Výhled akciového trhu zůstává dlouhodobě slibný

5 skupin akcií, které stojí za zmínku na konci roku

Index VN uzavřel srpen na hodnotě 1 682,21 bodu, což představuje nárůst o 11,96 % oproti červenci. Jedná se o nejsilnější nárůst ceny za 1 měsíc od konce roku 2017. Objem obchodování dosáhl nového rekordu s více než 35 miliardami akcií, což je průměr 1,67 miliardy akcií/relaci. Pokud jde o cenové trendy, index VN překonal historické maximum z roku 2022 díky vynikající likviditě.

Údaje Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů (VSDC) zároveň ukazují, že počet nově otevřených účtů cenných papírů v srpnu 2025 dosáhl 257 632 účtů, což je nejvyšší úroveň za uplynulý rok. Za prvních 8 měsíců roku měl trh téměř 1,5 milionu dalších účtů.

Nicméně, na začátku září vykazoval akciový trh značnou diferenciaci s několika korekčními seancemi. V 6 obchodních seancích zaznamenal VN-Index 3 rostoucí a 3 klesající seance. Po uzavření obchodní seance 10. září 2025 index uzavřel na 1 643,26 bodech, což odpovídá mírnému poklesu o 2 % ve srovnání s koncem srpna.

Analytici společnosti Saigon - Hanoi Securities JSC (SHS) při hodnocení vývoje na akciovém trhu uvedli, že historicky po období silného růstu, překonávání historických maxim, bude trh procházet obdobím adaptace, akumulace a opětovného testování překonaného historického maxima. Proto může být trh v září nebo na konci roku pod tlakem, aby se přizpůsobil a znovu otestoval historické maximum.

Od září bude akciový trh čelit řadě náročných faktorů, mezi které patří: Odpovídající daně začnou ovlivňovat podniky a ekonomiku , což se projeví ve výsledcích podnikání ve třetím čtvrtletí roku 2025; Růst úvěrů se může po prudkém nárůstu ve druhém čtvrtletí zpomalit, zatímco další pozitivní faktory, jako jsou očekávání vysokého růstu HDP nad 8 % a očekávání nového impulsu růstu z usnesení 57-59-66-68-NQ/TW 2025, se stále udržují.

Společnost SHS předpovídá, že trh bude v září a na konci roku silně diferencovaný, a to do značné míry v závislosti na obchodních vyhlídkách jednotlivých odvětví a podniků v posledních dvou čtvrtletích roku a v souladu s pozicemi, které budou zastávat podle růstového trendu.

Tato společnost zabývající se cennými papíry i nadále doporučuje 5 hlavních skupin akcií v posledních 6 měsících roku 2025: rezidenční nemovitosti, cenné papíry, bankovnictví, stavební materiály a stavebnictví - infrastruktura. Investoři by si však měli také uvědomit, že mnoho akcií dosáhlo dlouhodobě „rozumných“ cen.

Akciový trh zůstane dlouhodobě pozitivní.

Analytický tým společnosti SSI Securities investorům také poznamenal, že krátkodobý vzestupný moment trhu je stále silný, ale stále existuje potenciál pro korekci.

Vietnamský akciový trh od začátku roku impozantně vzrostl. Zdroj: SSI

Akciový trh v září může být podpořen očekáváním snížení sazeb Fedem 17. září a možností zvýšení sazeb na začátku října. SSI však očekává, že tlak na trh se v příštím měsíci výrazně zvýší poté, co index v posledních dvou měsících impozantně vzrostl. V opatrnějším scénáři by mohla v září - začátkem října dojít k silné korekci, jejíž amplituda by mohla být větší než korekce od dna v dubnu.

Analýza výkonnosti akcií podle velikosti kapitalizace za posledních 14 let ukazuje, že průměrný měsíční růst mezi skupinami velkých, středních a malých společností se významně nelišil. Je však pozoruhodné, že v posledních 5 letech akcie středních a malých společností v první polovině září konzistentně překonávaly skupiny velkých společností, ale ve druhé polovině měsíce zaostávaly. To naznačuje dočasnou rotaci peněžních toků a lze to použít jako referenci pro krátkodobé transakce, naznačuje SSI.

Tato společnost zabývající se cennými papíry odhaduje, že dlouhodobý výhled trhu zůstane pozitivní. Vietnamské akcie v současné době dosahují výnosu 7,7 %, čímž překonávají hlavní investiční kanály, jako jsou bankovní vklady (běžné úrokové sazby 5–6 %), nemovitosti (výnos z pronájmu 3–4 %) a zlato (po nedávném nárůstu cen).

Silná korekce v nadcházejícím období, pokud k ní dojde, by proto mohla otevřít příležitosti k akumulaci akcií pro dlouhodobou investiční vizi.

Tento výhled je podpořen čtyřmi faktory, mezi které patří: očekávání dvouciferného růstu HDP v příštích 5–10 letech, poháněného komplexními institucionálními reformami a zaměřením na podporu rozvoje soukromého sektoru; vyhlídky na solidní růst zisku o více než 14 % ročně v letech 2025–2026; vyhlídky na modernizaci trhu, která pomůže přilákat více mezinárodních kapitálových toků, a podpůrná měnová politika, která udrží příznivé úrokové prostředí pro akciový trh.

Investiční příležitosti budou spíše pozitivní u akcií s vysokou dividendou, nemovitostí, veřejných investic a slibných akcií, které se ve srovnání s trhem příliš nezotavily. Kromě toho bude pro krátkodobé transakce vhodná skupina cenných papírů souvisejících s vyhlídkou na růst trhu.

Zdroj: https://baodautu.vn/trien-vong-thi-truong-chung-khoan-van-sang-trong-dai-han-d383224.html