Börsenneuwoche: Steigerungschancen bestehen weiterhin, die 1.300-Punkte-Marke des VN-Index wird jedoch in Frage gestellt

Scores und Liquidität steigen rasant

Die weltweiten Aktienmärkte legten letzte Woche auf breiter Front zu und setzten damit den Aufwärtstrend der letzten Woche fort. Die Nachricht von der Lockerung der Zölle zwischen den USA und China ist der Hauptgrund für den Anstieg vieler Märkte. Trotz düsterer Daten zum Verbrauchervertrauen und den Inflationserwartungen verzeichnete der US-Aktienmarkt dennoch eine starke Gewinnwoche: Der S&P 500 stieg um +5,3 %, der Dow Jones um +3,4 % und der Nasdaq um +7,2 %...

Auch im asiatischen Raum entwickelten sich viele Aktienmärkte positiv, allerdings gab es zwischen den Märkten Unterschiede. Während der chinesische Markt leicht nachgab, als der Hang Seng um -0,87 % und der Shanghai Composite um -0,05 % fielen, legten viele andere Märkte zu: Der Nikkei 225 stieg um +1,24 %; KOSPI steigt um +0,75 % …

Auch der vietnamesische Aktienmarkt hatte eine starke und relativ umfassende Woche. Der Anstieg des VN-Index in dieser Woche half dem Markt, fast alle Anfang April verlorenen Punkte zurückzugewinnen.

Demnach schloss der VN-Index die Woche bei 1.301,39 Punkten, ein Plus von +34,09 Punkten, was einem Anstieg von +2,69 % gegenüber der Vorwoche entspricht. Berechnet man den Wochenhöchststand von 1.316,53 Punkten, hat sich der VN-Index vom tiefsten Stand seit 2 Wochen um fast 90 Punkte erholt.

Die Markterholung verlief letzte Woche recht gleichmäßig, wobei die Bluechips die Führung übernahmen. Insbesondere erholte sich die VN30-Aktiengruppe am besten und legte um +2,38 % zu, während die Smallcap- und Midcap-Gruppen ebenfalls um +1,24 % bzw. +2,16 % zulegten.

Die Aktien erholten sich auch auf breiter Front, typischerweise: Einzelhandel (+4,71 %), Industrieimmobilien (+4,71 %), Banken (+4,18 %), Technologie (+4,16 %)... Unterdessen verlor die Vingroup- Gruppe letzte Woche Punkte, beispielsweise: VHM verlor -6,75 %, VRE verlor -2 %...

Auch an der Hanoi Stock Exchange verzeichneten die beiden wichtigsten Indizes eine positive Gewinnwoche. Davon legte der HNX-Index wöchentlich um +4,56 Punkte zu und beendete die Woche bei 218,69 Punkten, was einem Anstieg von +2,13 % gegenüber der Vorwoche entspricht. Der UPCoM-Index legte unterdessen um +2,04 Punkte zu und schloss bei 95,62 Punkten.

Positiv hervorzuheben ist auch die Liquidität auf dem gesamten Aktienmarkt. Dementsprechend stieg der durchschnittliche Handelswert des gesamten Marktes auf 26.412 Milliarden VND, ein Plus von 36,6 % im Vergleich zur Vorwoche, in der auch die entsprechende Liquidität um 36,5 % auf 23.430 Milliarden VND anstieg.

Obwohl es auf jeder Etage einen leichten Rückgang bei UPCoM gab, gab es auf den Etagen HOSE und HNX einen starken Anstieg und erreichten 23.934 Milliarden VND/Sitzung, ein Plus von 39,1 %, und 1.320 Milliarden VND/Sitzung, ein Plus von 38,4 % im Vergleich zur Vorwoche.

Auch ausländische Investoren setzten die positive Entwicklung fort und trugen letzte Woche zum Marktwachstum bei. Dementsprechend kauften ausländische Investoren netto über 2.881 Milliarden VND und dies ist die zweite Woche in Folge mit Nettokäufen dieser Gruppe. Im Laufe der Woche konzentrierten sich ausländische Investoren auf den Kauf einiger Codes wie: MBB (+1.087 Milliarden VND), MWG (+893 Milliarden VND), FPT (+222 Milliarden VND)... Seit Jahresbeginn verkauften ausländische Investoren jedoch immer noch einen großen Nettobetrag von etwa -37.995 Milliarden VND.

Die Marktbewertungen bleiben recht attraktiv. Das aktuelle KGV des Marktes (ttm) liegt bei 13,09, also 1 Standardabweichung niedriger (13,45) und niedriger als Anfang April (14,62), als es in diesem Preisbereich lag. Außerdem ist der Markt niedriger bewertet als der historische Durchschnitt (16,82), was eine potenzielle Chance für langfristige Anleger darstellt.

Wird die 1.300-Punkte-Marke des VN-Index in Frage gestellt?

Der heimische Aktienmarkt hat in der vergangenen Woche eine spektakuläre Erholung erlebt. Tatsächlich war die Entwicklung ziemlich überraschend, als der VN-Index die wichtige psychologische Schwelle von 1.300 Punkten ziemlich mühelos überwand. Obwohl der Markt nach einem langen Feiertag eine Woche lang gute Gewinne verzeichnen konnte, war der Verkaufsdruck nahezu nicht vorhanden. Auch der Anstieg der Liquidität ist recht beeindruckend und zeigt, dass die Stimmung der Anleger recht stabil ist.

Der Markt wird nächste Woche theoretisch einem stärkeren Korrekturdruck ausgesetzt sein. Die VN-Index-Marke von 1.300 Punkten wird in Frage gestellt, da der Trend zur Gewinnmitnahme zunimmt. Dies ist jedoch nur eine Theorie, in Wirklichkeit könnte es jedoch dennoch zu einem Anstieg kommen, da die Stimmung gut ist und die Liquidität in der vergangenen Woche deutlich zugenommen hat.

Laut Statistik erreichte die Liquidität im April 25.571 Milliarden VND, ein Anstieg von 12,4 % im Vergleich zum März und von 4,8 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum. In der ersten Maihälfte betrug die Liquidität 22.876 Milliarden VND, ein Rückgang von 10,5 % im Vergleich zum April und von 8,7 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum. Kumuliert seit Jahresbeginn erreichte die gesamte Marktliquidität 20.375 Milliarden VND, was einem Rückgang von -16 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum und -3,35 % im Vergleich zum Durchschnittsniveau im Jahr 2024 entspricht.

Darüber hinaus dürfte die Dynamik, die sich aus der Entschlossenheit von Partei, Staat, Nationalversammlung und Regierung zur Entwicklung der Wirtschaft ergibt, zumindest im Sinne der psychologischen Begeisterung für Unternehmen und Investoren auf dem Markt für mehr Motivation sorgen. Darüber hinaus hoffen viele Anleger auch auf gute Ergebnisse der Zollverhandlungen zwischen den USA und Vietnam. Tatsächlich gab es auf den europäischen und chinesischen Märkten eine positive Reaktion, als die Spannungen im Zollbereich nachließen.

Neben der Sorge, dass die Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Moody's Auswirkungen auf den US-Aktienmarkt haben könnte, hoffen die Anleger auch, dass sich die Handelslage in den kommenden Wochen klären wird. Am vergangenen Wochenende sagte Präsident Donald Trump, die USA würden in den nächsten zwei bis drei Wochen wahrscheinlich Briefe mit Einzelheiten zu neuen Zöllen an mehrere Länder schicken. Dies ist für den vietnamesischen Markt keine Ausnahme.

Technisch gesehen verzeichnete der VN-Index zwei Wochen lang ein starkes Wachstum und erholte sich seit dem Tiefpunkt um mehr als 22 %. Dabei übertraf er wichtige Durchschnittsniveaus wie MA200, MA100, MA50 usw. Der Widerstand des VN-Index liegt im Bereich von 1.320–1.340 Punkten. Der Druck, Gewinne zu erzielen, könnte stärker werden, sodass die 1.300-Marke in Frage gestellt wird. Das Wichtigste ist, wie der Cashflow aussehen wird. Die Liquidität hat in der vergangenen Woche zugenommen und wenn sie dieses Niveau hält und zwischen den großen Industriegruppen rotiert, besteht immer noch eine Chance, den Widerstand zu überwinden. Sollte sich der Druck vollständig durchsetzen, muss auch die Marke von 1.260-1.270 Punkten in Betracht gezogen werden, allerdings muss konstatiert werden, dass diese Entwicklung nach dem jüngsten Anstieg um rund 75 Punkte völlig normal ist.

Quelle: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-co-hoi-tang-van-con-nhung-moc-1300-diem-cua-vn-index-se-chiu-thu-thach-post880787.html