Růst úvěrů letos pravděpodobně dosáhne 18–20 %

Růst úvěrů za celý rok 2025 by mohl dosáhnout 18–20 %, zatímco směnný kurz USD/VND bude ve třetím čtvrtletí ukotven kolem 26 400–26 500 VND/USD.

Předpokládá se, že směnný kurz USD/VND se ve třetím čtvrtletí bude pohybovat na vysoké úrovni kolem 26 400–26 500 VND/USD – Foto: QUANG DINH

Směnný kurz zůstane vysoký.

Americký Federální rezervní systém (Fed) na svém zasedání na konci července ponechal úrokové sazby beze změny. Díky tomuto vývoji americký dolar výrazně posílil ve srovnání s ostatními hlavními měnami a index USD se vrací na 100 bodů, což je nejvyšší úroveň za poslední 3 měsíce.

Pan Dinh Duc Quang - ředitel pro obchodování s měnami v bance UOB Vietnam - uvedl, že pravděpodobnost, že úrokové sazby v USD zůstanou po zbývající měsíce roku 2025 ukotveny, je poměrně vysoká.

Na domácím trhu tento vývoj nadále vyvíjí tlak na očekávání, že úrokové sazby dongů budou sníženy na podporu výroby a podnikání, což podpoří vysoký růst v souladu s vládním cílem růstu HDP přes 8 % v roce 2025.

Podle pana Quanga budou vysoké úrokové sazby v USD i nadále přitahovat držbu USD a aktiv v USD v USA i po celém světě , což bude i nadále způsobovat potíže s prováděním měnových politik zaměřených na zajištění stabilního směnného kurzu USD/VND a na rozšíření devizových rezerv.

„Výzkumný tým UOB v současné době zastává názor, že Vietnamská státní banka (SBV) v krátkodobém horizontu dočasně neupraví úrokové sazby VND.“

„Věříme, že Státní banka bude i nadále sledovat domácí makroekonomický vývoj, sledovat trendy úrokových sazeb v USD a dopady nové celní politiky platné od 1. srpna, na jejichž základě bude rozhodovat o úrokových sazbách ve VND,“ uvedl pan Quang.

Banka UOB se také přiklání k názoru, že SBV rychle upraví úrokovou sazbu VND směrem dolů o přibližně 0,5 %, pokud bude úroková sazba v USD snížena na zářijovém zasedání Fedu a trend poklesu úrokových sazeb v USD bude jasnější ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 a prvním čtvrtletí roku 2026.

„Zachováváme si také názor, že směnný kurz USD/VND se bude ve 3. čtvrtletí nadále obchodovat na vysoké úrovni kolem 26 400–26 500 VND/USD a na konci roku 2025 a začátkem roku 2026 mírně klesne na přibližně 26 000 VND/USD. V roce 2025 by VND mohl vůči USD oslabit přibližně o 2–3 %.“

Růst úvěrů za celý rok 2025 může být až 18–20 %

Úvěry od prvních měsíců roku prudce vzrostly - Foto: NP

S ohledem na výše uvedené se UOB rovněž domnívá, že pravděpodobnost prudkého snížení úrokových sazeb z vkladů a úrokových sazeb z úvěrů ve VND ze strany komerčních bank v posledních měsících roku je nízká.

Mobilizační úroková sazba VND v srpnu 2025 je v současnosti nižší než ve stejném období roku 2025 o přibližně 0,2–0,4 %/rok v závislosti na době splatnosti a je v celkové korelaci s mezinárodními úrokovými sazbami USD a kolísáním směnného kurzu USD/VND v posledních měsících.

Při této úrokové sazbě zaznamenal trh také vysoký růst úvěrů ve výši 10 % v prvních 6 měsících roku a růst úvěrů za celý rok 2025 pravděpodobně dosáhne 18–20 %, což je silný podpůrný faktor pro ekonomický růst.

„V nejoptimističtějším scénáři, pokud je to možné, kdy úrokové sazby v USD na konci roku klesnou, bude dopad cel malý a posilněný akciový trh opět silně přiláká toky zahraničního kapitálu, můžeme doufat, že úrokové sazby v VND se mohou snížit výrazněji o přibližně 0,5–0,75 %.“

„To je důležitý faktor, který pozitivně ovlivní plán hospodářského růstu ve výši 8–9 % v roce 2026,“ poznamenal pan Quang.

RŮŽOVÉ SVĚTLO

Zdroj: https://tuoitre.vn/tang-truong-tin-dung-nam-nay-kha-nang-cham-moc-18-20-20250806221057888.htm