Nicht alle Aktien können die Welle historischer Höchststände „erwischen“ – Foto: HA QUAN
Aktien übertreffen 10-Jahres-Bewertungsspanne
Der Aktienmarkt markierte Ende Juli 2025 ein wichtiges Ereignis, als der VN-Index mit 1.566,74 Punkten einen neuen Höchststand erreichte und damit den bisherigen historischen Rekord von Anfang 2022 übertraf.
Nach diesem neuen Höchststand kam es jedoch zu einem starken Druck zur Gewinnmitnahme, was zu einem starken Marktrückgang führte und den VN-Index in nur einer Sitzung um mehr als 60 Punkte einbüßte.
Bemerkenswerter ist jedoch die Geschwindigkeit, mit der sich der Markt nach der Korrektur erholte. In nur einer aufeinanderfolgenden Handelssitzung erholten sich eine Reihe von Aktien.
Am bekanntesten ist die Gruppe der Wertpapieraktien, die immer als „Barometer“ gelten, das die Markterwartungen und die Marktpsychologie widerspiegelt.
Codes wie MBS und VIX erholten sich schnell stark und verzeichneten nach nur einer Korrektursitzung vom Höchststand aus Zuwächse von +8 % bzw. +6,9 %.
Diese Entwicklung bestärkt uns in der Annahme, dass die kurzfristige Nachfrage weiterhin stark ist und der Markt seinen aktuellen Aufwärtstrend noch nicht beendet hat.
Herr Bui Van Huy, ein Aktienexperte, kommentierte: „Angesichts des rasanten Marktwachstums in letzter Zeit sind Schwankungen unvermeidlich. Die aktuelle Bewertung des VN-Index ist nicht mehr niedrig – das KGV hat den historischen Durchschnitt überschritten und das PB nähert sich dem Durchschnittsniveau.“
Mehr als 70% der Aktien sind noch „spät“ – die Freude ist nicht vollständig
Der weit verbreitete Cashflow und der Index, der neue Höchststände erreichte, trugen dazu bei, dass der Markt eine große Zahl von Aktien verzeichnete, die historische Höchststände erreichten.
Zum Ende der Sitzung am 30. Juli erreichten 302 Aktiencodes offiziell einen neuen Höchststand im Jahr 2025, darunter Large-Cap-Aktien wie SHB , VPB, VIX und MBS.
Darüber hinaus gibt es 134 weitere Codes, die sich dem alten Höchststand nähern – mit einer Differenz von weniger als 10 %. Typischerweise VIC, SSI, MWG, wobei VIC seit Anfang 2025 um etwa 170 % zugenommen hat, SSI um 30,1 %, um sich allmählich dem Höchststand zu nähern.
Was den Markt daran hindert, „voll zu genießen“, ist, dass die Anzahl der Aktien noch weit vom Höhepunkt der Ära entfernt ist. Ein typisches Beispiel ist Hoa Phat (HPG) – die führende Aktie der Stahlindustrie, die auch ein Unternehmen mit mehr als 194.000 Aktionären ist, dem höchsten Wert auf dem gesamten Markt.
Obwohl der VN-Index einen neuen Höchststand erreicht hat, ist HPG noch nicht wieder auf den alten Höchststand aus dem Jahr 2021 zurückgekehrt. Dies zeigt, dass der Cashflow immer noch selektiv ist und nicht wirklich zu den Aktien zurückgekehrt ist, die im vorherigen Zyklus stark zugelegt haben.
Nicht nur HPG, sondern auch eine Reihe großer Aktien wie SHS, VND, DIG, NVL, CEO, DXG, TPB, CII, PDR, BCG, LCG usw. geraten in eine ähnliche Lage und können trotz der jüngsten Beschleunigungsbewegungen nicht zum Höchststand zurückkehren.
Dies sind alles Aktien mit einer großen Anzahl an Anlegern, die bei früheren starken Kursanstiegen dominiert haben.
Statistiken zum Gesamtmarkt zufolge gibt es bei fast 1.140 Aktien noch immer eine Differenz von mehr als 10 % gegenüber dem historischen Höchststand, was etwa 70 % der Gesamtzahl der gehandelten Aktien entspricht. Dies verdeutlicht deutlich, dass das Erreichen eines Höchststands des VN-Index nicht bedeutet, dass sich alle Aktien erholt haben.
Was tun, wenn der Markt „außen grün, innen rot“ ist?
Während der Markt neue Rekorde verzeichnet, spüren nicht alle Anleger den „Frühling“. Da die meisten Aktien, insbesondere diejenigen mit einer großen Anzahl von Kleinaktionären, noch weit von ihren vorherigen Höchstständen entfernt sind, sind die Anleger sowohl erwartungsvoll als auch vorsichtig.
Herr Bui Van Huy erklärte: „Der Markt funktionierte von Beginn der Welle an nicht reibungslos. Es gab Zeiten, in denen sich der Cashflow nur auf wenige Aktiengruppen wie Vingroup oder GEX konzentrierte oder kurzfristigen Entwicklungen folgte. Ohne sorgfältige Auswahl wird sich das Phänomen „grüne Haut, rotes Herz“ daher wiederholen.“
Hinsichtlich der Anlagestrategie empfiehlt Herr Huy langfristigen Anlegern, in stark gewachsenen und hoch bewerteten Branchengruppen Teilgewinne mitzunehmen und gleichzeitig nach Anlagemöglichkeiten bei Aktien zu suchen, die noch immer angemessen bewertet sind oder „spät“ gehandelt werden, aber gute Fundamentaldaten aufweisen.
Insgesamt befindet sich der vietnamesische Aktienmarkt in einer der denkwürdigsten Phasen seiner 25-jährigen Entwicklung.
Der VN-Index erreichte einen historischen Höchststand, Hunderte von Aktien „brachen aus“, aber es blieben auch viele Aktien und Anleger zurück.
Die Freude ist nicht gleichmäßig verteilt, aber das bedeutet nicht, dass es keine Chancen gibt. Im Gegenteil, die aktuelle Divergenz ist ein Test für kluges Geld, um Aktien auszuwählen, die das Potenzial haben, in der nächsten Welle auszubrechen.
Quelle: https://tuoitre.vn/thi-truong-chung-khoan-len-dinh-thoi-dai-rat-nhieu-co-phieu-van-con-tre-song-20250731085434065.htm
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