Wie viel ist Thaco des Milliardärs Tran Ba Duong wert?

Das US-Handelsministerium (DOC) hat gerade das vorläufige Ergebnis der Antidumpinguntersuchung zu aus Vietnam importierten Fahrzeugchassis und -komponenten bekannt gegeben. Dabei wurden insbesondere zwei vietnamesische Unternehmen erwähnt, nämlich Thaco Special Vehicles Manufacturing und Thaco Industries Trailers and Heavy Steel Structures, die Aufmerksamkeit auf sich zogen.

Das DOC sagte, Thaco sei das einzige Unternehmen in Vietnam gewesen, das gesondert betrachtet wurde. Nach dem Analyseprozess habe die Agentur die Dumpingspanne berechnet und einen vorläufigen Steuersatz von 511,16 % festgelegt.

Wie viel ist das Geschäft des Milliardärs Tran Ba Duong wert?

Thaco ist ein großer, branchenübergreifender Konzern in Vietnam unter der Leitung des Milliardärs Tran Ba Duong. Dieser Konzern ist in sechs Schlüsselbereichen mit sechs Mitgliedern tätig: Thaco Auto (Automobile), Thaco Industries (Mechanik und Zulieferindustrie), Thaco Agri ( Landwirtschaft ), Thadico (Investitionen, Bauwesen), Thiso (Handel und Dienstleistungen), Thilogi (Logistik).

Dieses Unternehmen hat seine Aktien noch nicht an der Börse notiert. Der hohe Unternehmenswert ist jedoch von Interesse und wird im Finanzbericht des zweiten Quartals 2025 der VietinBank Securities Joint Stock Company (VietinBank Securities – CTS) „offenbart“.

Im Jahr 2018 kaufte VietinBank Securities über 14,02 Millionen Thaco-Aktien im Gesamtwert von über 71,9 Milliarden VND. Der durchschnittliche Anschaffungspreis lag bei etwa 5.127 VND pro Aktie. Danach kaufte VietinBank Securities keine weiteren Aktien mehr und Thaco erhöhte sein Kapital nicht, sodass die Anzahl der gehaltenen Aktien im Wesentlichen unverändert blieb.

Im Jahr 2023 verkaufte VietinBank Securities mehr als 4,7 Millionen Thaco-Aktien und erzielte damit vorübergehend einen Gewinn von rund 117 Milliarden VND. Bis Ende des zweiten Quartals 2025 wurden die verbleibenden 9,32 Millionen Aktien von der Wertpapierfirma mit 275,59 Milliarden VND bewertet. Der Finanzbericht für das zweite Quartal 2025 zeigt, dass VietinBank Securities alle verbleibenden Aktien verkauft hat.

Es sei darauf hingewiesen, dass die Gesamtzahl der im Zeitraum verkauften nicht börsennotierten Aktien 9.324.332 Einheiten betrug (ungefähr die verbleibende Menge an Thaco), was einem Ertrag von über 326,3 Milliarden VND entspricht. Ohne den Selbstkostenpreis (über 47,8 Milliarden VND) verdiente VietinBank Securities aus dem jüngsten Desinvestitionsgeschäft vorübergehend rund 278,5 Milliarden VND. Zählt man beide Werte zusammen, erzielte das oben genannte Wertpapierunternehmen einen Gewinn von fast 400 Milliarden VND auf die ursprüngliche Investition von rund 71,9 Milliarden VND in Thaco.

Bei einem Preis von über 326,36 Milliarden VND haben VietinBank Securities und ihre Partner jede Thaco-Aktie implizit mit etwa 35.000 VND/Aktie bewertet.

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Der Finanzbericht für das zweite Quartal 2025 zeigt, dass VietinBank Securities alle seine Thaco-Aktien verkauft hat. (Foto: Screenshot des Finanzberichts von VietinBank Securities).

Das Unternehmen unter dem Vorsitz von Herrn Tran Ba Duong verfügt derzeit über ein Stammkapital von 30,15 Milliarden VND, was mehr als 3 Millionen ausgegebenen Aktien entspricht. Umgerechnet auf 35.000 VND pro Aktie wird das Unternehmen mit rund 105,525 Milliarden VND oder etwa 4,2 Milliarden USD bewertet.

Wie macht Thaco Geschäfte?

Was das Geschäft betrifft, so verzeichnete das Unternehmen laut dem jüngsten Unternehmensbericht der Hanoi Stock Exchange (HNX) im Jahr 2024 einen Gewinn nach Steuern von 3.025 Milliarden VND, was einer Steigerung von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; das Eigenkapital erreichte 55.827 Milliarden VND.

Die Gesamtverbindlichkeiten betragen 139.754 Milliarden VND, davon 91.100 Milliarden VND Bankkredite (ein Anstieg von 31.500 Milliarden VND im Vergleich zum Jahresanfang) und 13.333 Milliarden VND ausstehende Anleihen.

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Thacos Geschäftslage (Foto: HNX).

Das Unternehmen des Milliardärs Tran Ba Duong ist nicht nur branchenübergreifend tätig, sondern konzentriert sich auch auf große Infrastrukturprojekte, darunter die 67 Milliarden Dollar teure Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsstrecke.

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