Am Nachmittag des 30. Juli organisierte das Finanzministerium in Hanoi in Abstimmung mit der Zeitung Lao Dong einen Workshop zum Thema „Aufwertung des Aktienmarkts, Ausweitung der Kapitalmobilisierungskanäle für die Wirtschaft“.
In seiner Eröffnungsrede betonte Herr Bui Hoang Hai, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission: „Derzeit sind in Vietnam über 10 Millionen Anleger an der Börse aktiv. Die Marktliquidität ist auf dem höchsten Niveau in der Region und übertrifft einige Märkte, die sich seit über 70 bis 100 Jahren entwickeln.“
Am 21. Juli 2025 erreichte der VN-Index 1.485,05 Punkte, ein Plus von 7,9 % gegenüber dem Ende des Vormonats und von 17,2 % gegenüber dem Ende des Jahres 2024. Die Marktkapitalisierung der drei Börsen HOSE, HNX und UPCoM erreichte 8.214 Billionen VND, entsprechend 328,5 Milliarden USD, was 71,4 % des geschätzten BIP im Jahr 2024 entspricht. Der Anleihenmarkt verzeichnete ebenfalls eine Notierungsskala von 2.503 Billionen VND (100 Milliarden USD), was 21,7 % des BIP entspricht.
„Diese Zahlen zeigen, dass die Börse neben dem kommerziellen Bankensystem allmählich ihre Rolle als wirksamer Kanal zur Kapitalmobilisierung auf mittlere und lange Sicht behauptet“, so die Einschätzung von Bui Hoang Hai.
Auf dem Workshop präsentierte Frau Pham Thi Thuy Linh, Leiterin der Abteilung für Wertpapiermarktentwicklung der staatlichen Wertpapierkommission, Lösungen und Leitlinien zur Erfüllung der Heraufstufungskriterien internationaler Ratingagenturen wie FTSE Russell und MSCI. Dementsprechend hat Vietnam die erforderlichen Rechtsdokumente herausgegeben und erfüllt damit alle neun Kriterien von FTSE Russell für sekundäre Schwellenmärkte.
Um insbesondere zwei bisher nicht erfüllte Kriterien zu erfüllen, nämlich „Zahlungszyklus (DvP)“ und „Fehlerhafte Transaktionskosten“, hat das Finanzministerium die Rundschreiben 68/2024/TT-BTC und 18/2025/TT-BTC herausgegeben. Das Handelssystem, das zum Zeitpunkt der Auftragserteilung keine ausreichenden Mittel erfordert (NPF), wurde bei 10 Wertpapierfirmen und 10 Depotbanken eingeführt und erzielte mehr als 90.000 Transaktionen im Wert von über 20.000 Milliarden VND.
Frau Pham Thuy Linh sagte, dass von Hunderttausenden ausgeführten NPF-Aufträgen nur vier fehlgeschlagene Transaktionen verzeichnet wurden und alle erfolgreich abgewickelt wurden. Der Anteil des Transaktionswerts im Rahmen des NPF-Mechanismus macht etwa 50 % der Transaktionen ausländischer Investoren aus.
Darüber hinaus wurde die zweisprachige Offenlegung von Informationen für börsennotierte Unternehmen in Vietnamesisch und Englisch weitgehend eingeführt, was zu mehr Transparenz und Zugang für internationale Investoren beiträgt.
Am 5. Mai 2025 wurde das KRX-Informationstechnologiesystem offiziell in Betrieb genommen. Es synchronisiert Transaktions-, Registrierungs-, Verwahrungs-, Clearing- und Zahlungsfunktionen und verbindet die beiden Börsen, Zahlungsbanken und Depotmitglieder. Nach fast drei Monaten Betrieb läuft das System stabil und ohne schwerwiegende Fehler.
Das KRX-System ebnet den Weg für die Implementierung neuer Produkte wie schwebender Wertpapierhandel, Intraday-Handel, Derivate, CCPs (Central Clearing Counterparties), börsennotierte Anleihen und Finanzinstrumente nach internationalen Standards.
Herr Nguyen Son, Vorstandsvorsitzender der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), erklärte, dass das CCP-Modell seit dem 10. August 2017 effektiv auf dem Derivatemarkt funktioniere. Auf dieser Grundlage koordiniert die VSDC mit der staatlichen Wertpapierkommission die Entwicklung eines CCP-Mechanismus für den zugrunde liegenden Aktienmarkt, der voraussichtlich ab dem ersten Quartal 2027 in Betrieb genommen werden soll.
Eines der Produkte, auf das sich der Markt freut, ist der Intraday-Handel und der Verkauf von Wertpapieren, die auf ihre Rückgabe warten. Herr Nguyen Son sagte jedoch, dass bei der Umsetzung Vorsicht geboten sei, da das potenzielle Insolvenzrisiko bestehe, wenn die Marktteilnehmer dies nicht gut kontrollieren.
Die internationale Praxis zeigt, dass in den USA – wo strenge Anforderungen an Investoren gelten – nur etwa 10 % der Anleger mit Daytrading Gewinne erzielen. Daher wird der Zeitpunkt der Umsetzung in Vietnam sorgfältig abgewogen. Dabei wird dem Verkauf ausstehender Wertpapiere Priorität eingeräumt, sobald das Technologiesystem und der Kontrollmechanismus stabil sind.
Darüber hinaus plant die Verwaltungsagentur, den Mittagshandel einzuführen, um die Handelszeiten zu verlängern, den Druck der frühen Handelssitzungen zu verringern und sich internationalen Praktiken anzunähern.
In der kommenden Zeit wird die State Securities Commission weiterhin Lösungen implementieren, um die Tiefe zu erhöhen und die Marktprodukte zu diversifizieren: Entwicklung von grünen Anleihen und Bauanleihen; Förderung von Börsengängen im Zusammenhang mit der Notierung; Ermutigung von Unternehmen mit ausländischem Direktinvestitionskapital zur Notierung; Aufbau eines Handelsplatzes für Emissionszertifikate und von Kapital für Start-ups.
Der Änderungsentwurf zum Dekret 155/2020/ND-CP sieht außerdem vor, dass Unternehmen den maximalen Anteil ausländischer Eigentümer offenlegen müssen, um internationalen Investoren die Teilnahme am Markt bei der Modernisierung zu erleichtern.
Darüber hinaus haben die staatliche Wertpapierkommission und die Staatsbank auch Vorschriften zur Eröffnung und Nutzung von Zahlungskonten für ausländische Investoren geändert, beispielsweise Rundschreiben 03/2025/TT-NHNN und Rundschreiben 17/2024/TT-NHNN, um die Verfahren zu vereinfachen und die Anforderungen zur Bekämpfung der Geldwäsche zu gewährleisten.
Die Modernisierung trägt nicht nur dazu bei, große, stabile und langfristige ausländische Kapitalströme anzuziehen, sondern schafft auch eine starke Triebkraft für die Finanzmarktreform, fördert die Entwicklung der Privatwirtschaft und steigert die nationale Wettbewerbsfähigkeit. Dies ist ein strategisches Ziel im Rahmen der Ausrichtung auf die Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarktes bis 2030 gemäß Beschluss 1726/QD-TTg des Premierministers .
Quelle: https://nhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-tao-luc-hut-dong-von-quoc-te-post897527.html
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