Aktienkurse nahe Tet, Cashflow gestreut – Risiken für die neue Woche identifizieren

Der Aktienmarkt hat gerade die schwächste Handelswoche seit Mai 2023 erlebt. Zu Beginn der neuen Woche sind keine stützenden Faktoren in Sicht, doch die Wechselkursrisiken lauern weiterhin, da der USD-Index weiter steigt.

Der Geldfluss in Aktien ist im Vorfeld von Tet schleppend – Foto: QUANG DINH

Experten erklärten gegenüber Tuoi Tre Online , dass sie keine neuen positiven Faktoren erkennen konnten, der Wechselkursdruck weiterhin hoch sei und ausländische Investoren weiterhin starke Nettoverkäufe tätigten. Am Morgen des 13. Januar erreichte der USD-Index (DXY) einen neuen Höchststand und näherte sich der 110-Punkte-Marke.

Der VN-Index könnte auf 1.200 Punkte zurückfallen.

• Herr Vu Duy Khanh, Analysedirektor bei Smart Invest Securities:

Der USD-Index könnte dieses Jahr seinen Höchststand im 10-Jahres-Zyklus erreichen. Der Druck dürfte jedoch in der ersten Jahreshälfte höher sein und in der zweiten Hälfte nachlassen. Kurzfristig könnte er nach dem Amtsantritt von Präsident Donald Trump leicht sinken.

Für den Aktienmarkt liegt die aktuelle Unterstützungszone des VN-Index nach dem kurzfristigen Doppelgipfelmodell kurzfristig bei 1.220 - 1.230 Punkten.

Die mittelfristige Unterstützungszone liegt bei 1.185–1.200 Punkten und dürfte eine stärkere Unterstützung darstellen. Langfristig, etwa ab März 2025, könnte sich der Aufwärtstrend beschleunigen.

Mit dem bevorstehenden Tet-Fest wird die Liquidität aufgrund saisonaler Faktoren weiterhin gering bleiben und tendenziell rückläufig sein. Zu den Risiken dieser Woche zählen der Auslauf der VN30-Futures-Kontrakte und die Umstrukturierung der VN30-Fonds, auf die Anleger besonders achten werden.

Diese Gruppe handelt eigenständig und hält Positionen im Verkauf von Futures-Kontrakten. Fonds neigen dazu, Bankengruppen im Zuge von Restrukturierungen zu verkaufen. Daher herrscht diese Woche grundsätzlich Abwärtsdruck.

Abgesehen von den latenten Risiken sehe ich im Hinblick auf die positiven Aspekte des Marktes, dass Branchen und zyklische Aktien in ihrer Rotation nachgelassen haben und sich in überverkauften Bereichen befinden. Grundsätzlich dürfte die Nachfrage nach Einstiegspositionen steigen. Insgesamt lassen sich die Risikofaktoren und positiven Aspekte weiterhin im Gleichgewicht halten.

Die Marktstimmung bleibt verhalten, Anleger nehmen sich frühzeitig Zeit für den Tet-Feiertag.

* Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung für Makro- und Marktstrategie, VNDirect Securities:

Der vietnamesische Aktienmarkt erlebte eine düstere Handelswoche, wobei der VN-Index in der letzten Sitzung der Woche stark fiel und unter die Unterstützungsmarke von 1.240 Punkten rutschte.

Die Marktstimmung ist verhalten, da die Renditen von US -Staatsanleihen weiter über 4,7 % steigen und der DXY-Index wieder auf seinen alten Höchststand über 109 zurückkehrt, was zeigt, dass die Sorgen um die US-Zollpolitik nicht nachgelassen haben.

Im Inland geriet der Markt in eine Phase geringer Informationslage, und viele Anleger nahmen sich frühzeitig Urlaub zum Tet-Fest, was den Cashflow schwächte.

Der starke Rückgang der Marktliquidität zeigt, dass sowohl Angebot als auch Nachfrage vorsichtig agieren und abwarten, anstatt aktiv an Transaktionen teilzunehmen.

Dies wird die Marktdynamik, sowohl nach unten als auch nach oben, etwas einschränken.

Zu Beginn der nächsten Handelswoche sollten Anleger aufhören, Aktien zu verkaufen, sobald der Markt sich der starken Unterstützungszone von 1.200-1.220 Punkten genähert hat.

Es ist notwendig, Angebot und Nachfrage am Markt in der Unterstützungszone geduldig zu beobachten. Sollte sich eine technische Erholung abzeichnen, ist es ratsam, die Margin und die Aktienquote auf ein sicheres Maß zu reduzieren, um das Portfoliorisiko zu steuern.

Der Wechselkursdruck im Jahr 2025 wird nicht allzu belastend sein.

* Herr Tran Duc Anh – Direktor des KBSV:

Wir gehen davon aus, dass der Wechselkursdruck im Jahr 2025 nicht allzu stark sein wird, da der USD/VND-Kurs dank des tendenziell seitwärts tendierenden, leicht steigenden DXY-Index und der voraussichtlich weiterhin guten Devisenquellen aus Handelsüberschüssen und ausländischen Direktinvestitionen um etwa 1-2 % steigen wird.

Die Realität zeigt auch, dass 2017, entgegen anfänglicher Befürchtungen, im ersten Jahr von Trumps Amtszeit dank des starken Rückgangs des US-Dollars ein relativ günstiges Jahr für Vietnam im Hinblick auf die Wechselkursentwicklung war.

Auch wenn wir nicht davon ausgehen, dass sich die Geschichte wiederholt und der DXY im Jahr 2025 stark einbricht, sprechen einige Ähnlichkeiten zwischen den beiden Zeiträumen und andere Faktoren dafür, dass die starke Rallye im Jahr 2024 im nächsten Jahr begrenzt sein wird.

Allerdings wird der Wechselkursdruck in der ersten Hälfte des Jahres 2025 zu einem bestimmten Zeitpunkt, wenn die Steuerpolitik von Herrn Trump angekündigt wird, immer noch hoch sein, während einige andere Faktoren, die den USD stützen, weiterhin eine starke Wirkung haben.

Es ist wahrscheinlich, dass die Zentralbank in diesem Zeitraum den USD-Verkaufspreis erhöhen und gleichzeitig den zentralen Wechselkurs anheben wird, sodass der Wechselkurs im Jahr 2025 in einem neuen, höheren Bereich schwankt.

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm