Opatrně snižovat úrokové sazby.

Evropská centrální banka (ECB) letos sníží úrokové sazby, jelikož důkazy naznačují, že stabilní inflační výhled je v souladu s jejím 2% cílem. Potvrdil to tvůrce politiky ECB Francois Villeroy de Galhau.

Symbol eura je vystaven před sídlem Evropské centrální banky (ECB) ve Frankfurtu nad Mohanem v Německu. Foto: AFP/VNA

V říjnu 2023 se ECB rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny, čímž ukončila sérii 10 po sobě jdoucích zvýšení o celkem 4,5 % od července 2022, jejichž cílem bylo bojovat s vrcholnou inflací ve výši 10,6 %. Ekonomové předpovídají, že ECB v roce 2024 sníží úrokové sazby celkem o 1,46 %, přičemž první snížení o 0,5 % pravděpodobně proběhne v březnu.

Podle Daniela Morrise, vedoucího tržní strategie v divizi hodnocení aktiv BNP Paribas, by bylo logičtější, aby ECB snížila úrokové sazby dříve, než totéž udělá americký Federální rezervní systém (FED), vzhledem k tomu, že ekonomika eurozóny je slabší než ekonomika USA. Hospodářský růst USA zůstává silný a FED má kapacitu čekat na další známky zpomalení inflace. První snížení úrokové sazby o 0,25 % ze strany USA je plánováno na květen a FED by mohl v průběhu roku 2024 provést dalších šest snížení, čímž by se referenční úroková sazba zvýšila na 3,75–4 % ze současných 5,25–5,5 %.

V posledních týdnech roku 2023 investoři věřili, že centrální banky na obou stranách Atlantiku letos provedou rychlé snížení úrokových sazeb, což podnítí největší dvouměsíční globální rally dluhopisů za několik let. Rozsah a trvání těchto snížení sazeb však závisí na několika faktorech. V eurozóně vzrostla inflace z 2,4 % v listopadu 2023 na 2,9 % v prosinci 2023.

V USA inflace opět vykazuje známky růstu, index spotřebitelských cen se v prosinci 2023 zvýšil o 0,2 % ve srovnání s předchozím měsícem a o 3,2 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2022. Craig Inches, vedoucí oddělení úrokových sazeb ve společnosti Royal London Asset Management, dále tvrdí, že rostoucí inflační tlak v důsledku napětí na Blízkém východě je jedním z nepředvídatelných faktorů pro centrální banky, přičemž prakticky nikdo nedokáže předpovědět riziko globální recese. V takovém případě by se snižování úrokových sazeb znovu zvážilo.

KHANH MINH

Zdroj