Bain Capital erhöht seine Eigenkapitalbeteiligung an der Masan Group auf 250 Millionen USD.

9. Dezember 2023, 06:03 Uhr PV Artikel drucken

ANTD.VN – Laut einer Studie des Datenanalyseunternehmens GlobalData ging die Gesamtzahl der M&A-Transaktionen in der Asien- Pazifik- Region in den ersten zehn Monaten dieses Jahres um 11,6 % zurück. Diesem allgemeinen Trend folgend, ist auch der vietnamesische M&A-Markt rückläufig, insbesondere im Vergleich zum Höchststand im Jahr 2021 mit einem Transaktionsvolumen von über 10,8 Milliarden US-Dollar. Daten von KPMG Vietnam zufolge verzeichnete der vietnamesische M&A-Markt in den ersten zehn Monaten des Jahres 2023 265 Transaktionen mit einem Wert von über 4,4 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass der Wert von fast 6,8 Milliarden US-Dollar aus dem Vorjahr nicht erreicht wird. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ging der M&A-Markt um 23 % zurück. Investoren tendieren zudem dazu, sich strategischen Investitionen zuzuwenden, die einen höheren Kapitalbedarf haben.

Die Verlangsamung der M&A-Aktivitäten wird auf die kontinuierlichen Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) in den letzten zwei Jahren zurückgeführt, die weltweit eine Welle von Zinserhöhungen auslösten. Das hohe Zinsniveau hat die Kapitalkosten für Investoren erhöht und sie bei der Auswahl von Investitionsmöglichkeiten anspruchsvoller gemacht.

Danny Le, CEO der Masan Group, der die milliardenschweren Kapitalmobilisierungen von Masan über die Jahre hinweg leitete, kommentierte, dass die Geduld der Investoren in Zeiten „hoher Kapitalkosten“ wie jetzt nur auf einem durchschnittlichen Niveau liege.

Früher zeigten sich Investoren geduldig, wenn es darum ging, ob ein Unternehmen profitabel wirtschaften könnte. „Die Zeiten, in denen Investoren Verluste bei einem Milliardenunternehmen akzeptierten, sind vorbei“, betonte der CEO der Masan Group.

In einem schwierigen Umfeld bleiben der vietnamesische Finanzmarkt im Allgemeinen und der vietnamesische M&A-Markt im Besonderen dank politischer Stabilität, beeindruckendem Wirtschaftswachstum und einem schnell wachsenden Binnenkonsummarkt für internationale Investoren attraktiv. Insbesondere der vietnamesische Einzelhandelsmarkt gilt als äußerst vielversprechend und bietet großes Wachstumspotenzial. In einem Bericht aus dem Jahr 2023 betonte JP Morgan: „Vietnam verzeichnet die dynamischste und bemerkenswerteste Wachstumsgeschichte im Konsumbereich in Asien.“

BIP pro Kopf ($) (Quelle: IWF)

Trotz seiner Attraktivität können laut Experten nur Unternehmen mit strategischer Vision und methodischer Umsetzung erfolgreich ausländische Investitionen mobilisieren.

Am 6. Dezember 2023 erhöhte Bain Capital, der weltweit führende Private-Equity-Fonds, seine Beteiligung an der Masan Group auf 250 Millionen US-Dollar. Bereits im Oktober 2023 hatte Bain Capital 200 Millionen US-Dollar in die Masan Group investiert. Trotz der Schwankungen und Herausforderungen am Finanzmarkt unterstreicht die Aufstockung der Investition durch Bain Capital das starke Vertrauen in die langfristige Strategie und die Zukunftsaussichten von Masan. Je nach Kapitalbedarf und Marktlage kann Masan seine Investition auf bis zu 500 Millionen US-Dollar erhöhen.

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Diese Transaktion ist eine Kapitalbeteiligung in Form von wandelbaren Vorzugsaktien mit Dividendenausschüttung (CDPS), die zu einem Preis von 85.000 VND pro Aktie ausgegeben werden und im Verhältnis 1:1 in Stammaktien wandelbar sind. Der feste Dividendensatz jeder CDPS beträgt in den ersten fünf Jahren ab Ausgabedatum 0 %. Ab dem sechsten Jahr beträgt der feste Dividendensatz jeder CDPS bis zu 10 % pro Jahr.

Der Verwaltungsrat wird ermächtigt, die Höhe der festen Dividende und den Auszahlungszeitpunkt festzulegen. Zusätzlich zur festen Dividende erhält jedes CDPS eine Dividende in Höhe der Dividende je Stammaktie (sofern vorhanden). Im zehnten Jahr nach Ausgabedatum müssen alle ausstehenden CDPS in Stammaktien der Masan Group umgewandelt werden.

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Darüber hinaus handelt es sich um eine Eigenkapitalinvestition ohne Absicherung oder Kreditaufnahme von MSN-Aktien, die einen Verkauf von MSN-Aktien am Ausgabetag zur Folge hätte. Die Investitionsstruktur ist darauf ausgelegt, die Interessen der bestehenden MSN-Aktionäre zu schützen. Bain Capital ist vollumfänglich mit den bestehenden MSN-Aktionären abgestimmt und teilt deren Vision. Jefferies Singapore Limited und die UBS AG Singapore Branch fungieren als Finanzberater der Masan Group. Die Masan Group erwartet den Abschluss der Transaktion in den kommenden Monaten und wird weiterhin andere strategische Eigenkapitallösungen prüfen.

Masan erklärte, man investiere weiterhin in bestehende Plattformen und entwickle ständig Innovationen, um für die Erholung des Konsummarktes gerüstet zu sein. Ziel des Konzerns sei es, in der entscheidenden Phase des vietnamesischen Konsumbooms ein Vielfaches des üblichen Gewinns zu erwirtschaften.

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Die Investition von Bain Capital in die Masan Group zählt zu den drei größten Eigenkapitalinvestitionen im Jahr 2023. Zwei weitere Transaktionen umfassen den Kauf einer 15-prozentigen Beteiligung an der VPBank durch SMBC für 1,4 Milliarden US-Dollar und den Kauf einer Beteiligung an BW Industrial durch die ESR Group für 450 Millionen US-Dollar.

Quellenlink: https://www.anninhthudo.vn/bain-capital-tang-von-dau-tu-co-phan-vao-masan-group-len-250-trieu-usd-post560482.antd