Verlangsamt sich Asien?

Die wirtschaftliche Revolution hat Asien zum am stärksten integrierten Kontinent der Welt gemacht. Die hohe Offenheit hat jedoch dazu geführt, dass die sich entwickelnden Volkswirtschaften der Region im Kontext des zunehmend härteren Wettbewerbs zwischen den Großmächten passiv bleiben.

Illustrationsfoto. (Quelle: Bloomberg)

In ihrem jüngsten Bericht zur Lage der Weltwirtschaft prognostiziert die Weltbank (WB), dass die Region Asien – einer der wichtigsten Wachstumsmotoren der Welt – ihre niedrigste Wachstumsrate seit den späten 1960er Jahren aufweisen wird, wenn man außergewöhnliche Ereignisse wie die Covid-19-Pandemie, die asiatische Finanzkrise und den globalen Ölschock in den 1970er Jahren außer Acht lässt.

Düstere Prognose für 2024

Die Weltbank hat ihre Wachstumsprognose für China gesenkt und gewarnt, dass die Entwicklungsländer Ostasiens ihr niedrigstes Wachstum seit 50 Jahren verzeichnen werden, da der US-Protektionismus und die steigende Staatsverschuldung das Wachstum behindern.

Die düstere Wirtschaftsprognose der Weltbank für 2024 unterstreicht die wachsende Sorge vor einem Abschwung in China und dem Risiko, dass dieser auf Asien übergreifen könnte. Die chinesischen Politiker haben für 2023 mit rund 5 Prozent eines der niedrigsten Wachstumsziele seit Jahrzehnten festgelegt.

Die Handelsspannungen zwischen den USA und China sowie die von den USA auf Asiens größte Volkswirtschaft erhobenen Zölle haben jahrelang die Importnachfrage anderer Länder der Region angekurbelt. Die Verabschiedung des Inflation Reduction Act (IRA) und des CHIPS & Science Act von 2022 durch die USA – Maßnahmen zur Förderung der US-Produktion und zur Verringerung der US-Abhängigkeit von China – hat die südostasiatischen Länder jedoch indirekt beeinträchtigt.

Die Exporte betroffener Produkte aus der Region in die USA sind stark zurückgegangen. Asien florierte lange Zeit, fast schon „auf wundersame Weise“, dank Handel und Investitionen in der verarbeitenden Industrie. Die schwächere globale Nachfrage fordert ihren Tribut. Steigende Verschuldung von Privathaushalten, Unternehmen und Staaten dämpft die Wachstumsaussichten.

Einer Analyse von Aaditya Mattoo zufolge, dem für Ostasien und den Pazifikraum der Weltbank zuständigen Ökonomen, leidet die Region Südostasien, die aufgrund von Handelsumlenkungen vom Handelsspannungen zwischen den USA und China profitiert hat, nun unter demselben Trendwechsel.

Die Daten der Weltbank zeigen, dass der Nachfragerückgang aufgrund der globalen Wachstumsverlangsamung alle Länder betrifft. Die Exporte von Elektronik und Maschinen aus China und südostasiatischen Ländern, darunter Indonesien, Vietnam, die Philippinen, Malaysia und Thailand, gingen stark zurück, nachdem die protektionistische Politik von Präsident Joe Biden in Kraft getreten war.

Die zunehmend düsteren Prognosen spiegeln wider, dass nicht nur China, sondern auch weite Teile Asiens von den neuen US-Politiken im Rahmen des IRA und des CHIPS & Science Act betroffen sind.

China „niest“, ganz Asien „erkältet sich“

Die australische Zeitung Financial Review warnte kürzlich vor einem „Dominoeffekt“ in Asien. Demnach wirke sich das verlangsamte Wachstum Chinas mit seiner nachlassenden Verbrauchernachfrage und der Verlangsamung der Produktionstätigkeit negativ auf die Nachbarländer aus, die eng mit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt verbunden sind.

Der Einbruch der Produktionskapazitäten in Südkorea ist der längste seit fast einem halben Jahrhundert. Asiens viertgrößte Volkswirtschaft gilt als Drehscheibe für die Technologie-Lieferkette der Region, die seit Jahrzehnten das globale Wachstum stützt.

Allerdings sanken die Exporte des Landes im Juli 2023 so schnell wie seit über drei Jahren nicht mehr, was auf einen Rückgang der Computerchip-Lieferungen nach China zurückzuführen war. Aktuelle Zahlen zeigten zudem, dass die Fabrikaktivität im August 2023 zurückging. Dies war der 14. Monat in Folge mit dem stärksten Rückgang aller Zeiten.

Die Zahlen aus Japan, wo die Produktionsaktivität den fünften Monat in Folge zurückging, spiegeln die sinkende Fabrikproduktion und die schwächere Nachfrage aus dem Ausland wider.

Nachdem Chinas Wirtschaft in die Deflation gerutscht war, sind in den letzten Wochen die Sorgen gewachsen. Dies hat zu einer Reihe von Problemen geführt, die von schwachem Konsum, einer schwächeren Währung, einem wackeligen Immobiliensektor und einer untragbaren Verschuldung der lokalen Regierungen reichen.

Die chinesische Wirtschaft wird zusätzlich durch die nachlassende globale Nachfrage belastet. Offiziellen Daten zufolge schrumpfte der Fertigungssektor im August den fünften Monat in Folge.

„Wenn China niest, holt sich Asien eine Erkältung“, sagt Vincent Tsui, Analyst bei Gavekal Research in Peking. Er ist der Ansicht, dass die politischen Entscheidungsträger in Peking die Forderungen nach einer Ankurbelung des schwächelnden Wachstums durch Konjunkturprogramme ignorieren und die Folgen in der gesamten Region spürbar sein werden.

Am anfälligsten seien die Handels- und Finanzzentren Hongkong (China) und Singapur, da die chinesische Nachfrage 13 Prozent bzw. 9 Prozent des BIP Hongkongs und Singapurs ausmache, warnte Experte Tsui.

Park Chong-hoon, Forschungsleiter bei Standard Chartered in Seoul, sagte, dass sich Südkorea wahrscheinlich nicht so schnell erholen werde, wenn sich die chinesische Wirtschaft nicht schnell erhole. Er verwies auf Herausforderungen, die sich aus den Spannungen zwischen den USA und China sowie dem chinesischen Trend zur Importsubstitution ergeben.

In Südostasien gingen Vietnams Exporte im zweiten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 14,2 % zurück, was auf eine Verlangsamung der Industrieproduktion in diesem Jahr hindeutet. Malaysia verzeichnete das schwächste Wachstum seit fast zwei Jahren und sah sich mit einer Verlangsamung bei seinem wichtigsten Handelspartner konfrontiert. Thailands Wirtschaft wuchs im zweiten Quartal 2023 deutlich langsamer als erwartet, was auf innenpolitische Instabilität und geringe Touristenzahlen aus China zurückzuführen war.

Angesichts der schwächelnden chinesischen Wirtschaft stehen ausländischen Lieferanten, die von der Versorgung mit Rohstoffen und Maschinen leben, harte Zeiten bevor, warnen Analysten von Gavekal Dragonomics. Zudem werde sich der Zusammenbruch des chinesischen Immobilienmarktes nicht so schnell umkehren, und die Lage könnte sich verschärfen.

Laut Weltbankexperte Aaditya Mattoo wird das Wachstum der asiatischen Länder weiterhin gebremst bleiben, bis die Regierungen dieser Länder, darunter auch China, tiefgreifende Reformen im Dienstleistungssektor durchführen und sich die digitale Revolution zunutze machen.

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