Laut BSC erreichten die Einnahmen und der Nachsteuergewinn des Minderheitsaktionärs der Viglacera Corporation - Joint Stock Company (VGC) im ersten Quartal 2026 22 % bzw. 15 % der BSC-Prognosen, da die Erfassung des Segments Industrieparkimmobilien erst in der zweiten Jahreshälfte 2026 erfolgt.
Im Segment Bauglas wurden 35 % der Umsatzprognose und eine Bruttomarge von 12 % erzielt, was 4 Prozentpunkte über den Erwartungen liegt.
BSC erklärte jedoch, dass es notwendig sei, die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals abzuwarten, um diesen positiven Trend zu bestätigen, bevor die Prognose angehoben werden könne.
Es wird empfohlen, VGC-Aktien zu kaufen (Abbildung beispielhaft).
Im Bereich Gewerbeimmobilien teilte die Geschäftsleitung auf der Hauptversammlung 2026 mit, dass das Unternehmen allein in den ersten vier Monaten des Jahres Verträge über 111 Hektar abgeschlossen hat. Die Tatsache, dass im ersten Quartal lediglich 22 Hektar übergeben wurden (15 % der geplanten 150 Hektar und 12 % der prognostizierten 179 Hektar), ist daher eher auf den Zeitpunkt der Umsatzrealisierung zurückzuführen als auf die tatsächliche Situation. Für die folgenden Quartale wird ein deutlicher Umsatzanstieg in diesem Segment erwartet.
BSC bestätigt seine Kaufempfehlung für VGC-Aktien mit einem Kursziel von 51.800 VND/Aktie im Jahr 2026, was einem Aufwärtspotenzial von +23 % (gegenüber dem Referenzpreis am 1. Juni 2026) auf Basis der Summe-der-Teile-Bewertungsmethode entspricht.
Trotz einer Abwärtskorrektur der Bewertung um 5 % gegenüber dem vorherigen Bericht von BSC ist der Aktienkurs bereits um 25 % von seinem jüngsten Höchststand gefallen, wodurch sich Investitionsmöglichkeiten ergeben.
BSC schätzt, dass der prognostizierte Nachsteuergewinn für Minderheitsaktionäre im Jahr 2026 1.441 Milliarden VND erreichen wird (ein Anstieg um 3 %), und die VGC-Aktien werden derzeit mit einem erwarteten KGV von 13,4x im Jahr 2026 gehandelt, was einem Abschlag von 15 % gegenüber dem Durchschnitt der Jahre 2021-2025 (15,8x) entspricht.
Quelle: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vgc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260601201911616.htm
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