Nach der Wahl von Donald Trump erwartet der vietnamesische Aktienmarkt langfristig positive Entwicklungen.

Laut Nhat Viet Securities (VFS) werden die wichtigsten politischen Maßnahmen von Donald Trump positive Auswirkungen auf eine Reihe vietnamesischer Branchen haben und potenzielle langfristige Investitionsmöglichkeiten schaffen.

Laut Nhat Viet Securities (VFS) werden die wichtigsten politischen Maßnahmen von Donald Trump positive Auswirkungen auf eine Reihe vietnamesischer Branchen haben und potenzielle langfristige Investitionsmöglichkeiten schaffen.

Nach seiner Wahl wird von Donald Trump erwartet, dass er Maßnahmen wie Steuersenkungen für Unternehmen und die Erhebung von Zöllen in Höhe von 10–20 % auf Importwaren aus anderen Ländern (60 % für China) umsetzt. Gleichzeitig übt Trump Druck auf die US-Notenbank (Fed) aus, die Zinsen niedrig zu halten, um Unternehmen die Kreditaufnahme zu erleichtern. Man kann sagen, dass die Politik von Präsident Donald Trump darauf abzielt, die Binnenwirtschaft anzukurbeln.

Diese Maßnahmen verändern die vietnamesische Wirtschaft nicht grundlegend, haben aber dennoch Auswirkungen. Die Erhöhung der Einfuhrzölle auf 10–20 % verteuert vietnamesische Exportgüter und verringert deren Wettbewerbsfähigkeit gegenüber US-amerikanischen Produkten. Sollten die USA jedoch einen Zoll von 60 % auf chinesische Waren erheben, könnte Vietnam seinen Marktanteil weiterhin ausbauen, da die Daten zeigen, dass sich der Konsum in den USA weiterhin gut erholt.

Im Hinblick auf ausländische Direktinvestitionen (FDI) wird die Anwendung einer strengen Steuerpolitik gegenüber China die Verlagerung der Produktion aus China beschleunigen. Vietnam bleibt aufgrund seiner stabilen Wirtschaftspolitik, des großen Arbeitskräftepotenzials und der niedrigen Kosten ein bevorzugtes Ziel für FDI. Andererseits bergen Maßnahmen zur Förderung des Binnenwachstums das Risiko steigender Inflation und beeinträchtigen damit die geldpolitische Lockerung der vietnamesischen Zentralbank. Infolgedessen könnte der vietnamesische Dong unter Abwertungsdruck geraten, was den Spielraum der Zentralbank für geldpolitische Lockerungen verringern würde.

Die ausländischen Direktinvestitionen in Vietnam nahmen während der ersten Amtszeit von Herrn Trump tendenziell zu. (Quelle: VFS-Synthese)

Der Aktienmarkt gilt als Barometer der Wirtschaft. Solange die Politik Donald Trumps die vietnamesische Wirtschaft nicht wesentlich verändert, ist daher zu erwarten, dass der VN-Index sich ähnlich wie der US-Aktienmarkt positiv entwickelt. Historische Daten zeigen, dass der S&P 500 im Jahr einer Präsidentschaftswahl durchschnittlich um 11,28 % gestiegen ist. Auch der VN-Index legte seit Wahlen im Jahr 2004 bis heute innerhalb von sechs Monaten nach der Wahl durchschnittlich um 11,9 % zu.

VFS geht davon aus, dass die Wahl von Herrn Trump aufgrund seiner oft unerwarteten und unvorhersehbaren Politik erhebliche Schwankungen am vietnamesischen Aktienmarkt auslösen könnte. Langfristig dürfte sich der Markt jedoch dank der Stabilität der gesamtwirtschaftlichen Lage positiv entwickeln.

Die Immobilienbranche im Bereich Industrieparks wird von den neuen Richtlinien stark profitieren, da die Verlagerung der Produktion aus China die Preise und die Nachfrage nach Mietflächen in Industrieparks, insbesondere in Südchina, ankurbeln wird. Im dritten Quartal verzeichneten viele Unternehmen positive Geschäftsergebnisse, darunter IDC, KBC, LHG und SIP. VFS prognostiziert, dass die Produktionsverlagerung die Mietpreise bis 2028 um etwa 10 % erhöhen wird. Dies wird sich langfristig positiv auf die Geschäftsergebnisse der Branche auswirken. Unternehmen mit großen verfügbaren Mietflächen können die Chancen dieser Entwicklung nutzen. Potenzielle Aktien sind beispielsweise IDC, SZC und BCM, die durch die kontinuierliche Erweiterung ihrer Projekte und ihr vielfältiges Angebot an Industriedienstleistungen Potenzial bieten.

Verbleibende Pachtfläche einiger Unternehmen im Immobilien-Industriepark (Quelle: VFS-Synthese)

Die Bekleidungsexportindustrie bietet weiterhin Wachstumspotenzial, da sie sehr arbeitsintensiv ist und Arbeitskräfte auf dem Inlandsmarkt nur schwer zu ersetzen sind. Vietnams wichtigste Exportmärkte für Textilien und Bekleidung sind die USA und die EU. Angesichts der Erholung des US-Konsums und der sinkenden Wettbewerbsfähigkeit Chinas aufgrund der Steuerpolitik erwartet die Bekleidungsindustrie steigende Produktionsmengen und Verkaufspreise auf dem US-Markt. Potenzielle Aktien sind beispielsweise TCM und TNG, deren Aufträge bis 2024 reichen und die ihren Unternehmen helfen, ihre Geschäftspläne noch in diesem Jahr zu realisieren.

Viele Textil- und Bekleidungsunternehmen verzeichneten im dritten Quartal und nach neun Monaten des Jahres 2024 ein positives Wachstum des Nachsteuergewinns. (Quelle: VFS-Synthese)

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Quelle: https://baodautu.vn/ong-donald-trump-dac-cu-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-ky-vong-dien-bien-tich-cuc-trong-dai-han-d230841.html