Wird es bei den Zinsen einen neuen Trend geben?

Seit Anfang Juli haben einige Banken begonnen, die Einlagenzinsen zu erhöhen, während die meisten das alte Niveau beibehalten oder leicht nach unten angepasst haben. Diese Entwicklung wirft die Frage auf, ob der Markt in naher Zukunft sowohl für Einlagen als auch für Kredite in einen neuen Zinstrend eintritt.

Gemischte Entwicklungen am Zinsmarkt

Seit Anfang Juli 2025 ist der Zinsmarkt Schwankungen in beide Richtungen ausgesetzt. Laut der Vietnam Banking Association haben einige Geschäftsbanken ihre Einlagenzinsen für Laufzeiten von 1 bis 36 Monaten um 0,1 bis 0,2 % pro Jahr angehoben. Laut dem jüngsten Update der State Bank of Vietnam (SBV) haben einige Banken im gleichen Zeitraum ihre Einlagenzinsen jedoch weiter leicht gesenkt.

Konkret geht aus Informationen der Staatsbank von Vietnam vom 22. Juli hervor, dass die Einlagenzinsen seit Jahresbeginn im Allgemeinen stabil geblieben sind, einige Banken jedoch Maßnahmen zur Senkung der Zinssätze ergriffen haben.

Seit Anfang Juli hat die BacABank alle Laufzeiten und Einlagenformen um 0,1 Prozentpunkte gesenkt; die VIB hat am Schalter bei einer Laufzeit von 36 Monaten mit Einlagen von 1 bis unter 5 Milliarden VND eine Senkung von 0,1 %/Jahr vorgenommen; die BaoViet Bank hat bei Laufzeiten von 6 bis 13 Monaten eine Senkung von 0,15 - 0,2 %/Jahr vorgenommen.

Zuvor hatte auch die LPBank den Zinssatz für Online-Einlagen mit Laufzeiten von 18 bis 60 Monaten um 0,2 %/Jahr nach unten angepasst, während die NCB ihn je nach Laufzeit um 0,1 %/Jahr reduzierte.

Andererseits zeigen Marktforschungen, dass die digitale Bank VCBNeo ihre Zinssätze für Laufzeiten von 1 bis 7 Monaten um 0,2 % pro Jahr erhöht hat. Die VPBank hat ihre Zinssätze für Laufzeiten von 1 bis 36 Monaten um 0,1 % pro Jahr erhöht, während die Techcombank ihre Zinssätze für ähnliche Laufzeiten um 0,1 - 0,2 % pro Jahr angepasst hat.

Einige Banken haben zudem Förderprogramme für höhere Zinsen gestartet, wodurch der höchste Zinssatz bei knapp 6 % pro Jahr liegt. Derzeit schwankt der durchschnittliche Zinssatz für 12-Monats-Laufzeiten zwischen 4,6 und 6 % pro Jahr. Einige Banken bieten Zinssätze von bis zu 9,65 % pro Jahr an, die jedoch nur für Einlagen im Wert von mehreren Tausend Milliarden VND gelten.

Laut dem Makro-Update-Bericht der VNDirect Securities Company stieg der durchschnittliche 12-Monats-Einlagenzinssatz der Geschäftsbanken zum 11. Juli 2025 leicht auf 4,78 %/Jahr – ein Anstieg um 0,01 Prozentpunkte im Vergleich zum Ende Juni, aber immer noch 0,08 Prozentpunkte niedriger als zu Jahresbeginn.

VNDirect erklärte, der Aufwärtstrend der Zinssätze bei einigen Privatbanken zeige, dass der Liquiditätsdruck Ende Juni zunahm, als die Kreditvergabe stark anstieg (9,9 % im Vergleich zum Jahresbeginn, der höchste Wert seit 2022). Die wirtschaftliche Erholung und die Rückkehr großer Aufträge führten dazu, dass Unternehmen Kapital benötigten, was zu einer erhöhten Kreditnachfrage führte und die Banken dazu zwang, die Einlagenzinsen zu erhöhen, um mittel- und langfristige Kapitalquellen zu sichern.

Prognosen zufolge wird sich die Kreditvergabe im zweiten Halbjahr 2025 im Zuge der wirtschaftlichen Erholung weiter beschleunigen. Zu den treibenden Faktoren zählen ein gestiegener Importumsatz, Anzeichen für Exportaussichten, ein florierender Immobilienmarkt und eine starke Erholung des Binnenkonsums. All diese Faktoren werden die Kreditnachfrage ankurbeln und Druck auf die Zinsen ausüben.

Obwohl die Einlagenzinsen im Vergleich zu vor vielen Jahren niedrig bleiben, sind Sparanlagen für die Menschen weiterhin attraktiv. Laut der Vietnam Banking Association sind die Einlagen von Privathaushalten seit 15 Monaten kontinuierlich gestiegen und haben im April 2025 offiziell die Marke von 15 Millionen VND überschritten. Dr. Nguyen Tri Hieu, ein Bank- und Finanzexperte, analysierte, dass Sparanlagen im Vergleich zu anderen Anlageformen wie Aktien, Gold, Immobilien und Kryptowährungen, die viele potenzielle Risiken bergen, aufgrund ihrer Sicherheit und Stabilität nach wie vor die erste Wahl sind.

Angesichts des zunehmenden Drucks auf die Kapitalmobilisierung gehen viele Experten davon aus, dass einige Banken in der kommenden Zeit die Zinssätze weiter nach oben anpassen könnten, um den Kapitalbedarf für Produktion und Unternehmen zu decken.

Die Zinsen werden einen neuen Trend einschlagen — Seit Anfang Juli haben einige Banken begonnen, die Einlagenzinsen zu erhöhen, die meisten haben das alte Niveau beibehalten oder es leicht nach unten angepasst.

Abwärtstrend setzt sich fort, Wachstumsunterstützung erwartet

Parallel zum Abwärtstrend der Einlagenzinsen sind auch die Kreditzinsen seit Jahresbeginn kontinuierlich gesunken. Laut der Staatsbank Vietnams (SBV) liegt der durchschnittliche Kreditzinssatz derzeit bei nur etwa 6,23 % pro Jahr, ein Rückgang um 0,7 Prozentpunkte gegenüber Ende 2024. Dieser Schritt dürfte die Produktionstätigkeit der Unternehmen fördern und die Bevölkerung bei der Ausweitung von Konsum und Investitionen unterstützen.

Experten zufolge liegt der Grund für die anhaltend niedrigen Kreditzinsen vor allem am stabilen Mobilisierungsmarkt. Die MB Securities Company (MBS) schätzt, dass die Einlagenzinsen zwar Anzeichen einer Verlangsamung zeigen, aber noch nicht ihren Tiefpunkt erreicht haben. Daher besteht im dritten Quartal dieses Jahres noch Spielraum für weitere Senkungen.

Im vierten Quartal könnten die Einlagenzinsen jedoch leicht steigen, da die Kreditvergabe zum Jahresende tendenziell zunimmt. MBS prognostiziert, dass die 12-Monats-Zinssätze der großen Geschäftsbanken im Jahr 2025 um etwa 4,7 % schwanken werden.

Auf Makroebene geht die Dragon Capital Securities Company (VDSC) davon aus, dass die Staatsbank Vietnams weiterhin eine kontrollierte, lockere Geldpolitik verfolgen wird. Die Regulierungsbehörde plant, auch in Zukunft Liquidität über den freien Markt bereitzustellen und gleichzeitig die Refinanzierung von Krediten an Banken in Umstrukturierung, insbesondere an schwache Banken, die zu Null-Dong-Kursen übernommen wurden, auszuweiten. Es ist nicht ausgeschlossen, dass auch eine Aufhebung der Kreditobergrenze in Erwägung gezogen wird.

Darüber hinaus wird die Staatsbank die Kreditorientierung fördern, indem sie Kreditinstitute ermutigt, Vorzugskreditpakete umzusetzen und sich dabei auf vorrangige Bereiche der Entwicklungspolitik zu konzentrieren.

Auf der Online-Konferenz zwischen Regierung und Kommunen am 16. Juli zum Wachstumsszenario für 2025 bekräftigte SBV-Gouverneurin Nguyen Thi Hong, dass die SBV weiterhin niedrige Betriebszinsen beibehalten werde, um Spielraum für weitere Senkungen der Kreditzinsen zu schaffen. Ziel sei es, Schwierigkeiten für die Wirtschaft und die Bevölkerung zu beseitigen und den Zugang zu Kapital zu günstigeren Kosten zu verbessern.

Darüber hinaus verlangt die Staatsbank von den Kreditinstituten, ihre Betriebskosten zu senken, die digitale Transformation voranzutreiben, Informationstechnologien einzusetzen und andere unterstützende Lösungen zu implementieren, um die Voraussetzungen für eine weitere Senkung der Kreditzinsen in der kommenden Zeit zu schaffen.

Quelle: https://baolamdong.vn/lai-suat-se-buoc-vao-mot-xu-huong-moi-383392.html