Chinas drastischer wirtschaftlicher „Schlag“, was ist die verborgene Botschaft dahinter?

Die People’s Bank of China (PBOC) hat gerade eine Senkung des Leitzinses für einjährige Kredite (LPR) um 10 Basispunkte auf 3 % angekündigt. Der fünfjährige LPR fiel in ähnlichem Maße auf 3,5 %.

Experten zufolge ist dies das erste Mal seit Oktober 2024, dass diese Zinssätze gesunken sind. Die Mehrheit der bestehenden und neuen Kredite in China wird auf Grundlage des einjährigen LPR berechnet. Gleichzeitig wirkt sich der 5-Jahres-LPR auf die Zinssätze für Eigenheimdarlehen aus.

Zuvor hatten auch Chinas führende staatliche Banken eine Senkung der Einlagenzinsen um 5 bis 25 Basispunkte angekündigt, darunter die Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), die Agricultural Bank of China (AB), die China Construction Bank (CCB) und die Bank of China. Die Einlagenzinsen dieser Banken liegen derzeit bei 0,05–0,95 %. Von kleineren Banken wird erwartet, dass sie ähnliche Schritte unternehmen.

Die heutige Ankündigung war Teil eines Maßnahmenpakets, das PBOC-Gouverneur Pan Gongsheng und andere chinesische Finanzbeamte Anfang des Monats im Vorfeld der Gespräche zwischen den USA und China in der Schweiz angekündigt hatten.

„Wir glauben jedoch weiterhin, dass es für Peking schwierig sein wird, sein Wachstumsziel von rund 5 Prozent zu erreichen, wenn es kein massives Konjunkturpaket auflegt. Im Moment steht das Land unter geringerem Druck, Konjunkturmaßnahmen und Reformen auf den Weg zu bringen“, sagte Ting Lu, Chefvolkswirt bei Nomura.

Hauptsitz der People's Bank of China (Foto: Reuters).

Nachdem die USA und China ihre Entscheidung bekannt gegeben hatten, die Zölle auf die Waren der jeweils anderen Seite für 90 Tage deutlich zu senken, hoben mehrere internationale Investmentbanken ihre Prognosen für das Wachstum des chinesischen Bruttoinlandsprodukts in diesem Jahr an, dämpften jedoch gleichzeitig ihre Erwartungen an zusätzliche Konjunkturmaßnahmen aus Peking.

Nomura erhöhte seine Prognose für das BIP-Wachstum im zweiten Quartal 2025 von 3,7 % auf 4,8 % und korrigierte seine Schätzung für das Wachstum im Gesamtjahr von 3,5 % auf 3,7 %. Diese Prognose liegt immer noch deutlich unter Chinas ehrgeizigem Wachstumsziel für das Gesamtjahr 2025 von rund 5 %.

Andererseits kämpft die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt noch immer mit anhaltendem Deflationsdruck. Chinas Großhandelspreise verzeichneten im April ihren stärksten Rückgang seit sechs Monaten, während die Verbraucherpreise den dritten Monat in Folge weiter fielen.

Das Expertenteam von Morgan Stanley prognostiziert jedoch, dass China weitere Konjunkturmaßnahmen in geringerem Umfang und langsamer umsetzen wird als vor dem „Waffenstillstand“ der beiden Supermächte im Handel.

Morgan Stanley weist darauf hin, dass die aktuellen US-Zölle auf chinesische Waren immer noch viel höher sind als vor der zweiten Amtszeit von Präsident Donald Trump.

Die Bank warnte, dass die Deflation in China anhalten könnte, da hohe Zölle die Nachfrage seitens der US-Käufer dämpfen und das Problem der Überkapazitäten auf dem heimischen Markt verschärfen würden.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-ra-don-kinh-te-quyet-liet-thong-diep-ngam-phia-sau-la-gi-20250520130527692.htm