Poté, co index VN-Index překonal prodejní tlak na vrcholu 1 700 bodů a přizpůsobil se oblasti 1 620 bodů, měl poměrně pozitivní obchodní týden, kdy se zotavil s vysokou úrovní diferenciace a nízkou likviditou. Na konci obchodního týdne index VN-Index mírně vzrostl o 0,37 % na 1 660 bodů a pokračoval v bočním trendu v širokém rozmezí 1 600 až 1 700 bodů.
Podle expertů MBS index VN-Index úspěšně otestoval zónu podpory 1 600 bodů již potřetí za poslední měsíc a uzavřel týden na 1 660,7 bodech, což odpovídá nárůstu o +2,08 bodu (neboli +0,13 %) ve srovnání s předchozím týdnem. Skupina akcií Vn30 klesla o -0,37 %, což je druhý týden poklesu v řadě v nedávné 3/4 týdenní sérii poklesů. Tlak na pokles ze skupiny blue-chip společností, zejména bankovní skupiny, způsobil, že se cash flow přesunul do skupiny s malou tržní kapitalizací. Skupina společností se střední tržní kapitalizací také klesala 4 týdny po sobě, zatímco skupina společností se střední tržní kapitalizací si udržela rostoucí trend po dobu 2 týdnů po sobě a v posledních 4/5 týdnech rostla.
Některé akciové skupiny zaznamenaly minulý týden na trhu silný růst, například: Veřejné investice (+4,8 %), Nemovitosti (+2,5 %), Pojišťovnictví (+1,5 %)... Naopak akciové skupiny, které vyvíjely tlak na trh: Technologie (-4,8 %), Mořské plody (-2,2 %), Viettel (-1,6 %).
Zahraniční investoři prodali v čistém výši -7 700 miliard VND, což je již desátý týden čistého prodeje v řadě. Od začátku roku zahraniční investoři prodali v čistém výši -102 559 miliard VND, čímž překonali loňský rekord čistého prodeje (-92 600 miliard VND).
Minulý týden zahraniční investoři nakoupili CII (+22 miliard VND), BID (+201 miliard VND), BSR (+129 miliard VND), zatímco prodaliFPT (-1 039 miliard VND), VHM (-959 miliard VND), SSI (-782 miliard VND)...
Minulý týden se v rámci samoobchodní sítě společností zabývajících se cennými papíry nakoupily akcie jako například: GEE (+593 miliard VND), TCB (+58 miliard VND),ACB (+41 miliard VND)... a zároveň se čistě prodaly další akcie, jako například: VPB (-332 miliard VND), FPT (-156 miliard VND) a HPG (-95 miliard VND).
Odborníci MBS se domnívají, že technicky vzato má trh v září kvůli sezónním faktorům často nízkou výkonnost a v současné době je tímto faktorem ovlivněn i index VN. V kontextu zužujícího se cash flow se některé skupiny akcií budou střídat jako hlavní toky, ale ne více než 1 kolo T+. Investoři by měli využít realizace zisku, když se akcie přiblíží k odporu (horní hranici) nebo jej překročí, a ne se honit za nákupem v silně rostoucích seancích.
„Domníváme se, že v základním scénáři si trh udrží boční stav, přičemž zóna podpory pro trh je v oblasti 1 600–1 610 bodů, zatímco zóna rezistence je v oblasti 1 694–1 700 bodů. Vzhledem k možnosti dalšího poklesu likvidity bude třetí odraz indexu VN pouze kolem oblasti 1 680 bodů. V opatrném scénáři je stále pravděpodobné, že index VN znovu otestuje oblast 1 600 bodů nebo ji prorazí, když se bankovní a cenné papíry stále nacházejí ve fázi korekce,“ uvádí MBS.
Pan Le Duc Huy, vedoucí oddělení tržní strategie akciové společnosti Agribank Securities, uznal, že trh se nachází ve fázi přetahování, likvidita klesá a cash flow se zatím jasně nerozprostřel. Pro investory to není příliš „pohodlný“ stav. Trh se může i nadále pohybovat do stran v širokém rozmezí s nízkou likviditou a diferencovaným cash flow. Investoři by v současném období měli být opatrní a omezit využívání finanční páky.
V září dosáhla průměrná hodnota obchodů na burze HoSE přibližně 34 500 miliard VND/seanci, což je o 30 % méně než v srpnu. Pokles likvidity v září ukázal opatrnost investorů, když trh dosáhl nového vrcholu na 1 700 bodech a má tendenci se opět akumulovat v cenovém kanálu 1 600 – 1 700 bodů.
Domácí instituce sehrály od dubna do současnosti důležitou roli ve zlepšování likvidity celého trhu. Peněžní tok pochází ze samostatného obchodování společností s cennými papíry, investičních fondů a domácích podniků.
Po období boomu likvidita v září postupně klesá, tento peněžní tok se může s vývojem skóre zpomalovat a dočasně se stahovat z trhu, ale stále čekat na příležitost k návratu. Podle pana Huye investoři čekají na nové motivace, které by pomohly trhu dále růst, a tato motivace může pocházet ze sezóny oznámení finančních výsledků za třetí čtvrtletí roku 2025 a oficiálních informací o růstu trhu v říjnu.
Říjnový trh bude mít 4 hlavní dopady, kterým by investoři měli věnovat pozornost. V pořadí od začátku měsíce mezi ně budou patřit: socioekonomická zpráva Generálního statistického úřadu (GSO) 6. října; zpráva o akciovém trhu FTSE, jejíž aktualizaci investoři očekávají 8. října; oznámení obchodních výsledků za 3. čtvrtletí 2025 ve druhé polovině října; a zasedání FOMC (Fed) poslední den v měsíci.
V uplynulém týdnu si akcie veřejných investičních společností vedly pozitivně a přitahovaly peněžní tok v kontextu poměrně klidného trhu, kdy se mnoho průmyslových skupin přizpůsobovalo. Pan Huy se domnívá, že akcie veřejných investičních společností, včetně stavebních materiálů (ocel, stavební kámen, asfalt) a stavebních skupin, budou mít v blízké budoucnosti pozitivní vyhlídky, pokud vláda bude i nadále podporovat vynakládání veřejných investic.
Podle zprávy Ministerstva financí dosáhlo do konce srpna 2025 vyplácení kapitálu z veřejných investic v celostátním měřítku 46,3 % stanoveného plánu. S výše uvedenými výsledky budou poslední měsíce roku vrcholem vyplácení veřejných investic pro dosažení plánu vyplácení v roce 2025. U akcií veřejných investic by investoři měli v nadcházejícím období upřednostňovat přední akcie se solidními fundamenty a pozitivními vyhlídkami na obchodní výsledky.
Zdroj: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-299-310-tim-trien-vong-o-nhom-dau-tu-cong-d396526.html
Komentář (0)