektivní investiční prostředí, které významně přispěje k udržení a posílení postavení vietnamského akciového trhu na mezinárodní scéně.
Zdroj: https://nhandan.vn/doanh-nghiep-luc-luong-nong-cot-trong-tien-trinh-khang-dinh-vi-the-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-post913654.html
![[Fotografie] Ukončení 13. konference ústředního výboru strany 13. sněmu](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/10/08/1759893763535_ndo_br_a3-bnd-2504-jpg.webp)
Komentář (0)