Die Silicon Valley Bank (SVB) – einer der bekanntesten Kreditgeber in der US-amerikanischen Tech-Startup-Welt – brach am Morgen des 10. März (Ortszeit) zusammen und zwang die Bundesregierung zum Eingreifen.
Der Zusammenbruch der SVB – der sich innerhalb von nur 48 Stunden ereignete – war der zweitgrößte in der Geschichte des US-Bankenwesens und der größte seit der Finanzkrise 2008.
In den ersten Handelsstunden nach der Markteröffnung am 10. März gab die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bekannt, dass sie eine neue Bank, die Santa Clara National Bank, gegründet habe, um die Einlagen und anderen Vermögenswerte der insolventen SVB zu verwalten.
Zusammenbruch innerhalb von 48 Stunden
Am Morgen des 8. März war SVB immer noch eine gut kapitalisierte Organisation, die nach Mitteln sucht. Die Situation begann sich rapide zu verschlechtern, als die SVB Financial Group – die Muttergesellschaft der SVB – am Abend des 8. März bekannt gab, dass sie eine große Menge an Wertpapieren im Wert von zum Zeitpunkt des Verkaufs 21 Milliarden Dollar mit einem Verlust von rund 1,8 Milliarden Dollar nach Steuern verkauft habe und neue Aktien im Wert von 2,25 Milliarden Dollar verkaufen werde, um ihre Bilanz zu stärken.
Dies hat bei den großen Risikokapitalfonds Panik ausgelöst und dazu geführt, dass sie den Unternehmen geraten haben, Gelder aus der SVB abzuziehen.
Am 9. März versuchten SVB-Kunden, Einlagen in Höhe von 42 Milliarden Dollar abzuheben – etwa ein Viertel der Gesamtaktiva der Bank.
Kunden der SVB sagten, CEO Greg Becker habe es nicht geschafft, Vertrauen zu erwecken, als er sie während eines Videoanrufs , der am Nachmittag des 9. März begann, drängte, „Ruhe zu bewahren“. Die Aktien der SVB Financial Group stürzten weiter ab und fielen bis zum Handelsschluss am 9. März um bis zu 60 %. Am 10. März wurde der Handel ausgesetzt.
Ein Mitarbeiter teilte mit, dass die Zentrale der Silicon Valley Bank (SVB) in Santa Clara, Kalifornien, am 10. März 2023 geschlossen werde. Die SVB wurde von den kalifornischen Aufsichtsbehörden geschlossen und der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) unterstellt. Foto: Getty Images
Der Zeitpunkt der Übernahme der SVB durch die FDIC am Vormittag war bemerkenswert, da die Behörde normalerweise wartet, bis die Märkte schließen, bevor sie eingreift.
„Die Situation von SVB hat sich so schnell verschlechtert, dass sie keine weiteren fünf Stunden hätte anhalten können“, sagte Dennis M. Kelleher, CEO von Better Markets. „Das liegt daran, dass die Kunden so schnell Geld abhoben, dass der Bank die Liquidität ausging und eine Schließung für den Tag unvermeidlich war.“
Am 10. März versuchte der stellvertretende US-Finanzminister Wally Adeyemo, die Öffentlichkeit nach dem plötzlichen Zusammenbruch der SVB hinsichtlich der Gesundheit des Bankensystems zu beruhigen.
„Die Bundesaufsichtsbehörden schenken diesem Finanzinstitut besondere Aufmerksamkeit, und was das Finanzsystem insgesamt betrifft, haben wir großes Vertrauen in die Widerstandsfähigkeit des Systems“, sagte Adeyemo in einem Exklusivinterview mit CNN.
„Wir verfügen über die notwendigen Instrumente, um mit Vorfällen wie dem bei SVB umzugehen“, sagte Herr Adeyemo.
Herr Adeyemo sagte außerdem, dass US-Beamte „nach weiteren Informationen“ zu dem Vorfall suchen. Er argumentierte, dass die Dodd-Frank-Finanzreform, die 2010 in Kraft trat, den Regulierungsbehörden die nötigen Instrumente an die Hand gegeben habe, um dieses Problem anzugehen und die Kapitalisierung der Banken zu verbessern.
Der US-Beamte wollte keine Vorhersage darüber machen, welche Auswirkungen der Vorfall gegebenenfalls auf die Gesamtwirtschaft oder die Technologiebranche haben würde.
Warum?
Der Konkurs der SVB gilt als jüngste Folge der Maßnahmen der US-Notenbank, mit der sie die steigende Inflation mit ihrer aggressivsten Zinserhöhungskampagne seit vier Jahrzehnten eindämmen wollte.
Angesichts der Zinssätze nahe Null kaufen die Banken langfristige, risikoarme Staatsanleihen. Doch als die Fed zur Bekämpfung der Inflation die Zinsen erhöhte, sank der Wert dieser Vermögenswerte, was den Banken Buchverluste bescherte.
Das war vielleicht kein Problem, aber die Situation hat sich verschlechtert, da immer mehr Kunden ihr Geld abheben wollten.
Höhere Zinsen träfen den Technologiesektor besonders hart, da sie den Wert von Technologieaktien minderten und die Kapitalbeschaffung erschwerten, sagte Mark Zandi, Chefvolkswirt von Moody's. Dies hat viele Technologieunternehmen – den größten Kundenstamm der SVB – dazu veranlasst, Einlagen von der Bank abzuziehen, um ihre eigenen Geschäftstätigkeiten zu finanzieren.
Um diesen Auszahlungsforderungen nachzukommen, musste die SVB einen Teil ihrer Vermögenswerte verkaufen. Damit begann die „Tragödie“ der Bank.
Eine SVB-Filiale in Menlo Park, Kalifornien, schloss am 10. März 2023. Der Hinweis an der Tür stammte von der FDIC, die seit dem Zusammenbruch der Bank die Kontrolle über die SVB übernommen hat. Foto Business Insider
„Jeder an der Wall Street weiß, dass die Zinserhöhungskampagne der Fed irgendwann zu Schäden führen wird, und derzeit trifft es die kleinen Banken“, sagte Ed Moya, leitender Marktanalyst bei Oanda.
Obwohl die SVB außerhalb des Silicon Valley kaum bekannt ist, gehört sie zu den 20 größten Geschäftsbanken in den USA und verfügte Ende 2022 über eine Bilanzsumme von 209 Milliarden US-Dollar.
Nach dem Zusammenbruch der SVB wurden Kundeneinlagen im Wert von fast 175 Milliarden Dollar unter behördliche Kontrolle gestellt.
Die Santa Clara National Bank, die nach dem Zusammenbruch der SVB von der FDIC gegründet wurde, wird am 13. März ihren Betrieb aufnehmen. Von der alten Bank ausgestellte Schecks werden weiterhin akzeptiert, teilte die US-Aufsichtsbehörde in einer Erklärung vom 10. März mit.
Laut FDIC werden die Kunden spätestens am Morgen des 13. März vollen Zugriff auf ihre versicherten Einlagen haben. Allerdings räumt das FDIC ein, dass es noch nicht ermittelt habe, wie viele Einlagen derzeit nicht versichert seien.
Während Kunden mit Einlagen bis zu 250.000 US-Dollar – dem von der FDIC versicherten Höchstbetrag – eine vollständige Rückerstattung erhalten, gibt es keine Garantie dafür, dass Einleger mit höheren Beträgen auf ihren Konten ihr Geld vollständig zurückerhalten.
Diesen Kunden werden Zertifikate für ihre nicht versicherten Gelder ausgestellt, was bedeutet, dass sie zu den Ersten gehören, denen die zurückgewonnenen Gelder erstattet werden, während die FDIC die Vermögenswerte der SVB übernimmt. Es besteht jedoch immer noch die Möglichkeit, dass sie nicht ihr gesamtes Geld zurückerhalten .
Minh Duc (Laut CNN, NY Times, WSJ)
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