Trh s IPO postrádá „trháky“

Zatímco globální kapitálové trhy čelí výzvám, jihovýchodní Asie si i nadále vede dobře. Celkový získaný kapitál je však na nejnižší úrovni za devět let.

Výzvy

Podle údajů zveřejněných společností Deloitte došlo v posledních 10 měsících na trhu s primární veřejnou nabídkou akcií (IPO) v jihovýchodní Asii ke 122 IPO, které vynesly přibližně 3 miliardy dolarů. Přestože počet IPO byl stabilní, celkový získaný kapitál zůstává na devítiletém minimu.

Podle expertů společnosti Deloitte je pokles z velké části způsoben nedostatkem trháků na burze. V roce 2024 pouze jedna IPO získala více než 500 milionů dolarů, oproti čtyřem v roce 2023.

Malajsie, Thajsko a Indonésie dohromady získaly 2,7 miliardy dolarů, což představuje více než 90 % celkového získaného kapitálu v jihovýchodní Asii. Malajsie vede jak v počtu primárních veřejných nabídek akcií (IPO), tak v celkovém získaném kapitálu pro IPO i v tržní kapitalizaci IPO.

Je pozoruhodné, že vietnamský trh zažil za posledních 10 měsíců pouze jednu IPO, která vynesla přibližně 37 milionů dolarů. Jedná se o akciovou společnost DNSE Securities. Tato společnost vyvinula Entrade X, platformu navrženou tak, aby poskytovala rychlé obchodování se zjednodušeným rozhraním pro obchodování s akciemi.

Toto je také první vietnamská IPO ve finančním technologickém sektoru a je přibližně pětkrát vyšší než průměrná hodnota IPO z let 2021 až 2023.

Paní Tay Hwee Ling, vedoucí oddělení služeb pro IPO v jihovýchodní Asii ve společnosti Deloitte, uvedla, že v roce 2024 čelí trh s IPO v jihovýchodní Asii značným výzvám. Mezi ně patří výkyvy v měnové politice, regulační rozdíly mezi trhy a geopolitické napětí, které ovlivňuje obchod a investice. Zejména vysoké úrokové sazby v jednotlivých zemích nadále omezují půjčky podnikům a snižují aktivitu v oblasti IPO, jelikož se společnosti rozhodují odložit vstup na burzu.

Očekávání dominance v odvětví

S ohledem na vývoj trhu s primárními veřejnými nabídkami akcií (IPO) v regionu analytici společnosti Deloitte očekávají, že očekávané snížení úrokových sazeb a zmírnění inflace by mohly v nadcházejících letech vytvořit příznivější prostředí pro IPO. Silná spotřebitelská základna jihovýchodní Asie, rostoucí střední třída a strategický význam v odvětvích, jako jsou nemovitosti, zdravotnictví a obnovitelné zdroje energie, zůstávají pro investory atraktivní.

„Vzhledem k tomu, že do regionu nadále proudí přímé zahraniční investice, očekává se, že rok 2025 bude rokem nových aktivit v oblasti primárních veřejných nabídek akcií (IPO) v celé jihovýchodní Asii,“ uvedl Tay Hwee Ling.

Vzhledem k tomu, že do regionu nadále proudí přímé zahraniční investice, se předpokládá, že rok 2025 bude v jihovýchodní Asii rokem nových aktivit v oblasti primárních veřejných nabídek akcií (IPO).

Důvodem pro výše uvedené prohlášení může být počet obchodů a hodnota primárních veřejných nabídek akcií (IPO) v regionu za prvních 10 měsíců letošního roku. Spotřební průmysl a energetika jsou tedy dvěma dominantními odvětvími v regionu jihovýchodní Asie, která představují 52 % celkového počtu IPO a 64 % celkového kapitálu získaného IPO.

Dá se říci, že spotřební průmysl v jihovýchodní Asii se významně transformuje v důsledku změn v chování spotřebitelů, což vede ke zvýšené konkurenci mezi místními, regionálními a globálními společnostmi.

Tento posun je poháněn rostoucím HDP regionu, což má za následek rostoucí a bohatší střední třídu s větší kupní silou. S rostoucími příjmy jsou spotřebitelé v lepší pozici, aby se mohli informovaně rozhodovat, a vyhledávají prémiové produkty a nové zážitky.

Mezitím je sektor energetiky a zdrojů, zejména obnovitelné energie, i nadále v centru pozornosti jihovýchodní Asie, jelikož se region potýká s otázkami zajištění energetické bezpečnosti, rovnosti a environmentální udržitelnosti.

Podle pana Bui Van Trinha, zástupce generálního ředitele společnosti Deloitte Vietnam, vykazuje vietnamský akciový trh známky oživení, které je podporováno příznivými makroekonomickými podmínkami a prostředím nízkých úrokových sazeb. Vláda navíc vydala nová nařízení ke zlepšení hodnocení akciového trhu a posílení důvěry investorů v roce 2025.

Podle paní Tay Hwee Ling by společnosti, které chtějí vstoupit na burzu v zahraničí, měly zvážit trhy, které představují klíčové růstové segmenty pro jejich podnikání, kde investoři mohou lépe porozumět a vyhodnotit jejich obchodní modely a kde je kótováno mnoho podobných společností.

Zejména pokud trh nabízí mnoho kvalitních možností, do jisté míry to omezí tok peněz do méně známých podniků. To vyžaduje, aby společnosti provádějící IPO měly komplexní strategii, jak vytvořit rozdíl a přilákat velké investory.

Zdroj: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html