Im Jahresanfangsbericht von VinaCapital hieß es, dass sich die Zinssätze in diesem Jahr voraussichtlich stabilisieren werden und sich die Anleger auf Gewinnwachstum und Aktienbewertungen konzentrieren werden. Konkret prognostiziert der Bericht, dass sich die Gewinne börsennotierter Unternehmen von Nullwachstum im Jahr 2023 auf ein Wachstum von 10–15 % im Jahr 2024 und über 20 % im Jahr 2025 erholen werden.

Frau Nguyen Hoai Thu, Generaldirektorin der Wertpapieranlageabteilung von VinaCapital, ist überzeugt, dass der Markt weiterhin mit potenziellen Risiken und Herausforderungen verbunden sein wird, wie beispielsweisegeopolitischen Spannungen oder einem langsamer als erwarteten globalen Wirtschaftswachstum. VinaCapita ist jedoch von den optimistischen Aussichten der vietnamesischen Wirtschaft und des Aktienmarktes überzeugt.

Laut VinaCapital werden die attraktive Bewertung des Marktes und einige andere unterstützende Faktoren den Markt Anfang 2024 nach oben treiben. Mit der oben genannten Gewinnwachstumsrate berechnet diese Einheit, dass das KGV des VN-Index für 2024 etwa das Zehnfache betragen wird und damit etwa 26 % unter der Bewertung der ASEAN-5-Länder (Singapur, Malaysia, Indonesien, Philippinen und Thailand) liegt.

Um die Attraktivität des Marktes zu steigern, arbeitet die staatliche Wertpapierkommission gemeinsam mit relevanten Behörden und Wertpapierfirmen daran, das KRX-Handelssystem bald in Betrieb zu nehmen und die Anforderung aufzuheben, dass institutionelle Anleger vor dem Handel mit Wertpapieren 100 % ihrer Mittel einzahlen müssen. Sollte der vietnamesische Aktienmarkt aufgewertet werden, schätzt VinaCapital, dass der Anteil vietnamesischer Aktien in den Schwellenmarktindizes MSCI und FTSE Russell etwa 0,7 % bis 1,2 % ausmachen wird, und zusätzliche ausländische Kapitalzuflüsse in den vietnamesischen Aktienmarkt könnten 5 bis 8 Milliarden US-Dollar erreichen.

„Einige Sektoren mit positiven Aussichten im Jahr 2024 sind Informationstechnologie, Industrieparks, Seehäfen, Konsumgüter und Unternehmen, die von Infrastruktur- und Energieinvestitionen profitieren. Darüber hinaus sind einige Banken attraktiv bewertet und dürften in den kommenden Jahren weiterhin positiv wachsen. Die Geschäftsergebnisse der einzelnen Unternehmen in den oben genannten Sektoren werden jedoch unterschiedlich ausfallen, daher ist die Wahl des richtigen Unternehmens für Investitionen von großer Bedeutung“, erklärte Frau Thu.

Frau Thu sagte außerdem, dass die offenen Aktienfonds von VinaCapital für Privatanleger dank effektiver Aktienscreening-Strategien, der Anwendung von Anlageprozessen und einer durchgehenden Risikokontrolle oft höhere Renditen als der Markt erzielen. So erzielten beispielsweise die beiden offenen Aktienfonds VinaCapital-VESAF und VinaCapital-VEOF im Jahr 2023 Renditen von 30,9 % bzw. 19,5 %, während der VN-Index nur um 12,2 % zulegte.

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Performance der beiden Aktienfonds VinaCapital-VEOF und VinaCapital-VESAF (Foto: VinaCapital)

Zum 31. Dezember 2023 lag die durchschnittliche Rendite des VinaCapital-VESAF in den letzten drei Jahren bei 18 % pro Jahr, gefolgt vom VinaCapital-VEOF mit einer Rendite von 14 % pro Jahr auf dem zweiten Platz. Beide VinaCapital-Aktienfonds haben den VN-Index übertroffen, der in den letzten drei Jahren nur einen durchschnittlichen Anstieg von 0,8 % pro Jahr verzeichnete.

Der allgemeine Konsens der Experten geht davon aus, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2024 nicht viele positive Entwicklungen aufweisen wird. Die Wirtschaftsaussichten für Vietnam im Jahr 2024 werden jedoch als positiv eingeschätzt, insbesondere was die Aktienkurse betrifft.

Der Bericht von VinaCapital prognostiziert, dass das vietnamesische BIP im Jahr 2024 dank einer Erholung der Exporte und der Industrieproduktion um 6 bis 6,5 Prozent wachsen wird. Er besagt, dass dies einen Spillover-Effekt auf das Einkommen der Bevölkerung haben und sich positiv auf das Wirtschaftswachstum und die Aktienkurse auswirken wird.

Ausländische Investoren setzen auf das langfristige Entwicklungspotenzial der vietnamesischen Wirtschaft. Faktoren wie wirtschaftliche, politische und soziale Stabilität, wirtschaftliche Offenheit sowie die vietnamesische Investitionsförderungs- und -anziehungspolitik sind Katalysatoren, die Investoren dazu ermutigen, Vietnam anderen Märkten vorzuziehen. Auch die Möglichkeit, den vietnamesischen Aktienmarkt in naher Zukunft von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt aufzuwerten, ist für ausländische Investoren attraktiv.

Laut Daten des General Statistics Office vom 20. Dezember 2023 stieg das gesamte registrierte ausländische Direktinvestitionskapital in Vietnam trotz des langsamen Wachstums der Welt- und Binnenwirtschaft im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 32,1 % auf fast 36,6 Milliarden US-Dollar. Das realisierte ausländische Direktinvestitionskapital erreichte fast 23,2 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 3,5 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dies ist das höchste realisierte ausländische Direktinvestitionskapital der letzten fünf Jahre.

Fast 80 % des gesamten realisierten ausländischen Direktinvestitionskapitals entfallen auf die verarbeitende und produzierende Industrie. Laut VinaCapital ist das Wachstum der ausländischen Direktinvestitionsströme, insbesondere in der verarbeitenden und produzierenden Industrie, ein klarer Beweis für das langfristige Vertrauen ausländischer Investoren in die vietnamesische Wirtschaft.

Bich Dao