Auch viele andere Anlageklassen schwankten. Der US-Dollar legte sprunghaft zu, ebenso wie die Ölpreise. Wird das Gerichtsurteil die Welthandelslandschaft verändern, und wie wird sich der Markt kurz- und langfristig entwickeln?
Steuerblockade-Urteil, Markt schwankt stark
Am 28. Mai (am frühen Morgen des 29. Mai, vietnamesischer Zeit) fällte der Court of International Trade in Manhattan, New York, in den USA ein historisches Urteil. Darin wurde festgestellt, dass der „Liberation Day“-Erlass des US-Präsidenten Donald Trump zur gegenseitigen Besteuerung die durch den Emergency Economic Powers Act (IEEPA) von 1977 gewährte Autorität überschritt.
Das dreiköpfige Richtergremium betonte, dass die US-Verfassungdem Kongress die alleinige Befugnis zur Regulierung des internationalen Handels einräumt und dass Notstandsbefugnisse vom Präsidenten nicht außer Kraft gesetzt werden können. Das Urteil, das auf eine Klage des Liberty Justice Center im Namen von fünf kleinen, auf Importe angewiesenen Unternehmen zurückgeht, stellt die erste größere rechtliche Anfechtung der von Herrn Trump verhängten Zölle dar.
Zuvor hatte Trump am 2. April gegenseitige Zölle auf importierte Waren aus über 180 Ländern angekündigt. Die Steuersätze lagen zwischen 10 % und über 40 % für einige Partner wie Vietnam (46 %) und China (insgesamt 145 % nach der Reaktion Pekings).
Doch nur eine Woche später setzte er die Zölle gegenüber über 75 Ländern für 90 Tage aus, behielt den Basiszoll bei 10 Prozent, um den Weg für Verhandlungen freizumachen.
Am 12. Mai einigten sich die USA und China auf ein vorläufiges Handelsabkommen. Die USA senkten die Zölle auf chinesische Waren innerhalb von 90 Tagen von 145 Prozent auf 30 Prozent, während China die Zölle auf US-Waren von 125 Prozent auf 10 Prozent senkte.
Trumps Steuerpolitik hat zu starken Schwankungen an den Finanzmärkten geführt. Die Aktienindizes fielen zeitweise um 4–5 %. Der Goldpreis erreichte am 22. April einen historischen Höchststand von 3.500 USD/Unze. Inzwischen sind der USD- und der Ölpreis stark gefallen.
Das Urteil des US-Gerichts vom 29. Mai kehrte die Situation um. Der US-Aktienmarkt reagierte sofort positiv: Am Morgen des 29. Mai (Vietnam-Zeit) stiegen die Dow-Jones-Futures um 500 Punkte (1,3 %), der S&P 500 um 1,5 % und der Nasdaq 100 um 1,8 %.
Im Gegensatz zu den Aktienkursen fiel der Weltgoldpreis am asiatischen Markt am 29. Mai um 8:30 Uhr deutlich von über 3.300 USD/Unze auf 3.250 USD/Unze. Am frühen Morgen geriet Gold zudem unter Druck, da die US-Notenbank (Fed) nicht bereit war, die Zinsen zu senken. Das Protokoll der Fed-Sitzung vom 6. und 7. Mai zeigte Bedenken hinsichtlich einer anhaltenden Inflation, insbesondere aufgrund der Zollpolitik, was die Erwartungen einer Zinssenkung im Juni stark schrumpfen ließ.
Im Inland fiel der Preis für SJC-Goldbarren stark auf 117 Millionen VND/Tael.
Der Dollar erholte sich, und der DXY-Index überschritt die 100-Marke, nachdem er in der vergangenen Woche einen Tiefstand von 99 erreicht hatte. Auch die Ölpreise stiegen, wobei der Ölpreis der Sorte WTI auf 62,70 Dollar pro Barrel stieg (plus über 1,3 Prozent). Grund dafür waren Optimismus hinsichtlich des Handels und Sorgen hinsichtlich der Versorgung, falls die Gespräche zwischen den USA und dem Iran scheitern sollten.
Vollstreckung von Urteilen und Perspektiven für Finanz- und Rohstoffmärkte
Das Urteil des Internationalen Handelsgerichtshofs ist ein Schlag für Trumps „America First“-Strategie, die auf Zölle setzt, um das Handelsdefizit von 1,2 Billionen Dollar zu verringern und die heimische Produktion anzukurbeln.
Die Durchsetzung des Urteils ist jedoch mit zahlreichen Herausforderungen verbunden. Die Trump-Regierung hat umgehend Berufung eingelegt. Das Verfahren könnte sich als langwierig erweisen und vor dem Bundesgericht oder dem Obersten Gerichtshof landen. Während der Berufung könnten die bestehenden Zölle, darunter ein pauschaler Zoll von 10 % und ein Zoll von 25 % auf Autos, Stahl und Aluminium, bestehen bleiben, wodurch unmittelbare Beeinträchtigungen vermieden würden.
Die Trump-Regierung könnte außerdem einen Aufschub des Urteils anstreben, um den Status Quo aufrechtzuerhalten, insbesondere da das Weiße Haus argumentiert, das Handelsdefizit sei ein „nationaler Notstand“, der die nationale Sicherheit und die Rüstungsindustrie bedrohe.
Tatsächlich fehlt es den US-Bundesgerichten auch an einem direkten Mechanismus, um die Exekutive zur Einhaltung der Gesetze zu zwingen, wenn die Regierung Verzögerungen verursacht oder technische Maßnahmen nutzt, um das Gesetz zu umgehen.
Die Trump-Regierung könnte zudem verschiedene Maßnahmen ergreifen, um den Handelsdruck aufrechtzuerhalten. Sie könnte sich auf die „nationale Sicherheit“ berufen und Zölle auf strategische Güter wie Stahl, Aluminium oder Autos erheben, die von dem Urteil vom 28. Mai nicht betroffen sind.
Das Weiße Haus könnte außerdem bilateralen Verhandlungen Priorität einräumen, um Vereinbarungen über selektive Steuersenkungen zu erzielen und so Verstöße gegen das internationale Handelsrecht zu vermeiden.
Darüber hinaus kann die Regierung die Medien nutzen, um das Gericht zu kritisieren, die Unterstützung treuer Wähler zu festigen und die Subventionen für einheimische Landwirte und Unternehmen zu erhöhen, um die Auswirkungen der Handelsinstabilität abzumildern.
Das Urteil könnte die globalen Handelsspannungen, insbesondere mit Partnern wie China und der EU, vorübergehend entspannen. Sollten die Zölle aufgehoben werden, könnten die Importe aus diesen Ländern wieder anziehen.
Kurzfristig könnten die US-amerikanischen und globalen Aktienmärkte weiter zulegen, getragen vom Optimismus nach dem Gerichtsurteil und den positiven Ergebnisberichten von Technologieunternehmen wie Nvidia. Der US-Dollar dürfte weiter zulegen, wenn die Fed die Zinsen hoch hält. Der Goldpreis könnte aufgrund der geringeren Nachfrage nach sicheren Anlagen weiter unter Druck geraten. Die Ölpreise dürften je nach Ausgang der Gespräche zwischen den USA und dem Iran und den Maßnahmen der OPEC+ schwanken.
Sollte Trumps Berufung scheitern, könnten sich die Märkte langfristig stabilisieren. Politische Unsicherheit könnte Unternehmen jedoch zurückhalten, Investitionen zu tätigen, was das Wirtschaftswachstum bremst. Versucht die Trump-Regierung hingegen, das Urteil zu umgehen, könnte der Handelskrieg eskalieren und die Rohstoffpreise und die Inflation in die Höhe treiben. Sollten die geopolitischen Spannungen zunehmen, könnten sich die Goldpreise erholen.
Quelle: https://vietnamnet.vn/toa-an-tuyt-coi-thue-doi-ung-ong-trump-gia-vang-suy-yeu-2405926.html
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