Modernizace akciového trhu: Důležitý milník, ale ne konečný cíl

Pod vedením vlády se ministerstvo financí , Státní komise pro cenné papíry a Hočiminova burza cenných papírů v koordinaci s dalšími složkami uskutečnily dnes ráno v Ho Či Minově Městě „Oslavy 25 let fungování vietnamského akciového trhu a spuštění nového informačního technologického systému“.

KRX: Transformace pro vietnamský akciový trh

Nový informační technologický systém, do kterého investovala Burza cenných papírů v Ho Či Minově městě (HOSE), byl oficiálně uveden do provozu 5. května 2025. Jedná se o jednotnou a konzistentní platformu, která konsoliduje funkce burz cenných papírů, Vietnamské depozitáře cenných papírů a clearingové společnosti.

Paní Nguyen Thi Viet Ha, úřadující předsedkyně Burzy cenných papírů v Ho Či Minově městě (HOSE) . Foto: Le Toan

Nový systém slibuje zahájení nové éry moderního a efektivnějšího obchodování, které se bude blížit mezinárodním standardům, uvedla paní Nguyen Thi Viet Ha, úřadující předsedkyně Burzy cenných papírů v Ho Či Minově městě (HOSE).

Podle správcovské agentury implementace systému KRX, do kterého investovala společnost HOSE, přinesla silnou transformaci vietnamského akciového trhu, která může vést ke zvýšení rychlosti transakcí a doby vypořádání, což připraví cestu pro nové obchodní produkty, zvýší transparentnost a bezpečnost systému, a tím pomůže posílit důvěru investorů, zejména zahraničních investorů , a vytvoří tak základ pro to, aby se vietnamský akciový trh dostal na seznam upgradů trhu.

Předseda Korejské burzy cenných papírů (KSE) uvedl, že projekt vybudování nového informačního technologického systému vyžaduje úsilí, je s řadou výzev, má fáze kvůli Covidu a vyžaduje úzkou koordinaci mezi příslušnými agenturami obou zemí. Projekt byl zahájen v roce 2016 a nyní je to již více než 8 let nepřetržitého úsilí, velmi dlouhá cesta a byl úspěšný.

Korejská burza doprovázela rozvoj vietnamského kapitálového trhu od jeho počátků, například doprovázela a podporovala založení vietnamského akciového trhu a nadále podporovala založení Hanojské burzy cenných papírů (HNX). Oba projekty byly úspěšné.

A podle předsedy je Korejská burza cenných papírů díky této dlouhodobé spolupráci i nadále důvěryhodná, že bude doprovázet projekt informačního technologického systému KRX – což nejenže vede k technické spolupráci, ale také k posílení porozumění a důvěry ve strategie obou stran a k realizaci cenných hodnot prostřednictvím spolupráce na projektu KRX.

Vietnamský kapitálový trh se silně mění, s novými technologiemi, rozšiřující se infrastrukturou, novým rozsahem a novými produkty... Předseda Korejské burzy cenných papírů věří, že vietnamský akciový trh se bude dále rozvíjet a vždy bude spolehlivým partnerem, který bude doprovázet vietnamský kapitálový trh.

Pan Luong Hai Sinh, předseda představenstva Vietnamské burzy cenných papírů (VNX) . Foto: Le Toan.

Při pohledu zpět na první dny otevření měl trh pouze 2 kótované podniky, 4 společnosti zabývající se cennými papíry, kapitalizace dosáhla pouze 0,28 % HDP, ale do konce června 2025: trh měl přes 1 600 kótovaných a registrovaných podniků; rozsah kapitalizace akciového a dluhopisového trhu dosáhl téměř 100 % HDP; průměrná likvidita akciového trhu v prvních 6 měsících roku 2025 dosáhla přes 21 000 miliard VND/seanci; 82 společností zabývajících se cennými papíry a 43 společností spravujících fondy; a přes 10 milionů investičních účtů s cennými papíry...

Pan Luong Hai Sinh, předseda představenstva Vietnamské burzy cenných papírů (VNX), uvedl, že vietnamský akciový trh je jedním z nejdynamickějších trhů s kapitalizací a likviditou mezi nejlepšími v regionu ASEAN.

Modernizace: Důležitý milník, ale ne konečný cíl

Paní Nguyen Thi Mai Thanh, předsedkyně představenstva společnosti REE, jakožto jeden z prvních dvou podniků kótovaných na burze, uvedla, že v roce 1992, kdy vláda vydala nařízení č. 102 o pilotní ekvitizaci, jsme se odvážně chopili příležitosti. A v prosinci 1993 se společnost REE stala prvním podnikem, který ekvitizaci ve Vietnamu zavedl.

Po kapitalizaci začala společnost REE hledat kapitál pro rozvoj. V té době kapitál stále pocházel převážně z bankovních úvěrů. Asijská finanční krize v roce 1998 však vytlačila bankovní úrokové sazby na více než 20 %. Tváří v tvář této výzvě požádala společnost REE ministerstvo financí o povolení k vydání mezinárodních konvertibilních dluhopisů v hodnotě 5 milionů USD s úrokovou sazbou 4,5 % – a společnost REE je úspěšně vydala.

Nedostatek střednědobého a dlouhodobého kapitálu pro hospodářský rozvoj přiměl stranu a stát k podpoře založení akciového trhu. V červenci 2000 byla oficiálně založena Burza cenných papírů v Ho Či Minově městě a REE se stala prvním podnikem kótovaným na trhu.

Paní Nguyen Thi Mai Thanh, předsedkyně představenstva REE . Foto: Le Toan

„Věříme, že akciový trh není jen efektivním kanálem pro mobilizaci kapitálu pro podniky, ale také místem, které pomáhá investorům flexibilně si vybírat portfolia a vytváří likviditu pro akciová aktiva – což přispívá k podpoře socialisticky orientované tržní ekonomiky Vietnamu,“ uvedla paní Mai Thanh.

Během posledních 25 let vietnamský akciový trh stabilně rostl a překonal mnoho vzestupů i pádů, včetně dvou globálních krizí v roce 2009 a nedávné krize způsobené geopolitickými výkyvy. V současné době, ačkoli se kanály mobilizace kapitálu staly diverzifikovanějšími – včetně bank, korporátních dluhopisů a emise akcií prostřednictvím akciového trhu – z pohledu kótovaného podniku REE zjišťuje, že bankovní kanál stále tvoří velkou část, s úrokovými sazbami mnohonásobně vyššími než regionální průměr.

Pokud jde o kanál emise akcií prostřednictvím akciového trhu, paní Mai Thanh se domnívá, že se jedná o bezpečnou, transparentní a udržitelnou metodu mobilizace kapitálu. Vietnamský akciový trh usiluje o modernizaci, což je příležitost pro podnikatelskou komunitu a investory v kontextu vstupu země do nové éry s rozvojovými aspiracemi, silnou vírou a vysokým odhodláním.

Pan Don Lam - generální ředitel a zakládající akcionář skupiny VinaCapital . Foto: Le Toan

Na slavnostním ceremoniálu generální ředitel a zakládající akcionář skupiny VinaCapital pan Don Lam uvedl, že modernizace je důležitým milníkem, ale nikoli konečným cílem. Rozvoj trhu směřuje k většímu cíli: vybudování základů pro národní finanční autonomii. Při pohledu zpět na 25letou cestu formování a rozvoje dosáhl vietnamský akciový trh mnoha důležitých kroků, z nichž lze zmínit tři typické milníky:

(1) Vybudování moderní obchodní platformy s úspěšným provozem systému KRX, otevírající prostor pro nové produkty, v souladu s globálními trendy.

(2) Rozšiřování rozsahu a rostoucí hloubka trhu: S více než 10 miliony investorských účtů, více než 1 600 kótovanými společnostmi a kapitalizací 300 miliard USD hraje akciový trh klíčovou roli v přilákání střednědobého a dlouhodobého kapitálu. Likvidita se výrazně zlepšila, díky čemuž se Vietnam stal trhem s přední denní hodnotou transakcí v ASEANu, která dosahuje průměru přes 1 miliardu USD.

(3) Podpora integrace a přilákání mezinárodního investičního kapitálu: Reformy omezení zahraničního vlastnictví a správy a řízení společností učinily trh pro investory stále atraktivnějším.

Vstup do nové vývojové etapy vyžaduje jasnější potvrzení role kapitálového trhu – nejen jako nástroje na podporu růstu, ale také jako pilíře při realizaci dlouhodobých cílů, zejména podpory růstu soukromého ekonomického sektoru.

Podle pana Dona Lama není 25letý milník jen příležitostí ohlédnout se s úctou za minulostí, ale také okamžikem, kdy se společně těšíme do budoucnosti. Chápeme, že je ještě třeba udělat mnoho práce, aby akciový trh skutečně plnil svou plnou roli – nejen jako efektivní kapitálový kanál, ale také jako strategický základ pro vytváření dynamiky ekonomiky. Vnitřní síla totiž bude měřítkem soběstačnosti země. Udržitelný, efektivní a transparentní kapitálový trh bude nástrojem, kterým se Vietnam přiblíží k cíli stát se do roku 2045 rozvinutou zemí.

Zdroj: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-cot-moc-quan-trong-nhung-khong-phai-dich-den-cuoi-cung-d342772.html