Změny „psychologie“ trhu
Poslední červnový obchodní den ceny zlata na světovém trhu mírně vzrostly, podpořeny oslabujícím USD (index dolaru klesl o 0,23 % na 97,74).
Dříve, 28. června, cena zlata klesla o téměř 2 % a dosáhla 3 272 USD za unci, což je o více než 50 USD méně než otevírací cena seance. Cena futures kontraktů na zlato s dodáním v srpnu na burze Comex klesla o 1,9 % a uzavřela na 3 285 USD za unci. Jedná se o nejnižší úroveň od konce května 2025. Tento pokles je v rozporu se silným rostoucím trendem v předchozím období, kdy cena zlata dosáhla v dubnu 2025 historického maxima 3 500,05 USD za unci, a to díky poptávce po bezpečných investicích uprostřed geopolitické nestability.
Nálada na trhu se však po nedávném pozitivním vývoji, zejména po obchodní dohodě mezi USA a Čínou uzavřené 27. června, rapidně změnila, což snížilo atraktivitu zlata.
Obchodní dohoda mezi USA a Čínou, která americkým společnostem umožňuje přístup k vzácným zeminám a magnetům z Číny, pomohla zmírnit obchodní napětí a posílila akciové indexy, jako je S&P 500 a Nasdaq, které 27. června vzrostly o 1,2 %, respektive 1,5 %. To vedlo k přesunu investorů k rizikovějším aktivům, jako jsou akcie, což snížilo poptávku po zlatě – tradičním bezpečném útočišti.
Trh se zlatem je i nadále pod tlakem, protože pozitivní ekonomické signály a vyhlídky na snížení sazeb Fedem posílily sentiment ohledně rizika. Ceny zlata na konci obchodování 30. června mírně vzrostly na 3 274 dolarů za unci. List The Economic Times však poznamenal, že zlato zůstalo na nejnižší úrovni za poslední měsíc, protože investoři očekávali zveřejnění ekonomických dat z USA, včetně indexu nákupních manažerů (PMI) a indexu spotřebitelské důvěry.
Objemy obchodování s futures kontrakty na zlato na burze Comex klesly 30. června o dalších 5 % oproti předchozímu týdnu, což odráží opatrnost investorů. Odliv kapitálu z ETF SPDR Gold Shares mezitím mírně vzrostl, s čistým odlivem 0,4 % v týdnu končícím 30. červnem.
Čína i nadále hraje klíčovou roli v podpoře dlouhodobých cen zlata. Čínská lidová banka přidala v květnu 2025 2 tuny zlata, čímž se její celkové rezervy zvýšily na rekordních 2 297 tun. Tento krok odráží strategii Pekingu snižovat jeho závislost na americkém dolaru, zejména uprostřed obchodního napětí.
Globální ETF fondy zaměřené na zlato však zaznamenaly pomalejší příliv. Akcie SPDR Gold zaznamenaly za poslední týden mírný nárůst o 0,3 %. Zlato je i nadále podporováno stabilní fyzickou poptávkou z Indie a Číny. Maloobchodní prodej zlata v Indii za poslední týden vzrostl o 3 %, protože ceny korekce klesaly. Analytici ze společnosti EBC Financial Group předpovídají, že pokud americký index PMI vykáže zpomalení růstu, zlato by se mohlo zotavit na 3 300 dolarů za unci. To odráží opatrnost investorů v krátkodobém horizontu.
Smíšené názory na výhled ceny zlata
Podle zprávy o indexu cen osobní spotřeby (PCE) za květen se jádrová inflace meziměsíčně zvýšila o 0,2 %, což je více než prognóza (0,1 %). Roční míra inflace dosáhla 2,7 %, což posiluje možnost, že Fed v blízké budoucnosti ponechá úrokové sazby na úrovni 4,25–4,5 %, místo aby je v září 2025 snížil, jak se původně očekávalo.
Ve svém projevu před Kongresem 27. června předseda Fedu Jerome Powell zdůraznil, že centrální banka bude i nadále bedlivě sledovat inflaci. Vyšší úrokové sazby zvyšují náklady příležitosti spojené s držbou zlata, což vyvíjí silný tlak na snižování cen. Agentura Reuters však poznamenala, že obchodníci sázejí na to, že Fed v roce 2025 sníží úrokové sazby o 75 bazických bodů, pravděpodobně od září, což by mohlo v případě potvrzení této zprávy podpořit ceny zlata.
Zlato prolomilo 50denní klouzavý průměr (EMA 50) na 3 359 USD/unci, což potvrzuje krátkodobý klesající trend. Klíčové úrovně supportu jsou aktuálně na 3 250 USD/unci a 3 200 USD/unci, zatímco rezistence je na 3 340 USD/unci a 3 400 USD/unci. Pokud zlato prorazí hranici 3 250 USD/unci, mohl by se zvýšit prodejní tlak, což by cenu vytlačilo na 3 200 USD/unci, uvádí James Hyerczyk z FX Empire. Naopak, pokud cena prorazí nad 3 340 USD/unci, technický nákupní tlak by mohl pomoci zlatu se zotavit do oblasti 3 400 USD/unci.
Na geopolitické frontě křehké příměří mezi Izraelem a Íránem dosažené 24. června zmírnilo napětí na Blízkém východě a snížilo poptávku po bezpečných aktivech, jako je zlato a americký dolar. Přestože situace stále není zcela stabilní, americký prezident Donald Trump vyjádřil naději na trvalé diplomatické řešení s Íránem, které by snížilo riziko další eskalace. Analytici agentury Bloomberg však varovali, že jakákoli neočekávaná eskalace, jako je uzavření Hormuzského průlivu Íránem, by mohla opět prudce vzrůst ceny zlata a ropy.
Analytici mají smíšené názory na výhled cen zlata. Podle Kitco News expert Jim Rickards předpovídá, že by zlato mohlo do konce července 2025 dosáhnout 3 400 dolarů za unci, pokud se vrátí na podporu geopolitické faktory, jako je nestabilita na Blízkém východě nebo oslabující americká ekonomika. Společnost UBS Global Wealth Management však varuje, že pokud Fed bude i nadále udržovat vysoké úrokové sazby v důsledku přetrvávající inflace, ceny zlata by mohly v krátkodobém horizontu klesnout na 3 200 dolarů za unci.
Soni Kumari z ANZ uvedl, že snížená poptávka po bezpečných investičních zónách v kombinaci s rizikovým sentimentem po dohodě mezi USA a Čínou bude v nadcházejících týdnech i nadále negativně ovlivňovat ceny zlata. Zlato však zůstává dlouhodobě podporováno poptávkou centrálních bank a globálními ekonomickými riziky, zejména proto, že se geopolitické faktory mohou kdykoli znovu objevit.
Zdroj: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html
Komentář (0)