Rostoucí ceny elektřiny ovlivňují podniky: Pohled z akciového trhu

Od 11. října 2024 se průměrná maloobchodní cena elektřiny zvýší o 4,8 % - Foto: EVN

Společnost Vietnam Electricity (EVN) právě oznámila své rozhodnutí zvýšit průměrnou maloobchodní cenu elektřiny o 4,8 %. Oficiální cena elektřiny se zvýšila z 2 006,79 VND/kWh na 2 103,11 VND/kWh (bez DPH).

Jak ovlivní zvýšení cen elektřiny podniky?

V rozhovoru pro Tuoi Tre Online pan Vu Duy Khanh, ředitel pro analýzu cenných papírů ve společnosti Smart Invest, uvedl, že elektřina je vstupem pro všechna odvětví. Zvýšení cen elektřiny proto ovlivňuje většinu podniků.

V závislosti na úrovni spotřeby elektřiny každého podniku však budou dopady na různých úrovních. Některá výrobní odvětví, která spotřebovávají více elektřiny, jako například cementárna, ocel, chemikálie atd., mohou být proto negativně ovlivněna, uvedl pan Khanh.

Podle odhadů společností zabývajících se cennými papíry tvoří náklady na elektřinu zhruba 10 % nákladů na prodané zboží u podniků zpracujících ocel. U podniků v chemickém průmyslu je to zhruba 9 %.

	Cena elektřiny
2009	948,5
2010	1058
2011 (1)	1220
2011 (2)	1304
2012 (1)	1369
2012 (2)	1437
2013	1508
2014	1508
2015	1622
2016	1622
2017	1720
2018	1720
2019	1864
2020	1864
2021	1864
2022	1864
2023 (1)	1920
2023 (2)	2006
2024	2103

Nejvýraznější je odvětví výroby cementu, kde náklady na elektřinu tvoří přibližně 14–15 % nákladů na prodané zboží. U podniků vyrábějících papír se náklady na elektřinu odhadují na 4–5 % nákladů na prodané zboží a nákladů na řízení podniku.

Paní Tran Ngoc Thuy Vy - analytička společnosti Mirae Asset Securities (Vietnam) - uvedla, že pokud se zvýší náklady na elektřinu a podniky je nebudou moci přenést na spotřebitele, celkové zisky se sníží.

V případech, kdy podniky přenášejí zvýšené náklady na elektřinu zvýšením cen na spotřebitele, lze dopad zvýšených vstupních nákladů snížit.

V kontextu slabé poptávky však mnoho podniků uvedlo, že je to velmi obtížné, a zvažovaly zvýšení prodejních cen.

Podle expertů společnosti Mirae Asset se zdá, že podniky, které přímo vyrábějí elektřinu, z toho v krátkodobém horizontu neprofitují. Radost stále patří podnikům distribuujícím elektřinu.

Zvýšené maloobchodní ceny elektřiny a rozvoj konkurenčního trhu s elektřinou vytvoří v dlouhodobém horizontu příznivější podmínky pro podniky k úpravě cen elektřiny směrem nahoru, které budou přesně odrážet poměr nabídky a poptávky na trhu s elektřinou.

Zlepšená finanční situace společnosti EVN, která je významným distributorem, má pozitivní dopad na průběh plateb za elektrárny a také na peněžní tok určený na investice do projektů v oblasti zdrojů energie a rozvodných sítí.

Jak ovlivní růst cen elektřiny akciové skupiny?

Vzhledem k nárůstu průměrné maloobchodní ceny elektřiny o 4,8 % je tato úroveň ve skutečnosti nižší, než dříve prognózy několika organizací.

Analytici společnosti MBS Securities se domnívají, že nový mechanismus maloobchodních cen pomůže společnosti EVN zvýšit ceny elektřiny v roce 2024 o 5–10 %. Společnost Shinhan Securities také předpovídá, že EVN by mohla zvýšit ceny elektřiny o 5–10 %.

Tyto jednotky se navíc domnívají, že zvýšení cen elektřiny je pozitivním signálem pro akcie elektrárenského průmyslu, protože podpoří peněžní tok elektráren.

Opačným směrem budou ovlivněny akcie v ocelářském, cementářském, chemickém, papírenském atd. průmyslu. Je však třeba poznamenat, že míra kolísání cen akcií závisí kromě cen elektřiny i na mnoha dalších faktorech.

Stejně jako ocelářská skupina se i Shinhan Securities domnívá, že se domácí poptávka postupně zlepšuje, ceny oceli na domácím trhu se zotavují a zároveň se snižují i ​​náklady na suroviny. Množství čínské oceli, která proudí do Vietnamu, se sníží, jakmile tato země zavede rozsáhlý stimulační balíček.

Pokud jde o akcie v sektoru elektrické energie, experti společnosti MBS Securities uvedli, že podle nového mechanismu je cyklus úpravy cen 3 měsíce a EVN má pravomoc upravit, pokud se vypočítaná cena zvýší o méně než 5 % v závislosti na nákladech na výrobu elektřiny.

V krátkodobém horizontu nový mechanismus pomáhá zlepšit platební cash flow společnosti EVN. V dlouhodobém horizontu se jedná o přípravu na uvedení do provozu drahých zdrojů energie (LNG, obnovitelné zdroje energie) v roce 2024.

Nový mechanismus proto vytvoří prostor pro společnost EVN ke zvýšení maloobchodních cen, čímž částečně vyřeší problém plateb peněžních toků pro továrny, zejména pro tepelné elektrárny, jako jsou POW, PGV, NT2 a QTP.

Na druhou stranu, skupiny zabývající se výstavbou energetických budov, jako jsou PC1 a TV2, budou také těžit z poptávky po investicích do energetické infrastruktury, u níž se očekává nárůst o 12 % oproti stejnému období roku 2024. Zlepšené finance pomáhají společnosti EVN zajistit nepřetržitou investiční činnost, uvádějí experti MBS.

Kromě toho budou moci těžit energetické společnosti s projekty na výrobu energie z LNG, jako jsou POW a PGV, nebo společnosti zabývající se obnovitelnými zdroji energie, jako jsou REE, GEX, HDG a BCG.

Zdroj: https://tuoitre.vn/gia-dien-tang-anh-huong-doanh-nghiep-nhin-tu-san-chung-khoan-20241012131806868.htm