Bei etwa 33 % der im November fälligen Anleihen besteht das Risiko einer verspäteten Zahlung.

ANTD.VN - Obwohl im Oktober 2024 keine Bürgschaften wegen Zahlungsverzugs ausgestellt wurden, könnte diese Zahl laut einem Bericht von VIS Rating im November auf 33 % steigen.

56 % der Emittenten mit schwacher Bonität sind Immobilien- und Bauunternehmen.

Im Bericht von VIS Rating über den Markt für Unternehmensanleihen vom Oktober 2024 hieß es, dass das Volumen neu emittierter Unternehmensanleihen im Oktober 2024 28.100 Milliarden VND erreichte, weniger als die 56.200 Milliarden VND im September 2024.

Die Geschäftsbanken emittierten insgesamt 15.800 Milliarden VND und stellten damit auch im letzten Monat den Großteil der Neuemissionen.

Von den im Oktober 2024 von Banken begebenen Anleihen sind 20 % nachrangige Anleihen, die als Tier-2-Kapital anrechenbar sind und von VietinBank, TPBank, LPBank und BacA Bank emittiert wurden. Diese Tier-2-Kapitalanleihen haben Laufzeiten von 7 bis 15 Jahren und Zinssätze zwischen 6,5 % und 7,9 % im ersten Jahr.

Bei den übrigen Anleihen handelt es sich um unbesicherte Anleihen mit einer Laufzeit von 3 Jahren und festen Zinssätzen zwischen 5,0 % und 6,0 ​​%.

Im Oktober 2024 wurden ein Emittent aus dem Infrastruktursektor und ein Emittent aus dem Bankensektor verzeichnet, die Anleihen mit einem Gesamtwert von 1.800 Milliarden VND öffentlich emittierten.

Banken bleiben die dominierenden Emittenten von Unternehmensanleihen.

Im Berichtsmonat lag der Anteil der Emittenten mit einem unterdurchschnittlichen oder schwächeren Kreditprofil bei 11 %, eine Verbesserung gegenüber dem Vormonat (24 %). Emittenten mit schwachem Kreditprofil gehörten zum Nichtfinanzsektor.

Diese Unternehmen weisen eine Verschuldungsquote und einen Schuldendeckungsgrad von „extrem schwach“ auf, was darauf hindeutet, dass ihre Geschäftstätigkeit nicht genügend Erträge und Cashflow generiert, um Kapital und Zinsen ihrer Kredite zurückzuzahlen.

In den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 erreichte das Gesamtvolumen der neu emittierten Anleihen 366 Billionen VND und übertraf damit das Gesamtvolumen im Jahr 2023. Davon entfielen 11,5 % auf öffentliche Emissionen, der Rest auf private Anleihen.

In den vergangenen zehn Monaten waren 56 % der Emittenten mit schwacher Bonität im Immobilien-, Wohnungs- und Bausektor tätig. Mehr als die Hälfte dieser Emittenten waren neu gegründete Unternehmen ohne Kerngeschäft.

Zudem weisen mehrere Finanzinstitute, die 2024 Anleihen emittieren, ein schwaches Kreditprofil auf. Zu dieser Gruppe gehören kleine Banken, Finanzgesellschaften und Wertpapierfirmen, deren Solvenz und Liquidität beide unterdurchschnittlich oder schlechter sind.

33 % der im November fälligen Anleihen sind von Zahlungsverzug bedroht.

Laut VIS Rating wurden im letzten Monat keine neuen überfälligen Anleihen angekündigt.

In den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 belief sich der Gesamtwert neu emittierter überfälliger Anleihen auf 16,6 Billionen VND und lag damit um 137,6 Billionen VND niedriger als im Vorjahreszeitraum. Die kumulierte Überfälligkeitsquote blieb Ende Oktober 2024 gegenüber dem Vormonat unverändert bei 14,9 %. Der Energiesektor wies mit 45 % die höchste kumulierte Überfälligkeitsquote auf, während der Wohnimmobiliensektor 60 % der gesamten überfälligen Anleihen ausmachte.

Die Immobilien- und Baubranche weisen die höchste Rate an Zahlungsverzug auf.

Laut VIS Rating besteht bei 14 von 42 Anleihen mit Fälligkeit im November 2024 ein hohes Risiko, dass die Rückzahlung des Kapitals nicht fristgerecht erfolgt. Bei den meisten dieser Anleihen kam es bereits in der Vergangenheit zu verspäteten Zinszahlungen.

Bei 33 % der Anleihen, die im November 2024 fällig werden, besteht das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung. Dies ist höher als die Quote von 10,5 % der Anleihen, bei denen in den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 eine verspätete Kapitalrückzahlung festgestellt wurde.

In den kommenden zwölf Monaten werden im Wohnimmobiliensektor Anleihen im Wert von rund 109 Billionen VND fällig, was fast der Hälfte des Gesamtvolumens fälliger Anleihen entspricht. Davon sind schätzungsweise 30 Billionen VND von einer verspäteten Kapitalrückzahlung bedroht.

Was den Umgang mit überfälligen Unternehmensanleihen betrifft, so haben im Oktober 13 überfällige Emittenten aus den Bereichen Wohnimmobilien, Energie, Tourismus und Resorts insgesamt 269 Milliarden VND an Anleihegläubigern zurückgezahlt.

Davon stammten 50 % der gesamten im Monat zurückgezahlten ausstehenden Schulden von Yang Trung Wind Power JSC. Dieses Energieunternehmen hat die Zinszahlungen für Anleihen in den Jahren 2022 und 2023 aufgeschoben.

Die Quote verspäteter Einziehung überfälliger Anleihen stieg bis Ende Oktober 2024 um 0,1 Prozentpunkte auf 21,5 Prozent.

Quelle: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd