Posilování jenu a řada dopadů na ekonomiku

Nedávno se na zasedání japonské vlády o měnové politice Bank of Japan (BOJ) rozhodla zvýšit úrokovou sazbu pro jednodenní úvěry na 0,25 % z předchozího rozmezí 0–0,1 %. Guvernér Kazuo Ueda se ke zvýšení úrokové sazby vyjádřil také pozitivněji. V reakci na to jen vzrostl na nejvyšší úroveň od poloviny března.

Akciový trh se vyvíjel negativně. Řada akcií souvisejících s exportem byla vyprodána. Tokijský akciový index (TOPIX) uzavřel se ztrátou více než 3 %, což je jeho nejhlubší pokles od dubna 2020. Výnos dvouletých státních dluhopisů mezitím vyskočil na nejvyšší úroveň od roku 2008, protože úrokové sazby mírně vzrostly.

Podle pana Kasumi Miyajimy (Ministerstvo hospodářství Japonska) se s růstem krátkodobých úrokových sazeb a změnou úrokových sazeb hypoték očekává nárůst počtu dlužníků. Zvyšují se také úrokové sazby z úvěrů malých a středních podniků, což ztěžuje obchodní operace. Současné zvýšení úrokových sazeb bude mít přímý dopad na splátky dluhů již od září u nových úvěrů a přibližně od ledna 2025 u stávajících dlužníků.

Kromě toho to ovlivňuje obchodní výkonnost půjčujících si společností v Japonsku, takže pan Kasumi Miyajima uvedl, že dopad bude ještě větší, pokud ekonomika bude i nadále růst nebo se nestane její brzdou.

„Takové rychlé posílení jenu je vzácnou událostí mimo měnové intervence a akciový trh jej nepřeje,“ uvedl Tomoo Kinoshita, stratég pro globální trh ve společnosti Invesco Asset Management. Kromě poklesu vývozního zboží v důsledku růstu jenu klesly i sektory, které byly považovány za nedotčené, a ty se hojně prodávaly.

Přestože silný jen představuje krátkodobou překážku, expert zůstává optimistický ohledně výhledu japonských akcií. Průměrný index Nikkei pravděpodobně do konce roku vzroste na zhruba 43 000 bodů. Zároveň se očekává, že rychlé zhodnocování jenu brzy poleví.

Pro Vietnam se očekává, že určitý dopad bude mít také nárůst úrokových sazeb a jenu. Podle výzkumného oddělení společnosti BIDV Securities Company (BSC) je prvním dopadem nárůst reálného veřejného dluhu Vietnamu, který může následně vést ke snížení přímých investic (FDI) a nepřímých investic (FII) z Japonska. Zhodnocení jenu bude mít navíc pozitivní dopad na vyvážející podniky a negativní dopad na podniky dovážející zboží z japonského trhu. Zároveň bude mít negativní dopad i na podniky využívající úvěry v jenech.

Dotčeny jsou i remitence z Japonska. Vietnamští pracovníci v Japonsku budou mít z posílení jenu prospěch, protože mohou získat vyšší úrokové sazby při ukládání peněz v Japonsku a mít vyšší příjem při převodu na USD/VND.

Zdroj: https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-yen-tang-gia-va-hang-loat-tac-dong-toi-nen-kinh-te-1374556.ldo