Aufgrund zusammenwirkender Faktoren wie niedriger Zinssätze, eines stabilen makroökonomischen Umfelds und eines starken Gewinnwachstums bei börsennotierten Unternehmen wird erwartet, dass der Aktienmarkt auch in der kommenden Zeit weiterhin erhebliche Kapitalzuflüsse anziehen wird.
In vielen Handelssitzungen wurde eine Milliarde US-Dollar überschritten.
In den ersten beiden Monaten des Jahres 2024 stieg der VN-Index trotz sinkender Sparzinsen um über 130 Punkte (12 %), da große Mengen überschüssigen Kapitals wieder in den Aktienmarkt flossen. Konkret erreichte das durchschnittliche Handelsvolumen an den drei Börsen (HOSE, HNX und UpCOM) im Februar 2024 21,301 Billionen VND pro Handelstag, ein Anstieg von 26,2 % gegenüber dem Vormonat. Allein die HOSE-Börse verzeichnete ein Handelsvolumen von bis zu 32 Billionen VND (am 23. Februar) und mehrere Handelstage mit einer Liquidität von über einer Milliarde US-Dollar. Die Marktkapitalisierung der HOSE stieg in den ersten beiden Monaten des Jahres um rund 550 Billionen VND (23 Milliarden US-Dollar) auf etwa 5 Billionen VND.
Der Aufwärtstrend am Aktienmarkt wird durch die verbesserte Geschäftsentwicklung börsennotierter Unternehmen getragen. Statistiken von Wertpapierfirmen zeigen, dass der Nettogewinn von fast 1.200 Unternehmen (die 96 % der Marktkapitalisierung repräsentieren) im vierten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahresquartal schätzungsweise um 30 % gestiegen ist. Insbesondere der Nettogewinn des Bankensektors legte im vierten Quartal 2023 im Jahresvergleich um 22,5 % zu, und diese Aktiengruppe war in letzter Zeit die treibende Kraft am Aktienmarkt. Auch der Immobiliensektor befindet sich nicht mehr in einer so negativen Lage wie zuvor. Obwohl der Nettogewinn dieses Sektors im vierten Quartal 2023 im Jahresvergleich um 19,6 % bzw. 24 % zurückging, war dieser Rückgang hauptsächlich auf Vinhomes (VHM) zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung von VHM stieg der Nettogewinn des Immobiliensektors im Vergleich zum vierten Quartal 2022 um rund 132 %. Laut Einschätzung von SSI Securities Company wird dieses Gewinnwachstum der Aktie im Jahr 2024 zu einer außergewöhnlich guten Performance verhelfen.
Darüber hinaus werden die rekordniedrigen Zinsen ein wichtiger Wachstumstreiber für den Aktienmarkt sein, insbesondere für Privatanleger. „Die Bankeinlagen steigen aufgrund begrenzter alternativer Anlagemöglichkeiten weiter an. Gold hat deutlich zugelegt, während Immobilien und Unternehmensanleihen mehr Zeit zur Erholung benötigen. Daher könnte dieser Kapitalfluss 2024 wieder in den Aktienmarkt fließen. Da Privatanleger 2023 über 90 % des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens am gesamten Markt ausmachten, prognostizieren wir für den VN-Index dank dieses Kapitalflusses deutliche Kurssprünge im Jahr 2024“, kommentierte ein Experte von SSI. Tatsächlich steigt die Zahl der Privatanleger am Aktienmarkt.
Daten der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation zeigen, dass die Zahl der von inländischen Privatanlegern gehaltenen Konten bis Ende Januar 2024 über 7,35 Millionen erreichte, ein Anstieg um mehr als 125.000 Konten im Vergleich zu Ende 2023.
Effektive Kapitalkanalisierung
In seiner Rede auf der jüngsten Konferenz zur Umsetzung der Aufgaben der Aktienmarktentwicklung bis 2024 betonte Premierminister Pham Minh Chinh , dass Vietnam bis 2025 ein aufstrebender Markt werden und so dazu beitragen wolle, jährlich ausländische indirekte Investitionen in Höhe von rund 25 Milliarden US-Dollar anzuziehen, was den Direktinvestitionen entspricht. Der Premierminister bekräftigte zudem, dass wirtschaftliche Entwicklung ohne einen funktionierenden Aktienmarkt nicht möglich sei, da dieser als mittel- und langfristiger Kapitalkanal für die Wirtschaft diene. Der Aktienmarkt fungiere als „Barometer“ der Wirtschaft und als flexibler und attraktiver Investitionskanal für Unternehmen und Privatpersonen.
Was die ausländischen Investitionsströme betrifft, so verzeichneten ausländische Investoren zwar im Februar 2024 Nettoverkäufe in Höhe von 2.768,9 Milliarden VND, kauften aber im Januar 2024 netto Aktien im Wert von 185 Milliarden VND und beendeten damit eine neunmonatige Phase von Nettoverkäufen (die kumulierten Nettoverkäufe für das Gesamtjahr 2023 beliefen sich auf fast 22.600 Milliarden VND). Investmentfonds gehen davon aus, dass ausländisches Kapital im Jahr 2024 in den vietnamesischen Aktienmarkt zurückkehren wird, da die Zentralbank die Zinsen schrittweise senkt und sich für den vietnamesischen Aktienmarkt in den Jahren 2024 und 2025 eine Aufwertung erhofft. Laut den Strategieberichten von Wertpapierfirmen für 2024 werden unter anderem die Stahl-, Einzelhandels- und Wertpapierbranche mit einer deutlichen Erholung rechnen können. Auch die Informationstechnologie- und die Gewerbeimmobilienbranche weisen aufgrund ihres langfristigen Wachstumspotenzials positive Aussichten auf.
Laut Le Anh Tuan, Direktor der Wertpapierabteilung bei Dragon Capital, befindet sich der VN-Index in einem Erholungszyklus, der auf Faktoren wie niedrige Zinsen, stabile makroökonomische Bedingungen und ein wiedererstarktes Gewinnwachstum zurückzuführen ist. Zu den Sektoren mit hohen Gewinnmargen in diesem Zyklus zählen Konsumgüter des nicht-täglichen Bedarfs, Immobilien sowie Banken und Finanzen. Auch Petri Deryng, Gründer und Manager des ausländischen Fonds Pyn Eltie Fund, sieht den Aktienmarkt in diesem Jahr aufgrund eines stabilen Geldmarktes, stabiler Bankliquidität und wieder attraktiver Zinsen positiv. „Wir erwarten, dass börsennotierte Unternehmen in diesem Jahr ein Gewinnwachstum von über 20 % erzielen werden, und wir haben Vertrauen in den Bankensektor“, so Petri Deryng.
Frau Vu Thi Chan Phuong , Vorsitzende der staatlichen Wertpapierkommission :
Die Lösungen zur Verbesserung des Rankings müssen energisch umgesetzt werden.
2024 wird das Jahr der Grundsteinlegung für die mittel- und langfristige Entwicklung des Aktienmarktes sein. Die Wertpapierbranche wird die in der Aktienmarktentwicklungsstrategie bis 2030 und der Richtlinie des Premierministers dargelegten Lösungen und Aufgaben umsetzen, um eine sichere, transparente, effiziente und nachhaltige Entwicklung des Aktienmarktes zu fördern. Darüber hinaus wird die Wertpapierbranche entschlossen Maßnahmen ergreifen, um Hindernisse für die Anwerbung ausländischer Direktinvestitionen zu beseitigen und so den Aktienmarkt zu modernisieren. Sie wird die Geschäftstätigkeit durch die Einführung eines zentralen Informationsportals und Reformen der Verwaltungsverfahren unterstützen sowie die Aufsicht und die Durchsetzung des Rechts stärken, um einen reibungslosen und sicheren Betrieb zu gewährleisten. Die staatliche Wertpapierkommission wird weiterhin eng mit den Börsen und den zuständigen Behörden zusammenarbeiten, um die Aufsicht zu verstärken, Inspektionen durchzuführen und Verstöße zu ahnden.
HANH NHUNG
Quelle
![[Foto] Nahaufnahme eines australischen Kriegsschiffs, das den Hafen Tien Sa in Da Nang besucht](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/03/28/1774675489416_tau-5-jpg.)
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