Nettoverkauf von 2,43 Milliarden USD an der Börse, ausländische Investoren übertrafen den Rekord im Jahr 2021

Nettoverkauf von 2,43 Milliarden USD an der Börse, ausländische Investoren übertrafen den Rekord im Jahr 2021

Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren erreichte am 15. Juli 61.338 Milliarden VND, was 2,43 Milliarden US-Dollar entspricht. Die jüngste Nettoverkaufsdynamik hat den Nettoverkaufswert zudem offiziell über den Rekordwert von 60.685 Milliarden VND im gesamten Jahr 2021 getrieben.

Eine weitere starke Entladungssitzung

In der ersten Handelssitzung der Woche am 15. Juli verzeichneten ausländische Investoren weiterhin einen enormen Nettoverkaufsdruck. Sie zahlten lediglich 973 Milliarden VND aus, verkauften aber netto bis zu 2.541 Milliarden VND. Der ausländische Nettoverkaufsdruck führte zu einem starken Druck, da inländische Investoren beim Handel relativ vorsichtig waren, was zu einem starken Rückgang der Liquidität führte.

Dies ist die vierte Sitzung in Folge, in der der VN-Index gefallen ist. Gleichzeitig sank auch der Handelswert an der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) weiter. Am 15. Juli wurden insgesamt 474 Millionen Aktien im Wert von 11.305 Milliarden VND übertragen. Allein auf der Verkaufsseite machten ausländische Investoren somit 22,4 % aus. Das bedeutet, dass pro 100 gehandelten VND mehr als 22 VND in die Taschen ausländischer Investoren flossen.

Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren erreichte in der ersten Handelssitzung der Woche an der HoSE 1.670 Milliarden VND und an allen drei Börsen rund 1.855 Milliarden VND. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto 61.338 Milliarden VND verkauft, was 2,43 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Anzahl der Nettoverkäufe war überwältigend, nur etwa ein Dutzend seltener Handelssitzungen führten zu Nettokäufen ausländischer Investoren.

Doch nicht nur in Vietnam, auch in vielen anderen Ländern kam es zu Nettoverkäufen ausländischer Investoren. In Thailand beispielsweise überschritt die Zahl bald die Marke von 3 Milliarden US-Dollar. Der SET-Index der thailändischen Börse fiel zeitweise unter 1.300 Punkte – den niedrigsten Stand der letzten vier Jahre.

Dank des langfristig hohen Dollarzinses fließen Gelder in die USA, während die Währungen vieler Länder an Wert verlieren. Einige Fonds ändern ihre Strategien und investieren in weniger risikoreiche Märkte mit kurzfristig besseren Chancen. Laut SSI Research belief sich der Netto-Cashflow in Aktienfonds in den ersten sechs Monaten des Jahres auf 225,5 Milliarden US-Dollar. Allein im Juni belief sich der Netto-Zufluss auf 49,7 Milliarden VND. Der Großteil des Cashflows entfiel im Juni auf den US-Markt und erreichte 29,5 Milliarden US-Dollar.

Der Schwerpunkt des Nettoverkaufs liegt auf VHM, Fondszertifikaten FUEVFVND, FPT , VNM, VRE

Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren ist hoch und gleichzeitig stark konzentriert. Die zehn Aktien, die ausländische Investoren am häufigsten verkauften, hatten einen Gesamtnettoverkaufswert von 48.681 Milliarden VND. Die restlichen knapp 11.480 Milliarden VND des Nettoverkaufswerts verteilten sich auf andere Aktien.

Die Vinhomes-Aktien übertrafen den Nettoverkaufswert mit einem Erlös von rund einer halben Milliarde USD (12.559 Milliarden VND). Die VHM-Aktie erreichte in den letzten Junitagen einen Rekordtiefstkurs (37.500 VND/Aktie) und notiert weiterhin um diesen Tiefststand mit einem Schlusskurs von 38.000 VND/Aktie am 15. Juli.

FPT-Aktien wurden zuletzt überwiegend stark verkauft. Allein in der ersten Julihälfte belief sich der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren auf rund 2.235 Milliarden VND, was fast 30 % des gesamten Nettoverkaufswerts entspricht. Obwohl die FPT-Aktie in diesem Zeitraum von ausländischen Investoren am meisten verkauft wurde, bewegt sie sich weiterhin seitwärts um den Höchststand, kann nicht ausbrechen, bleibt aber stabil bei rund 130.000 VND/Aktie. Mit einem positiven Anstieg seit Jahresbeginn (58 %) stehen FPT-Aktien weiterhin im Fokus ausländischer Investoren, die Gewinne mitnehmen.

Vinamilk- Aktien wurden in den letzten sechseinhalb Monaten ebenfalls für insgesamt 5,583 Milliarden VND netto verkauft. Der Anteil ausländischer Investoren an dem Molkereiriesen, der Ende 2017 noch bei knapp 69 % lag, ist mittlerweile auf rund 50 % gesunken. Im Gegensatz zum starken Wachstum vor 2018 bewegte sich der VNM-Aktienkurs in den letzten drei Jahren im Bereich von 60.000 bis 80.000 VND pro Aktie. Im Jahr 2023, als die Gewinne wieder über die niedrige Vergleichsbasis stiegen, fielen die VNM-Aktien dennoch um 14 %, während der allgemeine VN-Index um 8 % stieg. Die Aktien des führenden Molkereiunternehmens bewegten sich im zweiten Quartal in einer engen Spanne.

Top-Aktien mit Netto-Käufen und -Verkäufen vom Jahresanfang bis zum 15. Juli. Quelle: VietstockFinance

Neben den führenden Aktien zogen ausländische Investoren auch viel Kapital (fast 7.700 Milliarden VND) aus dem ETF-Fonds-Zertifikatprodukt auf Basis des VNDiamond-Portfoliokorbs (FUEVFVND) ab. Dies war auch ein „heißer“ Aktiencode, nach dem ausländische Investoren suchten.

An der thailändischen Börse ist die Zahl der Hinterlegungszertifikate DR FUEVFVND01 im vergangenen Monat seit dem 19. Juni jedoch um rund 5,5 Millionen Einheiten gestiegen. Dabei handelt es sich um ein Hinterlegungszertifikat, das auf dem von Bualuang Securities ausgegebenen und Anfang März 2022 an die Börse gebrachten DCVFM VNDiamond ETF-Fondszertifikat (Code FUEVFVND) basiert. Das Umtauschverhältnis der DR- und VNDiamond ETF-Zertifikate beträgt 1:1.

Von September 2023 bis heute verzeichnete auch dieser Fonds ein Wachstum von 25 Millionen Fondsanteilen. Damit erreichte das Gesamtvolumen der DR FUEVFVND01-Fondsanteile den höchsten Stand des Vorjahres (über 181 Millionen Anteile). Der Auszahlungswert ist zwar gering, spiegelt aber auch einen indirekten Kapitalfluss in den vietnamesischen Markt über Hinterlegungszertifikate wider. Die seit Jahresbeginn geltende zusätzliche Einkommensteuer auf ausländische Investitionen ist einer der Gründe für die Beschränkung thailändischer Investoren. Der Cashflow aus dem Land kann jedoch weiterhin indirekt in Vietnam investiert werden.

Laut Nguyen Ba Huy, CFA – Investment Director der SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), tragen ausländische Kapitalflüsse über inländische Fonds ebenfalls dazu bei, den Nettoabsatz ausländischer Investoren auszugleichen. Obwohl viele Banken im Juni die Zinsen erhöht haben, erwartet Huy, dass das Niedrigzinsumfeld auch in Zukunft stabil bleibt. Die inländischen Kapitalflüsse könnten wieder steigen, sobald die Anleger erkennen, dass mit einem deutlichen Zinsanstieg zu rechnen ist.

Obwohl der Beitrag zum gesamten Handelswert am 15. Juli zunahm, gab es nicht viele Handelssitzungen mit solch plötzlichen Veränderungen. In einem aktuellen Bericht von SSI Research stellte das Wertpapierunternehmen fest, dass der Nettoabsatz ausländischer Anleger keinen Druck ausgeübt habe, da der Anteil ausländischer Anleger im ersten Halbjahr 2024 nur rund 9,6 % betrage. Inländische Privatanleger handeln aktiv im Kontext niedriger Einlagenzinsen, was das Angebot ausländischer Anleger gut absorbieren wird.

Quelle: https://baodautu.vn/ban-rong-243-ty-usd-tren-san-chung-khoan-khoi-ngoai-vuot-ky-luc-nam-2021-d220082.html