Der Primärmarkt für Wertpapiere gewinnt an Fahrt.

Die Kapitalbeschaffungsaktivitäten über Anleihen und Aktien haben positive Anzeichen gezeigt, insbesondere am Aktienmarkt, wo der Sekundärmarkt einen großen Kapitalzufluss verzeichnen konnte.

Die Ausgabe von Staatsanleihen an die Öffentlichkeit erreicht Rekordhöhen.

Laut Statistiken von VIS Rating hat das Gesamtvolumen der öffentlich begebenen Anleihen seit Anfang 2025 rund 41 Billionen VND erreicht – den höchsten Wert seit vielen Jahren. Anfang August beschloss die VietinBank , Anleihen mit einem Gesamtvolumen von bis zu 10 Billionen VND zu emittieren.

2025 dürfte ein dynamisches Jahr für öffentliche Anleiheemissionen werden, allen voran Bankanleihen. Attraktive Zinssätze im Vergleich zu Spareinlagen und eine geringere Risikobereitschaft locken Investoren an. So liegt beispielsweise der variable Zinssatz im Kapitalbeschaffungsplan der VietinBank 1,25 Prozentpunkte über dem durchschnittlichen einjährigen Zinssatz von vier anderen Banken.

Parallel zum Kapitalzufluss in öffentliche Anleiheemissionen stieg auch das durch private Anleiheemissionen eingeworbene Kapital im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das 1,5-Fache. Laut Statistiken von VIS Rating wurden in den ersten sieben Monaten des Jahres 2025 rund 310 Billionen VND durch Anleiheemissionen aufgenommen, ein Anstieg von 58,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Der Aktienmarkt boomt.

Der Primärmarkt für Aktien – auf dem Emittenten Wertpapiere an Investoren anbieten – boomt, nicht nur der Anleihenmarkt. Besonders der Sekundärmarkt war im Juli sehr dynamisch: Bereits am ersten Handelstag wurden drei Milliarden US-Dollar an Liquidität umgesetzt, was viele Unternehmen dazu veranlasste, ihre lang gehegten Pläne in die Tat umzusetzen.

Die Vietnam Oil and Gas Power Corporation – JSC (PV Power) hat kürzlich erstmals seit ihrem Börsengang vor fast sieben Jahren ihre Pläne zur Kapitalerhöhung bekannt gegeben. Der Fahrplan wurde skizziert, und eine Hauptversammlung ist für den 25. September angesetzt. Nach der offiziellen Genehmigung durch die Hauptversammlung plant PV Power, den Antrag auf Börsengang/Aktienemission zwischen dem 26. September und dem 5. November 2025 bei der staatlichen Wertpapierkommission zur Genehmigung einzureichen. Die Kapitalerhöhung soll am 7. Februar 2026 abgeschlossen sein.

Nach mehreren Verzögerungen und Verschiebungen ihres Kapitalerhöhungsplans steht die Development Investment Corporation of Construction (DIC Corp) nun kurz vor dem Börsengang. Das Unternehmen hat die Emissionsdokumente fertiggestellt und den Kapitalverwendungsplan aktualisiert und angepasst. Die Umsetzung ist voraussichtlich vom dritten Quartal 2025 bis zum ersten Quartal 2026 geplant.

Es werden derzeit mehrere weitere Kapitalbeschaffungspläne vorbereitet. In der ersten Augustwoche 2025 stimmten die Aktionäre von Novaland einem Plan zur Ausgabe von Aktien im Tausch gegen ausstehende Anleihen zu. Demnach plant Novaland die Ausgabe von mehr als 151 Millionen Aktien zum Ausgabepreis von 40.000 VND pro Aktie. Anleihegläubiger haben das Recht, 40.000 VND ihrer ausstehenden Anleihen gegen eine neu ausgegebene Aktie einzutauschen und somit Aktionäre von Novaland zu werden. Darüber hinaus genehmigte das Unternehmen einen Plan zur Ausgabe von mehr als 168 Millionen Aktien im Rahmen einer Privatplatzierung im Tausch gegen Schulden in Höhe von über 2,645 Billionen VND sowie die Aufnahme eines Wandeldarlehens mit einem Höchstbetrag von 5 Billionen VND.

Ein weiteres Immobilienunternehmen, die Hoang Quan Real Estate Consulting - Trading - Services Joint Stock Company, emittierte ebenfalls Aktien im Rahmen einer Privatplatzierung, um Schulden zu tilgen. Der Verwaltungsrat des Unternehmens genehmigte die Ausgabe von 50 Millionen Aktien an vier Gläubiger, wobei der Verwaltungsratsvorsitzende Truong Anh Tuan und die Hai Phat Investment Joint Stock Company die größten Abnehmer waren.

Hai Phat tauscht seine Forderungen gegen privat ausgegebene Aktien von Hoang Quan Real Estate. Der Marktwert der Aktien liegt dabei unter dem der Forderungen. Laut Hai Phats Management ist dieser Plan unter den gegebenen Umständen angemessen, da er beiden Parteien Vorteile bringt: Zum einen hilft er Hoang Quan Real Estate, seine Schuldenlast zu reduzieren, zum anderen eröffnet er Hai Phat die Möglichkeit, ausstehende Forderungen einzutreiben und Anteile an einem vielversprechenden Unternehmen zu erwerben, das in Sozialwohnungsbauprojekte investiert und diese entwickelt.

Quelle: https://baodautu.vn/chung-khoan-so-cap-tang-nhiet-d357345.html