Die weltweiten Ölpreise gaben nach, da der US-Dollar an Wert gewann.

Nach zwei aufeinanderfolgenden Anstiegen und dem Erreichen eines Achtmonatshochs drehte der MXV-Index und fiel gestern (4. November) um knapp 0,7 % auf 2.335 Punkte. Die starke Erholung des US-Dollars setzte die Rohstoffpreise unter Druck und führte zu Gewinnmitnahmen bei vielen Rohstoffen, insbesondere bei Rohöl und Kupfer.

Ölpreise sinken

Laut der vietnamesischen Warenbörse (MXV) wurde die Erholung der Ölpreise seit Ende letzter Woche im gestrigen Handel durch einen unerwartet starken Anstieg des US-Dollars gestoppt. Zum Handelsschluss fiel der WTI-Ölpreis um 0,8 % auf 60,56 US-Dollar pro Barrel, während der Brent-Ölpreis ebenfalls um 0,77 % auf 64,34 US-Dollar pro Barrel nachgab.

Im gestrigen Handel stieg der Dollar-Index auf 100,19 Punkte und erreichte damit den höchsten Stand seit Ende Mai. Dieser Anstieg war vor allem auf die Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, zurückzuführen, der bekräftigte, dass die Fed für den Rest des Jahres keine weiteren Zinssenkungen vornehmen werde. Die Beibehaltung der restriktiven Geldpolitik trug dazu bei, den Wert des US-Dollars zu stabilisieren und Kapitalzuflüsse in sichere Häfen zu generieren, während gleichzeitig Öl für internationale Investoren teurer wurde.

Laut der US-Notenbank Fed liegt die Inflationsbekämpfung mit unveränderten Zinssätzen zwar immer noch über dem 2%-Ziel, doch erschwert diese Politik den Kapitalzugang für Unternehmen und bremst so das Wirtschaftswachstum . Ein neuer Bericht des Institute for Supply Management (ISM) zeigt, dass der US-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Oktober weiter gesunken ist und den achten Monat in Folge unter der 50-Punkte-Marke lag.

Auch in China ist die Lage nicht besser. Sowohl der von S&P Global als auch das Nationale Statistikamt (NBS) veröffentlichte Einkaufsmanagerindex (PMI) für Oktober verzeichnete einen Rückgang. Laut NBS fiel der PMI für das verarbeitende Gewerbe von 49,8 Punkten im September auf 49 Punkte und markiert damit den siebten Monat in Folge mit sinkenden Werten. Diese Entwicklung schürt die Sorgen der Märkte um die wirtschaftliche Lage der beiden größten Volkswirtschaften der Welt sowie um den Energiebedarf der beiden größten Rohölverbraucher.

In einer weiteren damit zusammenhängenden Entwicklung, entgegen dem Abwärtstrend am Weltölmarkt, verzeichneten die Erdgaspreise in den USA in den letzten fünf Handelstagen einen kontinuierlichen Anstieg. Zum Handelsschluss gestern an der NYMEX stiegen die Erdgaspreise um 1,8 % auf 4,34 USD/MMBtu und erreichten damit den höchsten Stand seit März dieses Jahres.

Hauptgrund für diesen Anstieg ist das kalte Wetter, das den Winterbeginn in den USA und anderen Ländern der Nordhalbkugel markiert und zu einem sprunghaften Anstieg des Heizbedarfs führt. Laut Daten von BloombergNEF stieg nicht nur der Inlandsverbrauch von Erdgas deutlich an, sondern auch die Erdgasexporte der USA erreichten am letzten Handelstag ein hohes Niveau.

Die Kupferpreise setzten ihren Abwärtstrend den vierten Tag in Folge fort.

Der Druck des stärkeren US-Dollars belastet auch den Metallmarkt und hat in den letzten vier Handelstagen zu einem kontinuierlichen Preisverfall bei Kupfer geführt. Dies ist der niedrigste Preis der letzten drei Wochen. Konkret fielen die Kupferpreise an der COMEX um 2,4 % auf 10.909,6 US-Dollar pro Tonne, während die Kupferpreise an der LME ebenfalls um 1,8 % auf nur noch 10.663,5 US-Dollar pro Tonne sanken.

Zusätzlich zum Druck durch den starken Dollar steht der Kupfermarkt auch unter großem Druck durch die schwache Produktionstätigkeit in China – dem weltweit größten Kupferverbraucher –, als der chinesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe auf 49 Punkte fiel.

Die Aussichten für den Kupferverbrauch haben sich noch weiter verschlechtert, da China zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt Elektrofahrzeuge (EVs) aus seiner Liste strategischer Industrien in seinem Fünfjahresentwicklungsplan 2026-2030 gestrichen hat und dies mit Überkapazitäten in diesem Sektor begründet.

Darüber hinaus hat der chinesische Verband der Nichteisenmetallindustrie (CNMIA) einen Kapazitätsbegrenzungsmechanismus für die Kupfer-, Blei- und Zinkhüttenindustrie vorgeschlagen, um dem starken Wettbewerb zwischen den Betrieben angesichts der Erzknappheit zu begegnen. Dies hat viele Unternehmen gezwungen, sinkende Gewinne in Kauf zu nehmen, um Zugang zu Rohstoffen zu erhalten.

Kurzfristig dürfte die Kapazitätsbegrenzung die Aktivität der Kupferhütten verringern, wodurch die Nachfrage nach Kupferkonzentrat sinkt und der Preisdruck zunimmt. Längerfristig könnte der Mechanismus jedoch gelockert werden, sobald sich die Margen der Hüttenwerke verbessern und der Markt sich ausgleicht.

Andererseits haben Sorgen um Angebotsengpässe den Rückgang der Kupferpreise etwas gebremst. Der weltgrößte Kupferproduzent Codelco (Chile) hat seine Produktionsprognose für 2025 auf 1,31 bis 1,34 Millionen Tonnen gesenkt, was einem Rückgang von rund 30.000 Tonnen gegenüber der vorherigen Prognose entspricht. Gleichzeitig gaben große Bergbaukonzerne wie Glencore und Anglo American bekannt, dass ihre Kupferproduktion in den ersten neun Monaten des Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 17 bzw. 9 Prozent gesunken ist.

Preisliste einiger anderer Waren