Vietnams Exporte erreichen Tiefpunkt
Laut Michael Kokalari, Direktor für makroökonomische Analyse und Marktforschung bei VinaCapital, wird der Faktor mit den negativsten Auswirkungen auf das BIP-Wachstum Vietnams im Jahr 2023 der Rückgang der Nachfrage nach Produkten „Made in Vietnam“ sein.
Vietnam erlebt den längsten Exportrückgang seit über einem Jahrzehnt. Die inländische Produktionsaktivität schrumpfte in den ersten sieben Monaten des Jahres 2023 um 1 %. Dies liegt daran, dass die meisten in Vietnam hergestellten Produkte ins Ausland geliefert werden. Es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Exporte im letzten Quartal des Jahres wahrscheinlich erholen werden.
VinaCapital erwartet, dass sich Vietnams Exporte bis 2024 vollständig erholen und das verarbeitende Gewerbe wieder um 8–9 % wachsen wird. Dies wird das BIP-Wachstum von unter 5 % im Jahr 2023 (laut VinaCapitals Prognose) auf 6,5 % im Jahr 2024 steigern.
Darüber hinaus werden die Maßnahmen der Regierung zur Unterstützung der Wirtschaft, darunter die Senkung der operativen Zinssätze, auch im nächsten Jahr zum Wirtschaftswachstum beitragen.
Viele vietnamesische Unternehmen sind vom Export abhängig. Daher erwartet die Organisation, dass die Erholung der Exporte das Gewinnwachstum der börsennotierten Unternehmen von 6 % im Jahr 2023 auf über 20 % im Jahr 2024 steigern wird. Dieser Faktor wird den VN-Index in den kommenden Monaten stützen.
Laut VinaCapital sind die USA Vietnams größter Exportmarkt (mit einem Anteil von etwa einem Viertel des gesamten Exportwerts). US-Einzelhändler und Konsumgüterunternehmen wie Nike, Lululemon usw. bestellten im vergangenen Jahr zu viele „Made in Vietnam“-Produkte https://vietnamnet.vn/„Made in Asia“, da sie eine wirtschaftliche Erholung nach der COVID-19-Pandemie erwarteten, doch diese blieb aus.
Nach der Aufhebung der COVID-19-Lockdowns gaben die Amerikaner statt mehr Konsumgüter lieber für Dienstleistungen wie Reisen und Restaurantbesuche aus.
Erschwerend kommt hinzu, dass diese Unternehmen aufgrund von Lieferkettenproblemen und Engpässen zu viele Waren bei Fabriken in Asien bestellt haben. So schlossen Walmart, Target und Nike das Jahr 2022 mit Lagerbeständen ab, die im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 20 % gestiegen waren.
Amerika erholt sich, „Adler“ pumpen weiterhin Geld nach Vietnam
Um mit den hohen Lagerbeständen fertig zu werden, kürzten multinationale Konzerne die Bestellungen bei vietnamesischen Fabriken, was dazu führte, dass Vietnams Exporte in die USA in den ersten sieben Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als 20 % zurückgingen.
Allerdings haben US-Unternehmen in den letzten Monaten des Jahres 2023 ihre Lagerbestände verstärkt abgebaut. Der ISM-Lagerbestandsindex erreichte im Juni ein Neunjahrestief und stieg im Juli leicht an.
Die Lagerbestände der US-Einzelhändler liegen im Vergleich zum Vorjahr noch immer um etwa 5 % höher, die Lagerbestände an „Made in Vietnam“-Produkten wie Unterhaltungselektronik und Bekleidung dürften jedoch im Vergleich zum Vorjahr unverändert bleiben.
All diese Faktoren stehen in engem Zusammenhang mit Vietnams Exportzahlen. Die Bemühungen von Unternehmen wie Walmart und anderen, ihre Lagerbestände abzubauen, führten in der ersten Jahreshälfte zu einem starken Rückgang der vietnamesischen Exporte. Dieser Trend neigt sich nun dem Ende zu, und Vietnams Exporte in die USA stiegen im Juli deutlich an und erreichten im Vergleich zum Juni ein Plus von fast 7 %. Infolgedessen haben sich Vietnams Exporte in die USA im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich verbessert.
Die Verbesserung der Exporte in die USA hat zur Erholung des Gesamtexportwerts Vietnams beigetragen, von einem Rückgang von 12 % im Vergleich zum Vorjahr im ersten Halbjahr 2023 auf einen Rückgang von 2 % im Juli.
Darüber hinaus profitiert Vietnam laut VinaCapital auch von der Verlagerung der Produktion multinationaler Konzerne von China nach Vietnam. Dies erklärt, warum die vietnamesischen Exporte im Juli im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nur um 2 % zurückgingen – deutlich besser als der Rückgang von 15 % in China, 16 % in Südkorea und 10 % in Taiwan (China).
Alle asiatischen Exporteure profitierten vom Tiefpunkt des US-Lagerzyklus. Vietnam war jedoch das einzige asiatische Land, das deutlich von der Gründung neuer Fabriken für ausländische Direktinvestitionen profitierte. Gleichzeitig erreichten die ausländischen Direktinvestitionen nach China im zweiten Quartal einen Rekordtiefstand.
VinaCapital ist davon überzeugt, dass sich die Verbesserung der vietnamesischen Exporte in der kommenden Zeit beschleunigen wird.
Der vietnamesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg von 46,2 Punkten im Juni auf 48,7 Punkte im Juli. Dies wird auch als Zeichen dafür gewertet, dass Unternehmen beginnen, ihre Importe/Käufe von Vormaterialien zu erhöhen und so die Produktionsaktivitäten aufgrund der erwarteten Erholung der Exportaufträge bis Ende dieses Jahres schrittweise anzukurbeln.
Michael Kokalari sagte, dass sich die Exporte von Unterhaltungselektronik, Smartphones und Bekleidung stark erholen werden. Die Bekleidungsexporte nach Südkorea und Japan stiegen im Juli im Vergleich zum Vormonat um rund 30 Prozent.
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