Das Projekt der überregionalen U-Bahn wird dem Politbüro vorgelegt, und zusammen mit der Resolution 98 sowie anderen speziellen Mechanismen hofft Ho-Chi-Minh-Stadt, einen Durchbruch im U-Bahn-System zu erzielen.
Die U-Bahnlinie 2 verläuft unterirdisch unter den Straßen Cach Mang Thang 8 und Truong Chinh. Das Gelände ist im Wesentlichen fertiggestellt, und die Häuser werden nach innen gebaut. – Foto: CHAU TUAN
Zunächst plant Ho-Chi-Minh-Stadt, für den Bau der U-Bahnlinie 2 Ben Thanh - Tham Luong Haushaltsmittel anstelle von ODA-Mitteln zu verwenden.
Dies wird ein entscheidender Wendepunkt für das Projekt sein, dessen Investition vor 14 Jahren genehmigt wurde, und könnte die Grundlage für den Bau weiterer U-Bahn-Linien mit inländischen Ressourcen bilden.
Warum sollte man die Nutzung des Budgets in Betracht ziehen?
Die Investition in die Metrolinie 2 wurde 2010 genehmigt. Nach der letzten Anpassung im Jahr 2023 wird die Fertigstellung des Projekts für 2030 erwartet, die Gewährleistung gilt bis 2032. Die gesamte Strecke ist etwa 11 km lang und die Gesamtinvestition beläuft sich auf rund 47,89 Milliarden VND.
Davon entfallen mehr als 37.486 Milliarden VND auf ODA-Kapital und Vorzugskredite von Gebern wie der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB), der Deutschen Wiederaufbaubank (KfW) und der Europäischen Investitionsbank (EIB), während das Gegenkapital aus dem Haushalt mehr als 10.403 Milliarden VND beträgt.
Für das Projekt wurden fünf Kredite aufgenommen, drei davon von der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) und der Europäischen Investitionsbank (EIB) sind jedoch ausgelaufen. Zwei Kredite der KfW müssen verlängert werden, um die Umsetzung fortsetzen zu können. Die Metrolinie 2 umfasst insgesamt sieben Hauptbauabschnitte, von denen bisher nur der Abschnitt CP1 – der Bau eines Bürogebäudes im Depot Tham Luong – seit 2017 in Betrieb ist.
Um die verbleibenden sechs Hauptpakete zeitnah in Angriff nehmen zu können, ist die Beauftragung eines neuen Beraters unerlässlich, da der Vertrag mit dem bisherigen Berater, dem Konsortium „Metro Team Line 2“ (IC-Berater), ausgelaufen ist. Das Ho-Chi-Minh-Stadt-Stadtbahnprojektmanagement (Investor) hat die Ausschreibung für einen Berater für Projektsteuerung und Bauüberwachung (CS2B-Berater) veröffentlicht.
Beim Treffen mit dem Investor Anfang 2024 betonte der Projektträger, dass die schnellstmögliche Einbindung der CS2B-Berater oberste Priorität habe. Die Berater werden die Fundamentplanung prüfen, die Kostenschätzungen der Ausschreibungsunterlagen aktualisieren und die Gesamtinvestitionssumme ermitteln. Darauf aufbauend erhalten wir einen umfassenden Überblick über die Projektfinanzen und den Projektfortschritt.
Dem ursprünglichen Plan zufolge sollte der Investor den CS2B-Beratungsauftrag im August 2024 vergeben. Das Projekt befindet sich jedoch weiterhin in der Vorauswahlphase. Bemerkenswert ist, dass die Finanzierung des CS2B-Projekts nach wie vor aussteht, da die KfW beschlossen hat, sich nicht am nächsten Verfahrensschritt zu beteiligen.
Bei der Umstrukturierung der Kapitalquellen für die U-Bahnlinie 2 ergeben sich für dieses Ausschreibungspaket zwei Optionen. Zum einen kann das Ausschreibungsverfahren fortgesetzt werden, die Umsetzung dürfte sich jedoch als sehr schwierig und bürokratisch erweisen. Die optimale Option ist daher, die Ausschreibung für das CS2B-Paket abzubrechen und gleichzeitig die Haushaltsmittel für eine erneute Ausschreibung bereitzustellen.
Auf dem Gelände an der Cach Mang Thang Tam Straße im 3. Bezirk von Ho-Chi-Minh-Stadt wird die Infrastruktur der U-Bahn-Linie 2 gebaut – Foto: VAN TRUNG
Die Ausgabe von Anleihen ist möglich
Ausgehend von der oben beschriebenen Kapitalsituation für die U-Bahn-Linie 2 kamen die zuständigen Abteilungen und Zweigstellen im Rahmen der Projektbesprechungen zu dem Schluss, dass die Verwendung von Haushaltsmitteln anstelle von Entwicklungshilfe (ODA) für das U-Bahn-Projekt durchaus machbar ist. Die staatliche Finanz- und Investitionsgesellschaft von Ho-Chi-Minh-Stadt (HFIC) hat kürzlich einen umfassenden Bericht zu Kapitalbeschaffungsmethoden als Alternative zur ODA-Finanzierung veröffentlicht.
Derzeit gibt es zwei Methoden zur Emission von Kommunalanleihen: die Versteigerung und die Emissionsgarantie. Die bisherigen Emissionen von Kommunalanleihen der Stadt erfolgten hauptsächlich über die Emissionsgarantie, da das jährliche Emissionsvolumen gering war (2.000–3.000 Milliarden VND). Für die Realisierung des Projekts der U-Bahn-Linie 2 ist jedoch im Zeitraum 2026–2030 die Emission von Kommunalanleihen im Wert von rund 30.669 Milliarden VND geplant. Bei einem so hohen Anleihevolumen ist die Emissionsgarantie schwer umzusetzen, weshalb die Versteigerung die geeignetere Option darstellt.
Laut HFIC hängt der Erfolg der Emission von Kommunalanleihen von der Marktlage und der Investorennachfrage zum Zeitpunkt der Emission ab. Darüber hinaus ist der Anleihemarkt durch die Beteiligung zahlreicher Emittenten an der Kapitalbeschaffung gekennzeichnet.
Aufgrund der attraktiven Zinssätze und der gewissen Glaubwürdigkeit der von der Stadt ausgegebenen Kommunalanleihen dürften die Anleihen der Metro 2 weiterhin Investoren anziehen.
Anleihen müssen attraktiv sein.
Wenn jedoch die Nachfrage nach dem jährlichen Anleihevolumen von Ho-Chi-Minh-Stadt höher ist (einschließlich des Volumens für andere Projekte, das voraussichtlich 10.000 bis 20.000 Milliarden VND/Jahr betragen wird), wird die erfolgreiche Emission im Zeitraum 2026 - 2030 sowie in der Zeit nach 2030 von vielen Faktoren abhängen.
Im Einzelnen sind die Marktlage, die Attraktivität der Zinssätze und die Liquidität von Kommunalanleihen auf dem Sekundärmarkt zu berücksichtigen. Gleichzeitig müssen jedoch auch Vorschriften eingehalten werden, wie beispielsweise die, dass der gesamte ausstehende Kreditsaldo gemäß der Dezentralisierung 120 % der Haushaltseinnahmen der Stadt nicht überschreiten darf und dass der mobilisierte Wert das von der Nationalversammlung jährlich festgelegte Haushaltsdefizit nicht übersteigen darf.
Ausgehend von der erwarteten Fähigkeit, den Stadthaushalt auszugleichen, ist eine Kapitalmobilisierung in Form der Ausgabe von Kommunalanleihen notwendig, um den Kapitalbedarf für die U-Bahn-Linie 2 zu decken. Im voraussichtlichen Emissionsjahr wird die HFIC in Abstimmung mit dem Finanzministerium dem Stadtvolkskomitee empfehlen, die Emissionsmethode (Ausschreibung oder Übernahme) und die damit verbundenen Inhalte auf Grundlage einer Analyse des Anleihemarktes und einer Untersuchung der Investorennachfrage festzulegen.
Für den Zeitraum 2031–2035, in dem voraussichtlich noch rund 12,6 Billionen VND für das Projekt der U-Bahn-Linie 2 zur Verfügung stehen werden, muss Ho-Chi-Minh-Stadt die Fähigkeit zur Ausgewogenheit der Einnahmequellen aus der Stadtentwicklung gemäß dem TOD-Modell und anderen Quellen überprüfen. Sollte eine Aufstockung des Fremdkapitals erforderlich sein, wird Ho-Chi-Minh-Stadt weiterhin geeignete Mobilisierungsmethoden erforschen und vorschlagen, die auf der Schuldentilgungsfähigkeit und der Marktlage basieren.
Um die Durchführbarkeit des Kapitalmobilisierungsplans zu erhöhen, schlug HFIC einen Mechanismus vor, der die Attraktivität und Liquidität von Kommunalanleihen steigern soll, beispielsweise durch eine Erhöhung des Anleihenwerts bei Wertpapierportfoliotransaktionen oder durch die Zulassung einer attraktiveren Zinsmarge...
Das letzte Wohngebiet in der Cach Mang Thang Tam Straße im 3. Bezirk von Ho-Chi-Minh-Stadt wurde geräumt – Foto: VAN TRUNG
Dr. Tran Quang Thang (Direktor des Ho-Chi-Minh-Stadt-Instituts für Wirtschaft und Management):
Notwendig, aber auch riskant
U-Bahn-Systeme sind für Ballungsräume wie Ho-Chi-Minh-Stadt unerlässlich. Daher ist es notwendig, lokale Anleihen auszugeben, um die bestehenden Kapitalquellen zu ergänzen, die nicht ausreichen, um den Bedarf an Infrastrukturentwicklung im öffentlichen Nahverkehr im Allgemeinen und der U-Bahn-Linie 2 im Besonderen zu decken.
Allerdings muss Ho-Chi-Minh-Stadt auch auf Aspekte achten, die die Ausgabe lokaler Anleihen mit finanziellen Risiken verbinden, insbesondere in Zeiten einer Rezession.
Darüber hinaus beeinflussen die Finanzpolitiken der Kommunen die Effizienz von Investitionen, und etwaige Änderungen dieser Politik können sich auf Gewinne und die Kapitalrückgewinnung auswirken. Die Bewertung von Kommunalanleihen ist oft komplexer als die anderer Anleihen, da sie von zahlreichen lokalen wirtschaftlichen und politischen Faktoren abhängt.
Insbesondere um Kapital für die Entwicklung des U-Bahn-Systems bereitzustellen, konzentrieren sich die Einheiten auf die Beschleunigung der Entwicklung des TOD-Modells (Transit Oriented Development – ein auf den öffentlichen Nahverkehr ausgerichtetes Stadtentwicklungsmodell) und betrachten es als Strategie.
Das TOD-Modell optimiert die Bodenwerte im Umfeld von Bahnhöfen und schafft so mehr Kapital für Investitionen in die Verkehrsinfrastruktur. Gleichzeitig erhöht TOD die Bevölkerungsdichte in der Nähe wichtiger Verkehrsknotenpunkte und steigert damit die Attraktivität des öffentlichen Nahverkehrs.
Außerordentlicher Professor, Dr. Nguyen Ba Hoang (ehemaliger stellvertretender Rektor der Ho-Chi-Minh-Stadt-Universität für Transportwesen):
Es müssen große Unternehmen zur Teilnahme gewonnen werden.
Die Politik der Ausgabe lokaler Anleihen in Ho-Chi-Minh-Stadt zum Bau einer U-Bahn ist notwendig, langfristig und nachhaltig.
Einige entwickelte Länder haben diese Politik umgesetzt, wobei die Einheit, die in die U-Bahn investiert, sie baut und betreibt, ein privates Unternehmen sein kann (zum Beispiel die Tokyu Corporation in Japan), vorausgesetzt, der Staat gibt die richtige Richtung vor, indem er Investitionsanreize wie Steuervergünstigungen, finanzielle Unterstützung (Bereitstellung von Vorzugskrediten oder Kreditgarantien) und spezielle Mechanismen für Grundstücke und Grundstückspreise schafft.
Auf diese Weise können neben der Hauptstadt auch Unternehmen und Bürger gemeinsam ein effizienteres U-Bahn-System entwickeln. Mit attraktiven Fördermaßnahmen kann Ho-Chi-Minh-Stadt leicht Unternehmen anziehen und deren Unterstützung gewinnen. Denn nach Fertigstellung der U-Bahn wird diese große wirtschaftliche Vorteile bringen, das Stadtbild verändern und der Bevölkerung dienen.
Insbesondere muss Ho-Chi-Minh-Stadt Pläne und Strategien entwickeln, um vorrangig Unternehmen mit wirtschaftlichem Potenzial anzusprechen. Konkret kann dies beispielsweise durch die Ausgabe lokaler Anleihen mit Anreizen für Grundstücke entlang der Route, bestehende Grundstücke und die Förderung öffentlich-privater Partnerschaften (ÖPP) geschehen, damit Unternehmen bei Investitionen in Projekte Risiken und Gewinne teilen können.
Pilotprojekt aus dem politischen Mechanismus für Metro-Superprojekte
Kürzlich hat das Parteikomitee des Volkskomitees von Ho-Chi-Minh-Stadt beschlossen, Mittel aus dem Haushalt von Ho-Chi-Minh-Stadt für die Fortsetzung des Projekts der U-Bahn-Linie 2 zu verwenden und das Projekt zur synchronen Verbindung der U-Bahn-Linien 1 und 2 im Bereich der Station Ben Thanh in das Projekt der U-Bahn-Linie 2 aufzunehmen.
Die zuständigen Abteilungen und Einheiten werden einen Bericht erstellen, der die umfassenden Auswirkungen der auftretenden Probleme (rechtlicher, finanzieller Art usw.) bewertet; sie werden den EPC-Generalunternehmermechanismus gemäß Beschluss Nr. 49 des Politbüros prüfen und in das U-Bahn-Projekt einbeziehen und gleichzeitig festlegen, dass die U-Bahn-Linie 2 ein Pilotprojekt für die politischen Mechanismen des Projekts sein muss.
Laut einem Experten wird der Bau der Metrolinie 2 mit Haushaltsmitteln zwar mehr Zeit für die Genehmigungsverfahren in Anspruch nehmen. Diese Option ermöglicht es der Stadt jedoch, den gesamten Umsetzungsprozess proaktiv zu gestalten und die Projektdauer möglicherweise zu verkürzen. Neben der Verfügbarkeit eines geeigneten Baugrundstücks bietet die Metrolinie 2 auch den Vorteil, dass im Rahmen des städtischen Metroprojekts, das derzeit den zuständigen Behörden zur Genehmigung vorgelegt wird, spezifische Mechanismen angewendet werden können.
Wir wollen eine 355 km lange Metro bauen: Anleihen und städtebauliche Entwicklung sind entscheidend.
Die Verlegung der technischen Infrastruktur der U-Bahn-Linie 2 wird durchgeführt – Foto: CHAU TUAN
Auf Anweisung des Ständigen Ausschusses der Regierung hat das Volkskomitee von Ho-Chi-Minh-Stadt das Projekt mit dem Ziel abgeschlossen, innerhalb von nur zehn Jahren 355 km U-Bahn zu errichten. Darauf aufbauend hat das Verkehrsministerium das Gesamtprojekt für die U-Bahn in Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt fertiggestellt und der zuständigen Behörde zur Genehmigung vorgelegt.
Durch die Verlängerung der unterirdischen Strecke lassen sich die Standortkosten senken.
Im Rahmen des Projekts untersuchte Ho-Chi-Minh-Stadt die Verlängerung von unterirdischen und tiefen Tunneln, um die Kosten für Entschädigung, Stützmaßnahmen und Umsiedlung zu reduzieren. Dies beschleunigt den Baufortschritt, steigert die Effizienz der unterirdischen Raumnutzung und ermöglicht die Sanierung und Umstrukturierung bestehender Stadtgebiete (deren technische und soziale Infrastruktur den Anforderungen nicht genügt).
Darüber hinaus wird die Streckenführung unter Berücksichtigung technischer Faktoren geplant, wobei eine Überlappung mit dem Straßenkorridor nicht zwingend erforderlich ist. Für die Realisierung von sieben Strecken mit einer Gesamtlänge von 355 km hat Ho-Chi-Minh-Stadt vorläufige Gesamtinvestitionen von rund 40 Milliarden US-Dollar veranschlagt. Die Option, die unterirdische Streckenführung auszubauen, reduziert die Grundstückskosten dabei auf lediglich 6,1 Milliarden US-Dollar (eine Reduzierung um 11,9 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Ausbau der oberirdischen Streckenführung).
Unter den 43 speziellen politischen Mechanismen schlug Ho-Chi-Minh-Stadt vor, Kapital durch die Ausgabe von Kommunalanleihen, durch Kredite von inländischen Finanzinstituten und durch ausländische Kredite der Regierung zur Weitervergabe an die Stadt sowie durch andere legale Formen der Kapitalmobilisierung aufzunehmen.
Die Höhe der Kredite und des Haushaltsdefizits der Stadt wird jährlich von der Nationalversammlung festgelegt, um den Kapitalbedarf der Stadt im jeweiligen Jahr zu decken. Gemäß der Dezentralisierung darf der ausstehende Kreditbetrag 120 % der städtischen Haushaltseinnahmen nicht überschreiten. Sollte er diesen Wert überschreiten, prüft die Nationalversammlung den ausstehenden Kreditbetrag und passt ihn an den tatsächlichen Bedarf an.
Für TOD-Gebiete (Stadtentwicklungsmodell mit Fokus auf den Ausbau des öffentlichen Nahverkehrs) schlägt Ho-Chi-Minh-Stadt vor, 100 % der Einnahmen aus Gebühren für den U-Bahn-Ausbau, den öffentlichen Nahverkehr und die technische Infrastruktur im Zusammenhang mit dem öffentlichen Personennahverkehr zu verwenden.
Konkret handelt es sich um Einnahmen aus der erhöhten Geschossfläche von Tiefbauprojekten aufgrund des erhöhten Flächennutzungskoeffizienten und anderer Planungsindikatoren in TOD-Gebieten. Einnahmen aus der Wertschöpfung von Grundstücken in TOD-Gebieten...
Vorschlag zur Gründung einer staatlichen Gesellschaft zum Bau einer U-Bahn
Ho-Chi-Minh-Stadt schlug außerdem die Gründung einer städtischen Eisenbahngesellschaft vor, die parallel zu den geplanten Investitionen in die U-Bahn-Projekte betrieben werden soll. Diese städtische Eisenbahngesellschaft wird ein hundertprozentiges Staatsunternehmen unter der Aufsicht des Volkskomitees von Ho-Chi-Minh-Stadt sein. Das Modell soll anhand der Erfahrungen anderer Städte in Ländern mit hochentwickelten städtischen Eisenbahnsystemen wie China, Russland, Spanien, Korea und Japan untersucht und weiterentwickelt werden.
Ho-Chi-Minh-Stadt wird eine Reihe konkreter Mechanismen und Richtlinien prüfen und vorschlagen, damit städtische Eisenbahngesellschaften Kapital mobilisieren können und vom Staat beauftragt werden, die Arbeiten der Planung, des Projektmanagements, der Bauinvestitionen, des Betriebs und der Nutzung selbst zu organisieren oder durchzuführen.
Die Gruppe ist berechtigt, im Umfeld des Bahnhofs und des Depots gemäß dem TOD-Modell Immobiliengeschäfte zu tätigen und Geschäfte im Bereich der Eisenbahninfrastruktur zu betreiben.
Im Entwicklungsplan von Ho-Chi-Minh-Stadt ist der schrittweise Aufbau eines immer leistungsfähigeren städtischen Eisenbahnunternehmens mit ausreichenden Kapazitäten in Bezug auf Kapital, Technologie und Unternehmensführung vorgesehen. Dieses Unternehmen soll nicht nur den Bedarf an städtischem Schienenverkehr in der Stadt und den angrenzenden Gebieten decken, sondern auch landesweit expandieren und schließlich in Länder der Region und weltweit exportieren können.
Quelle: https://tuoitre.vn/tp-hcm-muon-tu-chu-nguon-von-lam-metro-so-2-20241214081908307.htm
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