Beim von CafeF organisierten Workshop „Lichtblicke in Wirtschaft und Investitionen im Jahr 2024 erkennen“ sagte Herr La Giang Trung, CEO von Passion Investment: „Der Aktienmarkt befindet sich trotz vieler makroökonomischer Schwierigkeiten in einer guten Phase. Banken und Einzelhandel werden voraussichtlich die beiden Branchengruppen sein, die sich im Jahr 2024 gut erholen werden.“
Es wird etwa 5 – 6 größere Anpassungen geben.
Laut Herrn La Giang Trung orientiert sich der vietnamesische Aktienmarkt an makroökonomischen Richtlinien. Die Geld- und Fiskalpolitik ist stark stimulierend und schafft günstige Bedingungen für die Entwicklung der Aktienmärkte. Zudem erholt sich die Wachstumsdynamik der wichtigsten Volkswirtschaften der Welt .
Darüber hinaus befindet sich der VN-Index derzeit in einer relativ niedrigen Bewertungszone; das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt unter 15, während dieser Index zuvor meist über 20 lag. Darüber hinaus sind die Zinsen auf einem historischen Tiefstand und werden weiter fallen; die globalen Aktienmärkte haben alle ihre Höchststände überschritten.
„Dank niedriger Zinsen und einer starken Konjunkturerholung dürfte der vietnamesische Aktienmarkt in diesem Jahr wieder den Höchststand von 1.500 Punkten erreichen, was eine gute Voraussetzung dafür ist, diesen Höchststand Anfang nächsten Jahres zu übertreffen. Am 6. Januar 2022 erreichte der VN-Index mit 1.528 Punkten einen historischen Höchststand. Der Markttrend wird in diesem Jahr nach oben zeigen, doch im Verlauf des Tiefpunkts sind Korrekturen unvermeidlich. Im Jahr 2024 wird der Markt etwa fünf bis sechs größere Korrekturen erleben“, sagte der CEO von Passion Investment.
Viele fragen sich, warum der Zufluss ausländischer Direktinvestitionen (FDI) in den Aktienmarkt in den letzten Jahren zurückgegangen ist, obwohl Vietnam das führende Kapital der Region anzieht. Warum fließt kein ausländisches Kapital in den vietnamesischen Aktienmarkt?
Dazu sagte Herr Le Anh Tuan, Investment Director der Dragon Capital Fund Management Company: „Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto mehr als 10.000 Milliarden VND verkauft. Ab März 2023 gerechnet, wären es mehr als 38.000 Milliarden VND.“ „Dieser starke Absatz hat mehrere Gründe: Ausländische Investoren haben viele Möglichkeiten. Vietnam hingegen hat kaum ein Interesse daran, in neue Technologien zu investieren. Große Kapitalströme ausländischer Investoren fließen von China nach Indien und Japan; ausländische Investoren sind besorgt, dass einige von Vietnams Problemen unerwartet sind. In den letzten zwei Monaten gab es eindeutig Interesse ausländischer Investoren am vietnamesischen Markt“, sagte Herr Le Anh Tuan.
Einem Vertreter von Dragon Capital zufolge gehört Vietnam noch immer zu den Ländern, an denen ausländische Investoren großes Interesse haben. Bei einer offiziellen Hochstufung durch MSCI (ein Investment-Research-Unternehmen, das Aktienindizes, Portfoliorisiken, Performanceanalysen und Management-Tools für institutionelle Anleger und Hedgefonds bereitstellt) ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass ausländisches Kapital stark zurückkommt.
Vertrauen in den neuen Konjunkturzyklus
Bui Quang Anh Vu, Generaldirektor der Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company, sagte zum Immobilienmarkt im Jahr 2024: „Im Laufe des Betriebs haben sich viele Unternehmen in Phat Dat angesiedelt. Die Frage ist jedoch, wie wir in Zukunft neue Unternehmen anlocken können. Wir brauchen ihr Kapital und ihr Entwicklungsdenken.“
Laut Herrn Bui Quang Anh Vu waren vor COVID-19 die meisten Immobilieninvestoren professionelle Investoren, die kauften, um zu vermieten. In dieser Zeit förderten Banken die Kreditvergabe, und als Immobilien profitabel waren, handelten viele Menschen, was zu einem rasanten Anstieg der Immobilienpreise führte. Mit Ausbruch von COVID-19 verschärften die Banken jedoch die Kreditvergabe für Immobilien, was zu einem Marktrückgang führte. Viele Investoren verloren das Vertrauen.
„Die Lösung verbindet drei Märkte: Wertpapiere, Währungen und Immobilien mit Schwerpunkt auf Sozialwohnungen. Die Frage ist: Worin soll investiert werden? Ich vertraue auf den neuen Konjunkturzyklus, der Immobilienmarkt bleibt ein guter Investitionskanal. Wir brauchen Management, Führung und Nachhaltigkeit, die vielen Menschen zugutekommen“, kommentierte Herr Bui Quang Anh Vu.
In seiner Rede beim Workshop „Lichtblicke in Wirtschaft und Investitionen im Jahr 2024 identifizieren“ sagte Duong Thuy Dung, CEO von CBRE Vietnam: „In einer Reihe von Investitionskanälen haben wir zusammengefasst, dass die Aktien am Nachmittag des 25. März um etwa 22 % gestiegen sind; Gold hat sich um etwa 7 % erhöht, während die Investition in eine ganze Wohnung, wenn man nur die Mieteinnahmen betrachtet, nur um 5 % gestiegen ist.“
Laut Frau Duong Thuy Dung spielen ausländische Direktinvestitionen (FDI) eine sehr wichtige Rolle. Der Markt ist jedoch mit vielen Herausforderungen konfrontiert, weshalb sich inländische Entwicklungsinvestoren auf die traditionelle Methode konzentrieren: Fusionen und Übernahmen (M&A). Beim Erwerb von Projektland – sei es für Wohnzwecke, Industrie oder Gewerbe – legen Investoren derzeit großen Wert auf verfügbare Produkte. Aufgrund rechtlicher Probleme ist dies auf dem vietnamesischen Markt jedoch sehr schwierig, sodass sie sich für den Kauf von Projektland entscheiden.
„Gewerbeimmobilien sind je nach Produkt ein Markt, an dem Investoren interessiert sind, die Erfolgsquote liegt jedoch nur bei 5–10 %, wie beispielsweise bei Büros in Ho-Chi-Minh- Stadt mit einer Auslastung von 95 %. Bei Industrieimmobilien gibt es noch Potenzial, daher liegt die Erfolgsquote bei bis zu 50 %. Der Grund für das Scheitern der einzelnen Produkte auf dem Immobilienmarkt liegt in unterschiedlichen Bewertungen, rechtlichen Aspekten und Eigentumsverhältnissen“, sagte Frau Duong Thuy Dung.
Auf die Frage „Welches Segment ist 2024 das beste für Investitionen?“ antwortete Frau Duong Thuy Dung: „Das hängt von der Gesamtinvestitionssumme ab, da es im Immobilienbereich viele Produkte und Segmente gibt.“ Für institutionelle Anleger sind Gewerbeimmobilien und Industrieparks nach wie vor interessant. Wohnimmobilien sind das Produkt, an dem Privatanleger interessiert sind.“
Laut dem CEO von CBRE Vietnam gibt es üblicherweise vier Segmente: erschwinglich, Mittelklasse, High-End und Luxus. Wir haben zwei Produkte: Mittelklasse und High-End. Die Mittelklasse und der nahe mittlere bis obere Preisbereich sind die Segmente, an denen die meisten Menschen interessiert sind und die in diesem und den kommenden Jahren die vielversprechendsten Marktsegmente darstellen.
„Investoren haben Spielraum, einen angemessenen Preis zu finden. Vergleicht man dasselbe mittlere Produktsegment mit ähnlicher Qualität, liegt der Markt in Ho-Chi-Minh-Stadt etwa 30 % über dem in Hanoi. Im Zeitraum 2018–2019 investierten viele traditionelle Investoren aus dem Norden im Süden, aber jetzt kehren sie auf den Markt im Norden zurück und sehen, dass dort viel Spielraum besteht“, sagte Frau Duong Thuy Dung.
Laut der Zeitung Tin Tuc
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