Spojené státy zůstávají hlavním motorem globálního růstu

Mezinárodní měnový fond (MMF) nedávno uvedl, že americká ekonomika bude i nadále hlavním tahounem globálního růstu po zbytek letošního roku a v roce 2025, přičemž silné spotřebitelské výdaje budou patrné i přes období vysoké inflace a rostoucích úrokových sazeb s cílem inflaci omezit.

Ve svém nejnovějším Světovém ekonomickém výhledu (World Economic Outlook) MMF zvýšil své prognózy hospodářského růstu pro Spojené státy – jedinou vyspělou ekonomiku, jejíž výhled byl v obou letech revidován směrem nahoru. Hlavní ekonom MMF uvedl, že požadovaného „měkkého přistání“ Federálního rezervního systému – tedy snížení inflace bez větších škod na trhu práce – bylo v podstatě dosaženo.

Žena si užívá den v parku s panoramatem New Yorku v pozadí v Hobokenu v New Jersey ve Spojených státech. Foto: Reuters

MMF rovněž vydal pozitivní prognózy pro silné rozvíjející se ekonomiky, jako je Indie a Brazílie, zatímco pro Čínu letos snížil očekávání růstu a prognózu pro příští rok ponechal beze změny na 4,5 %, což je pod průměrným trendem růstu.

MMF však varoval před mnoha potenciálními riziky plynoucími z ozbrojených konfliktů, hrozbou nových obchodních válek a důsledky přísné měnové politiky, kterou Fed a další centrální banky přijaly ke kontrole inflace.

Spojené státy podle zprávy MMF vedou rozvinuté ekonomiky v růstu již druhý rok po sobě, uvedl v nedávném prohlášení Lael Brainard, ředitel Národní ekonomické rady Bílého domu.

Nejnovější zpráva MMF s názvem Světový ekonomický výhled uvádí, že změny udrží růst globálního HDP v roce 2024 na úrovni 3,2 %, jak se předpokládalo v červenci, což vytváří neradostný výhled růstu, když se tento týden ve Washingtonu sejdou světoví finanční lídři na výročním zasedání MMF a Světové banky.

Zpráva uvádí, že globální růst by měl v roce 2025 dosáhnout 3,2 %, což je o desetinu procentního bodu méně než v červenci, zatímco střednědobý růst by se měl v příštích pěti letech zpomalit na průměrných 3,1 %, což je výrazně pod úrovní před pandemií.

Hlavní ekonom MMF Pierre-Olivier Gourinchas však uvedl, že některé země, včetně Spojených států, vykazují známky rychlého oživení.

„Zprávy ze Spojených států jsou v jistém smyslu velmi pozitivní,“ řekl Gourinchas na tiskové konferenci ve Washingtonu. „Situace na trhu práce zůstává poměrně solidní, i když se trochu ochladila.“

„Myslím, že riziko recese ve Spojených státech, pokud nedojde k velmi silnému šoku, bude poněkud sníženo,“ řekl.

Gourinchas sice prohlásil, že se zdá, že globální boj proti inflaci byl z velké části vyhrán, ale v rozhovoru pro agenturu Reuters uvedl, že bez snížení úrokových sazeb v některých zemích hrozí, že s poklesem inflace se měnová politika stane příliš přísnou, což by mohlo poškodit růst a zaměstnanost.

Síla spotřebitelů

MMF revidoval svou prognózu růstu americké ekonomiky pro rok 2024 o dvě desetiny procentního bodu nahoru na 2,8 %, a to především kvůli silnější než očekávané spotřebě, která je poháněna rostoucími mzdami a cenami aktiv. Zvýšil také svou prognózu růstu americké ekonomiky pro rok 2025 na 2,2 %, což představuje nárůst o tři desetiny procentního bodu.

Prognóza růstu pro Brazílii byla prudce zvýšena o devět desetin procentního bodu, čímž se předpokládaná míra růstu pro letošní rok zvýšila na 3,0 %, a to i díky silnému růstu soukromé spotřeby a investic. Růst Mexika byl mezitím revidován směrem dolů o sedm desetin procentního bodu na 1,5 % kvůli dopadu přísnější měnové politiky.

MMF snížil svou prognózu růstu pro Čínu v roce 2024 na 4,8 %, což je pokles o dvě desetiny procentního bodu. Podpora čistého exportu částečně kompenzuje pokračující slabost v sektoru nemovitostí a nedostatek spotřebitelské důvěry. Jeho prognóza růstu pro Čínu v roce 2025 zůstává nezměněna, s vyloučením dopadu nedávno oznámených fiskálních stimulačních plánů Pekingu.

MMF předpovídá, že Německo letos nezaznamená žádný růst, což je o dvě desetiny procentního bodu méně, protože výrobní sektor země nadále trpí problémy. Revize snižuje celkovou prognózu růstu eurozóny na 0,8 % v roce 2024 a 1,2 % v roce 2025, ačkoli pro Španělsko byla zvýšena o půl procentního bodu na 2,9 %.

Výhled růstu pro Spojené království byl v roce 2024 zvýšen o čtyři desetiny procentního bodu na 1,1 %, jelikož se očekává, že klesající inflace a nižší úrokové sazby stimulují spotřebitelskou poptávku. Prognóza růstu pro Japonsko byla mezitím snížena o čtyři desetiny procentního bodu na 0,3 % kvůli přetrvávajícímu dopadu narušení dodávek.

Indie je i nadále pozitivním trendem, kde se očekává nejsilnější růst mezi hlavními ekonomikami, který v roce 2024 dosáhne 7,0 % a v roce 2025 6,5 %, což je oproti červencové prognóze nezměněno.

Obchodní rizika

Při hodnocení rizik zpráva MMF poukázala na vysokou pravděpodobnost zvýšení cel a odvetných opatření, ale konkrétně nezmínila slib republikánského prezidentského kandidáta USA Donalda Trumpa zavést 10% clo na globální dovoz do Spojených států a 60% clo na zboží z Číny.

Zpráva místo toho představila reprezentativní scénář poklesu, který zahrnoval 10% oboustranná cla mezi USA, eurozónou a Čínou, plus 10% clo USA pro zbytek světa, pokles migrace do USA a Evropy a otřesy na finančních trzích, které by zpřísnily finanční podmínky. Pokud by k tomu došlo, MMF uvedl, že by to snížilo globální HDP o 0,8 % v roce 2025 a o 1,3 % v roce 2026.

Mezi další rizika uvedená ve zprávě patří potenciál prudkého nárůstu cen ropy a dalších komodit, pokud se konflikty na Blízkém východě a na Ukrajině rozšíří.

MMF rovněž varoval země před prosazováním politik na ochranu domácího průmyslu a pracovníků, protože tyto politiky často nevedou k udržitelnému zlepšení životní úrovně.

Zdroj: https://congthuong.vn/du-bao-moi-nhat-cua-imf-hoa-ky-van-la-mot-luc-chinh-cho-tang-truong-global-growth-354325.html