Japonský růst nečekaně překonal čínský, jaký je skutečný důvod?

Podle předběžných údajů o HDP za rok 2023, které 15. února zveřejnil japonský Úřad vlády, nominální tempo růstu země poprvé od roku 1977 překonalo čínské.

Tăng trưởng của Nhật Bản bất ngờ vượt Trung Quốc, lý do thực sự là gì?

Spotřebitelé nakupují na trhu v čínském městě Guangxi. (Foto: Xinhua)

Konkrétně japonská ekonomika zaznamenala v roce 2023 nominální tempo růstu 5,7 %, zatímco čínská se zvýšila o 4,6 %.

K překvapivému obratu dochází v době, kdy Japonsko začíná sklouzávat k inflaci, zatímco Čína čelí deflačním tlakům.

Druhá největší ekonomika světa loni reálně vzrostla o 5,2 %. Reálný růst se oproti předchozímu roku zrychlil, částečně díky oživení z 3% růstu v roce 2022, kdy se ekonomika kvůli Covid-19 prudce propadla.

Nominální růst – s přihlédnutím k inflaci – se však v roce 2023 zpomalil na 4,6 % ze 4,8 % v předchozím roce.

Země jako USA a Německo mají nominální tempo růstu nad 6 %, což zpomalení Číny odlišuje od hlavních rozvinutých zemí mimo Japonsko.

Domácí poptávka v Pekingu mezitím zůstává slabá uprostřed dlouhodobého poklesu trhu s nemovitostmi a obtížné situace na trhu práce, zejména pro mladé lidi. Investice do infrastruktury a průmyslového sektoru zároveň nadále zvyšují kapacitu nabídky, což na ekonomiku vyvíjí trvalý deflační tlak.

Kromě toho spotřebitelské ceny meziročně klesaly po dobu čtyř po sobě jdoucích měsíců až do ledna 2024, zatímco index cen výrobců je od října 2022 meziročně záporný.

Politická opatření přijatá Čínou v posledních týdnech mají za cíl podpořit hospodářský růst, ale skutečné výsledky jsou stále nejasné, uvedla analytička Lillian Li z Moody's Investor Service.

„Dopad na růst nominálního HDP v roce 2024 bude záviset na tom, zda tato opatření a budoucí stimuly dokáží zlepšit důvěru na trhu a udržitelným způsobem podpořit poptávku,“ uvedla.

Podle čínského stratéga Thomase Gatleyho z nezávislé výzkumné firmy Gavekal budou deflační tlaky v druhé největší ekonomice světa pravděpodobně pokračovat, nebo se dokonce zvýší, a budou vyvíjet tlak na snižování globálních cen.

„Vzhledem k tomu, že historický boom na trhu s nemovitostmi je jasně za námi, vláda vynakládá veškeré úsilí na rozšíření výroby, aby podpořila budoucí růst. Existuje dobrý důvod se domnívat, že Čína v nadcházejících letech skutečně zůstane deflační zemí,“ řekl.

Zároveň byla čínská výrobní síla v posledních dvou desetiletích klíčovým faktorem snižování globální inflace, zejména od doby, kdy Čína v roce 2001 vstoupila do Světové obchodní organizace (WTO).

Pan Gatley se domnívá, že čínský faktor by mohl stlačit ceny dolů. „Vliv Číny na globální ceny je ještě zřetelněji nakloněn směrem k deflaci,“ řekl.

Zdroj