Πρέπει να «αγοράζουμε το κάτω μέρος» των μετοχών όταν η χρηματιστηριακή αγορά είναι «ασταθής»;

Ο δείκτης VN-Index σημείωσε περισσότερες από 3 συνεχόμενες εβδομάδες απότομης πτώσης, η ροή χρήματος «παρέμεινε στο περιθώριο». Ταυτόχρονα, πολλοί επενδυτές επέλεξαν τη στρατηγική «ψαρέματος από κάτω» για τη βελτιστοποίηση των κερδών, σχολίασαν οι ειδικοί.

Ο δείκτης VN ​​«κουνάει», οι χρηματικές ροές περιμένουν απ' έξω σήματα

Ο δείκτης VN ​​σημείωσε περισσότερες από 3 συνεχόμενες εβδομάδες απότομης πτώσης, μόνο την περασμένη εβδομάδα, ο δείκτης «εξαφανίστηκε» σχεδόν 23 μονάδες, μετά από μερικές συνεδρίες ανάκαμψης από το περασμένο Σαββατοκύριακο, ο δείκτης υποχώρησε στην περιοχή των 1.250 μονάδων.

Η ρευστότητα την περασμένη εβδομάδα μειώθηκε επίσης κατά 17,4% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα, στα 16.000 δισεκατομμύρια VND/συνεδρία. Πολλοί ειδικοί συμφώνησαν ότι η μείωση της ρευστότητας δείχνει ότι οι ανησυχίες των επενδυτών διαρκούν συνεχώς για μεγάλο χρονικό διάστημα, με αποτέλεσμα οι ταμειακές ροές να παραμένουν εκτός αγοράς. Στη σημερινή συνεδρίαση συναλλαγών, 31 Ιουλίου, αν και η αγορά έδειξε σημάδια ανάκαμψης όταν ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε ελαφρώς κατά 6,45 μονάδες (0,52%), η ρευστότητα ήταν μόνο πάνω από 17.000 δισεκατομμύρια VND.

Με αυτή την εξέλιξη, πολλοί επενδυτές εξέφρασαν ανησυχία και μάλιστα κατέγραψαν πολλές απώλειες στις πρόσφατες «ασταθείς» συνεδριάσεις.

Η αγορά έχει παρουσιάσει έντονες διακυμάνσεις τον τελευταίο καιρό (Φωτογραφία: SSI iBoard)

Σχολιάζοντας αυτήν την εξέλιξη, ο κ. Tran Quoc Toan - Διευθυντής Επιχειρήσεων, Κεντρικό Υποκατάστημα της Mirae Asset Securities Company, δήλωσε: «Η αγορά διανύει μια περίοδο προσαρμογής μετά από μια ισχυρή αύξηση τους πρώτους 6 μήνες του τρέχοντος έτους, στο πλαίσιο της αυξημένης ρευστότητας στην αγορά κρατικών ομολόγων, γεγονός που δείχνει ότι η ταμειακή ροή τείνει να αναζητά ασφαλέστερα επενδυτικά κανάλια στο πλαίσιο των υψηλών διατραπεζικών επιτοκίων».

Επιπλέον, υπάρχουν και ορισμένοι άλλοι παράγοντες: Η πίεση για αποκόμιση κερδών μετά από μια περίοδο ανάπτυξης και εξωτερικοί παράγοντες όπως τα αυξημένα διατραπεζικά επιτόκια ή οι αυξημένες συναλλαγματικές ισοτιμίες USD/VND. Αυτές είναι εξελίξεις που μπορούν να προκαλέσουν επιφυλακτικότητα στους επενδυτές, ιδίως στους ξένους επενδυτές, οδηγώντας σε απόσυρση κεφαλαίων από την αγορά.

Σχετικά με αυτήν την εξέλιξη, ο κ. Toan πρόσθεσε ότι η πρόσφατη σειρά προσαρμογών στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αποτελεί μια συνηθισμένη εξέλιξη μετά από μια ισχυρή ανάπτυξη 10,2% από την αρχή του έτους έως τα τέλη Ιουνίου 2024.

Ωστόσο, από τη θετική πλευρά, οι πολιτικές στήριξης της κυβέρνησης, ιδίως η χαλαρή νομισματική πολιτική, σε συνδυασμό με τις θετικές προσδοκίες για νέους νόμους και την προοπτική αναβάθμισης της αγοράς, δημιουργούν αισιόδοξα μηνύματα για τη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

Ένα «φωτεινό σημείο» εμφανίστηκε στην αντιστροφή των καθαρών αγορών των ξένων επενδυτών την περασμένη εβδομάδα.

Πηγαίνοντας κόντρα στην τάση της αγοράς , επενδύοντας σε μετοχές εδώ και σχεδόν 10 χρόνια, η κα Phuong Anh (34 ετών, περιοχή Tay Ho, Ανόι ) φαίνεται αρκετά ήρεμη. Είπε: «Η αγορά έχει παρουσιάσει αρκετά έντονες διακυμάνσεις τον τελευταίο καιρό, αλλά με την επενδυτική μου εμπειρία, η αγορά εξακολουθεί να έχει μεγάλο δυναμικό. Και αυτή τη φορά είναι η ευκαιρία να συλλέξω τις μετοχές που θέλω, σε ελκυστικές τιμές. Ενδιαφέρομαι κυρίως για τραπεζικές μετοχές και μετοχές ακινήτων».

Συμμεριζόμενη την ίδια άποψη, η κα Linh Nga (41 ετών, περιοχή Ba Dinh, Ανόι) έχει επίσης συγκεντρώσει μερικές πιθανές μετοχές σε πρόσφατες συνεδριάσεις: «Τα επιτόκια αποταμίευσης έχουν αυξηθεί αλλά εξακολουθούν να είναι χαμηλά, επομένως διατηρώ την επενδυτική μου στρατηγική στο χρηματιστήριο, εκμεταλλευόμενη την προσαρμογή της αγοράς, αγοράζοντας ορισμένες μετοχές με πολλά σημάδια ανάπτυξης στο μέλλον, όπως λιανικές πωλήσεις και εξαγωγές».

Στην πραγματικότητα, πολλοί επενδυτές έχουν μια στρατηγική «αγοράς του κατώτατου ορίου» των πιθανών μετοχών κατά τη διάρκεια συνεδριών διόρθωσης της αγοράς, προκειμένου να ελαχιστοποιήσουν το επενδυτικό κεφάλαιο.

Η αγορά έχει ακόμα πολλά θετικά περιθώρια, αλλά «δεν υπάρχει βιασύνη» για να πιάσει τον πάτο

Μιλώντας για αυτήν την κίνηση των επενδυτών, ο κ. Toan δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ εξακολουθεί να έχει πολλά περιθώρια ανάπτυξης μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα χάρη σε θετικούς υποστηρικτικούς παράγοντες, και συγκεκριμένα:

Η μακροοικονομία του Βιετνάμ δείχνει θετικά σημάδια ανάκαμψης: Η αύξηση του ΑΕΠ κατά το δεύτερο τρίμηνο έφτασε το 6,93%, ξεπερνώντας κατά πολύ τις προβλέψεις πολλών εγχώριων και ξένων οργανισμών, ιδίως τη σημαντική βελτίωση στις παραγωγικές δραστηριότητες. Επιπλέον, τα κεφάλαια ΑΞΕ που επενδύονται στο Βιετνάμ συνεχίζουν να αναπτύσσονται με ικανοποιητικό ρυθμό, με τα νέα καταγεγραμμένα κεφάλαια ΑΞΕ να αυξάνονται κατά 46,9% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Η διατήρηση των χαμηλών επιτοκίων σε σύγκριση με το 2023 θα στηρίξει θετικά την χρηματιστηριακή αγορά: Τα χαμηλά επιτόκια συμβάλλουν στη μείωση του κεφαλαιακού κόστους για τις επιχειρήσεις, ενθαρρύνοντας παράλληλα τη ροή μετρητών προς την χρηματιστηριακή αγορά αντί για την αποταμίευση.

Η κυβέρνηση έχει θεσπίσει πολλές πολιτικές για τη στήριξη της οικονομίας: Νόμος περί Γης (τροποποιημένος), πολιτική αύξησης βασικού μισθού, μείωση του ΦΠΑ... Αυτές οι πολιτικές θα τονώσουν την κατανάλωση, θα προωθήσουν την οικονομική ανάπτυξη και θα προσελκύσουν περισσότερους επενδυτές.

Ορισμός Η τρέχουσα αποτίμηση της χρηματιστηριακής αγοράς είναι αρκετά ελκυστική: ο εκτιμώμενος δείκτης P/E (Price to Earnings Ratio) του δείκτη VN για το 2024 είναι 11,5 φορές χαμηλότερος από τον μέσο όρο των 13,4 χρόνων που είναι σε 5ετία. Αυτή η αποτίμηση θεωρείται ελκυστική και μπορεί να προσελκύσει επενδυτικές ροές, ειδικά όταν αναμένεται επιστροφή ξένων κεφαλαίων όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια.

Ως εκ τούτου, «οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν επενδυτικές ευκαιρίες κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου προσαρμογής, ειδικά σε κλάδους όπως οι τράπεζες, οι κινητές αξίες, το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, τα χημικά, το λιανικό εμπόριο, οι εξαγωγές και τα τρόφιμα», τόνισε ο κ. Toan.

Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί , να ερευνούν προσεκτικά τις πληροφορίες και να έχουν κατάλληλες επενδυτικές στρατηγικές για να επωφελούνται από τις ευκαιρίες και να ελαχιστοποιούν τους κινδύνους.

- Να είστε υπομονετικοί και να έχετε μια μακροπρόθεσμη προοπτική, διότι μακροπρόθεσμα, τα θεμελιώδη μεγέθη της οικονομίας θα είναι οι κύριοι μοχλοί ανάπτυξης.

- Εστίαση στην εύρεση επιχειρήσεων με στέρεες επιχειρηματικές βάσεις, που δραστηριοποιούνται σε κλάδους με καλό αναπτυξιακό δυναμικό και είναι σε θέση να επωφεληθούν από κυβερνητικές πολιτικές στήριξης.

- Χρειάζεται να υπάρχει σαφής επενδυτική στρατηγική, αυστηρή διαχείριση κινδύνου και δεν πρέπει να ακολουθείται το πλήθος. Σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν πρέπει να «βιάζεται» να πιάσει τον πάτο, αλλά να περιμένει ένα σαφές σήμα από την αγορά. Και να διαφοροποιεί το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, εστιάζοντας σε μετοχές με καλά θεμελιώδη μεγέθη και μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό.

Πηγή: https://phunuvietnam.vn/co-nen-bat-day-co-phieu-khi-thi-truong-chung-khoan-rung-lac-20240731182649947.htm