Vietnams Bankensektor entwickelt vorsichtige Strategien zur Bewältigung von Zollrisiken

Hauptsitz der Staatsbank von Vietnam . (Foto: Vietnam+)

Vor dem Hintergrund des globalen Wirtschaftsumfelds , das insbesondere durch die neue gegenseitige Steuerpolitik der Regierung von US-Präsident Donald Trump mit Risiken behaftet ist, hält der vietnamesische Bankensektor weiterhin an seinem Plan eines positiven Gewinnwachstums im Jahr 2025 fest.

Hinter der scheinbaren Stabilität verbergen sich jedoch komplexe Herausforderungen, die sich allmählich herauskristallisieren und die Banken dazu zwingen, ihre Strategien sorgfältig anzupassen, um sich an die globalen Zollrisiken anzupassen.

Sorgfältige Gewinnplanung

Laut dem jüngsten aktualisierten Bericht von SSI Research hat die Gruppe der Aktienbanken einen Plan für die Hauptversammlung 2025 vorgelegt, in dem das Ziel einer Steigerung des Vorsteuergewinns um etwa 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr angestrebt wird – nahe der von SSI prognostizierten 18 Prozent.

Dies zeigt den vorsichtigen Optimismus der Branche angesichts der unvorhersehbaren Entwicklungen im In- und Ausland.

Obwohl für diese Gruppe ein recht hohes Kreditwachstumsziel von bis zu 21 % festgelegt wurde, fallen die Gewinnprognosen niedriger aus als im Jahr 2024. Dies spiegelt die vorsichtigen Erwartungen hinsichtlich der Nettozinsmarge (NIM) im Kontext des Zinswettbewerbs und der steigenden Finanzierungskosten wider.

Einige Banken wie die Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank) und die Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank. Die Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDBank) und die Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) setzten mutig höhere Gewinnziele als die Markterwartungen, während Einheiten wie die Asia Commercial Joint Stock Bank ( ACB ), die Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank), die Military Commercial Joint Stock Bank (MB) und die Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank) 4-5 % vorsichtiger waren als die Schätzungen von SSI.

SSI ist der Ansicht, dass die Pläne vieler Banken angesichts der aktuellen Lage die Risiken der US-amerikanischen Steuerreformpolitik nicht vollständig berücksichtigen.

Washingtons 90-tägige Steueraussetzung wird jedoch als eine „positive Pause“ betrachtet, die den Banken mehr Zeit gibt, zu reagieren und ihre Kreditportfolios anzupassen, insbesondere im zweiten Quartal 2025 – einer Zeit, in der die Hortung vor sensiblen Meilensteinen voraussichtlich zunehmen wird.

In Bezug auf die Dividendenpolitik besteht der allgemeine Trend darin, Barauszahlungen zu begrenzen, um Mittel für eine Kapitalerhöhung freizuhalten. Mit Ausnahme von ACB, MB und OCB, die Bardividenden ausschütten wollen, entscheiden sich die meisten übrigen Banken für einen Aktiensplit. Insbesondere die Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) sticht mit ihrem Plan hervor, Aktiendividenden in Höhe von bis zu 44,64 % auszuschütten und gleichzeitig alle Gewinne des Jahres 2024 einzubehalten, um die finanzielle Leistungsfähigkeit zu stärken.

Transaktionsaktivitäten bei der VietinBank. (Foto: Vietnam+)

Darüber hinaus unternehmen viele Banken strategische Schritte zur Ausweitung ihrer Geschäftstätigkeit, etwa durch die Erhöhung des Stammkapitals der Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam (Vietcombank), der Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam (BIDV) und der MB, oder durch die Umstrukturierung ihrer Anlageportfolios, wie im Fall der Maritime Bank of Vietnam (MSB), die eine Desinvestition bei TNEX Finance und die Übernahme einer Wertpapierfirma oder Fondsverwaltungsgesellschaft plant – um so langfristig ein vielfältigeres Finanzökosystem zu schaffen.

Die Auswirkungen von Zöllen dürfen nicht unterschätzt werden.

Obwohl die US-amerikanische Steuerreziprokpolitik nicht sofort umgesetzt wurde, ist sie dennoch eine Variable, die erhebliche Auswirkungen auf das wirtschaftliche und finanzielle Ökosystem Vietnams hat. Als „Rückgrat“ des Kapitals der Wirtschaft ist der Bankensektor eng mit Sektoren verknüpft, die direkt vom internationalen Handel betroffen sind, wie etwa der Textil-, Meeresfrüchte- und Holzproduktbranche sowie Unternehmen mit ausländischen Direktinvestitionen.

SSI geht davon aus, dass Banken mit einem hohen Anteil an Fremdwährungskrediten wie BIDV, Vietcombank, VietinBank oder MB einem größeren Druck sowohl hinsichtlich des Kreditwachstums als auch der Qualität ihrer Vermögenswerte ausgesetzt sein werden, wenn die neuen Steuersätze zum Jahresende in Kraft treten.

Die Auszahlung exportbezogener Kredite kann sich verzögern oder es besteht die Gefahr einer Umklassifizierung, wenn sich der Markt nicht rechtzeitig erholt.

Dr. Can Van Luc, Chefökonom des BIDV, teilt diese Ansicht und sagte im Bericht „Financial Market Outlook 2025“: „2025 dürfte für den Bankensektor ein Jahr stabilen Wachstums werden, es bestehen jedoch noch viele Risiken und Herausforderungen. Insbesondere das Gewinnwachstum der Banken ist noch mit zahlreichen Hindernissen konfrontiert.“

Der Experte wies insbesondere darauf hin, dass die Forderungsausfallquote vor allem in Branchen wie dem Baugewerbe, dem Immobiliensektor, dem Handel und der Fertigung noch immer hoch sei, während die Schuldenliquidität noch immer schwach sei, was sich auf die Eintreibung der Forderungen durch die Banken auswirke.

Insbesondere Import- und Exportunternehmen werden durch die neue US-Zollpolitik in größere Schwierigkeiten geraten, wodurch das Risiko uneinbringlicher Forderungen weiter steigt.

Darüber hinaus wird die Tatsache, dass sich die Erträge aus dem Devisen- und Bankgeschäft nicht schnell genug erholen können, um zum Gewinn beizutragen, oder dass die Verwaltungskosten aufgrund von Technologieinvestitionen tendenziell steigen, in diesem Jahr ebenfalls eine Herausforderung für die Banken darstellen.

Darüber hinaus könnte laut SSI auch der Verbraucherkreditsektor indirekt betroffen sein. Der Grund hierfür liegt darin, dass die Hauptkundengruppe dieses Blocks, zu der unter anderem Geringverdiener und Arbeiter in Industrieparks gehören, stärker von Konjunkturschwankungen betroffen sein wird, was zu höheren Kreditrisiken und höheren Rückstellungskosten führt.

Darüber hinaus zeigt der US-Dollar eine Abschwächungstendenz, was dazu beiträgt, die Kosten für in Fremdwährung mobilisiertes Kapital zu senken und den Wechselkursdruck für die Banken zu verringern. Von der vietnamesischen Regierung wird außerdem erwartet, dass sie wachstumsfördernde Maßnahmen wie die Ankurbelung öffentlicher Investitionen, die Umstrukturierung der Schulden und die Stützung der Zinssätze einführt, um die Stabilität des Finanzsystems aufrechtzuerhalten.

Die Unternehmen fordern von den Banken, günstige Konditionen und Vorzugszinsen für den privaten Sektor zu schaffen. (Foto: Vietnam+)

Langfristig ist der Ausblick nach Ansicht von SSI noch mit zahlreichen Unsicherheiten behaftet. Wenn die USA im Laufe dieses Jahres oder Anfang 2026 eine umfassende Steuerpolitik umsetzen, muss der Bankensektor seine Wachstumsstrategie von „exportorientiert“ auf „Domestikation“ umstellen, was bedeutet, dass der Binnenkonsum sowie private und öffentliche Investitionen Vorrang erhalten.

Dies könnte auch eine notwendige Veränderung sein, um die Abhängigkeit von ausländischen Märkten zu verringern und die Widerstandsfähigkeit des Inlands zu stärken.

Dieser Inhalt wurde kürzlich auch auf der Aktionärsversammlung der Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank (SHB) diskutiert.

Als Reaktion auf die Bedenken der Aktionäre hinsichtlich der Auswirkungen der neuen US-Steuerpolitik auf vietnamesische Exportgüter sagte Herr Do Quang Hien, Vorstandsvorsitzender, dass SHB ein Treffen mit dem US-Botschafter gehabt und proaktiv Reaktionsszenarien entwickelt habe.

Exportkunden machen nur einen kleinen Teil des Kreditportfolios von SHB aus, daher sind die Auswirkungen unbedeutend. Die Bank bereitet jedoch weiterhin proaktiv Reaktionsszenarien vor, um einen unterbrechungsfreien Betrieb sicherzustellen.

Es wird geschätzt, dass der vietnamesische Bankensektor im Jahr 2025 ein relatives Gleichgewicht zwischen Gewinnwachstum und Risikoprävention aufrechterhalten wird. Allerdings stellen die unvorhersehbaren Schwankungen der US-Steuerpolitik weiterhin einen großen Engpass dar, den es zu beobachten gilt.

In diesem Zusammenhang werden eine proaktive Anpassung der Strategien, die Umstrukturierung der Kreditportfolios und die Aufrechterhaltung einer starken Kapitalbasis der Schlüssel sein, um den vietnamesischen Banken zu helfen, ihr Wachstum in der kommenden Zeit aufrechtzuerhalten.

Quelle: https://baobinhphuoc.com.vn/news/4/172356/nganh-ngan-hang-viet-nam-than-trong-chien-luoc-de-ung-pho-rui-ro-thue-quan