Άνοδος στις μετοχές ενόψει της ανόδου

Ο δείκτης Vn αυξήθηκε απότομα πριν από την ανακοίνωση της αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς. Φωτογραφία: Quang Dinh Kafi

Η πληροφορία που ενδιαφέρει ιδιαίτερα τους επενδυτές είναι ότι σε λιγότερο από 48 ώρες, ο FTSE Russell θα δημοσιεύσει την Έκθεση Ταξινόμησης Χωρών Μετοχών του FTSE για τον Σεπτέμβριο του 2025. Αξίζει να σημειωθεί ότι το Βιετνάμ βρίσκεται στη λίστα παρακολούθησης και εκτιμάται ιδιαίτερα από τον FTSE για την ικανότητά του να αναταξινομηθεί από αγορά-frontier σε δευτερογενή αναδυόμενη αγορά.

Οι θετικές προοπτικές έγιναν γρήγορα αντιληπτές μόλις ξεκίνησε η πρωινή συνεδρίαση συναλλαγών της πρώτης εβδομάδας της 6ης Οκτωβρίου. Μετά από μια μακρά περίοδο σχετικής ηρεμίας, η ομάδα των μετοχών χρηματιστηρίου έγινε ξαφνικά το επίκεντρο της αγοράς όταν ισχυρή έλξη χρημάτων

Η μαζική εισροή χρημάτων προκάλεσε μια σειρά από μεγάλους κωδικούς όπως οι CTS, SSI, VND να αυξηθούν ταυτόχρονα στο ανώτατο όριο, χωρίς πωλητές. Γνωστά ονόματα όπως οι HCM, FTS, VIX κατέγραψαν επίσης εντυπωσιακές αυξήσεις 4-6%, ενώ η ρευστότητα εκτοξεύτηκε με τις SSI, VND, VIX, SHS να κυριαρχούν σε ολόκληρη την κατάταξη της αγοράς.

Ο δείκτης VN ανέκαμψε έντονα υπό την πίεση των αγοραστών, σε κάποιο σημείο ο δείκτης αυξήθηκε «κάθετα» κατά περισσότερες από 40 μονάδες. Αν και η άνοδος μειώθηκε λόγω των πωλήσεων στο εξωτερικό, ο δείκτης VN ολοκλήρωσε την πρωινή συνεδρίαση με άνοδο άνω των 33 μονάδων, που ισοδυναμεί με 2%, σε σχεδόν 1.680 μονάδες. Η ρευστότητα βελτιώθηκε επίσης σημαντικά, με περισσότερες από 622,6 εκατομμύρια μετοχές να διαπραγματεύονται μόνο στην πρωινή συνεδρίαση, που ισοδυναμεί με αξία συναλλαγής 18.239 δισεκατομμυρίων VND.

Για πάνω από ένα μήνα, ο δείκτης VN-Index διατηρεί μια πλάγια κατάσταση στη ζώνη συσσώρευσης. Αξίζει να σημειωθεί ότι αν και ξένοι καθαροί πωλητές Αρκετά ισχυρή, η ζήτηση από εγχώριους επενδυτές -συμπεριλαμβανομένων ατόμων, οργανισμών και αυτοαπασχολούμενων- έχει απορροφήσει καλά αυτήν την προσφορά, βοηθώντας τον δείκτη να μην υποστεί βαθιές διαταραχές. Αυτή είναι μια εκδήλωση της αυξανόμενης ανθεκτικότητας και πρωτοβουλίας των εγχώριων κεφαλαιακών ροών.

Για να κατανοήσουμε καλύτερα το κίνητρο για καθαρές πωλήσεις στο εξωτερικό, είναι απαραίτητο να το θέσουμε στο πλαίσιο της αναβάθμισης. Καθώς το Βιετνάμ πλησιάζει περισσότερο στην ένταξη του στο καλάθι των αναδυόμενων αγορών του FTSE, θα υπάρξει μια βραχυπρόθεσμη μετατόπιση στις κεφαλαιακές ροές: τα παθητικά κεφάλαια των αναπτυσσόμενων χωρών θα αναγκαστούν να πουλήσουν, ενώ τα παθητικά κεφάλαια των αναδυόμενων αγορών θα αγοράσουν για να προσομοιώσουν τον νέο δείκτη.

Τα ενεργά επενδυτικά κεφάλαια είναι πιο ευέλικτα και στην πραγματικότητα, πολλά κεφάλαια κατέχουν ήδη βιετναμέζικες μετοχές. Επομένως, η τρέχουσα πίεση πώλησης είναι πιθανό απλώς να «ελευθερώσει χώρο» για την επερχόμενη μεγαλύτερη ταμειακή ροή.

Σύμφωνα με την Global Investment Research της HSBC, οι καθαρές αγορές ξένου κεφαλαίου μετά την αναβάθμιση της αγοράς του Βιετνάμ θα μπορούσαν να φτάσουν από 3,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (ισοδύναμο με το 0,6% του καλαθιού των αναδυόμενων αγορών) στο βασικό σενάριο σε 10,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (ισοδύναμο με το 1,5% της Ινδονησίας) στην καλύτερη περίπτωση. Η ταμειακή ροή των ETF μπορεί να εκταμιευθεί σχεδόν αμέσως, ενώ τα ενεργά κεφάλαια θα κατανεμηθούν σταδιακά.

Χάρη στην καλή απορρόφηση από τους εγχώριους επενδυτές, ο δείκτης VN-Index διατήρησε την κατάσταση συσσώρευσης αντί να αποδυναμωθεί. Μόλις πραγματοποιηθεί η διαδικασία αναβάθμισης και επιστρέψουν οι ροές ξένων κεφαλαίων, η αγορά μπορεί να εισέλθει πλήρως σε μια νέα ανοδική τάση με πιο βιώσιμες βάσεις.

Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης του HOSE είναι πιθανό να προστεθούν στο καλάθι του δείκτη, καθώς πληρούν τα κριτήρια του FTSE EM, συμπεριλαμβανομένων των: VIC, HPG, VCB, VHM, MSN, SSI, VIX, FPT, VJC, VNM, VRE,SHB , VND, STB, GEX, EIB. Το πιο σημαντικό είναι ότι οι κινήσεις για την αναμόρφωση των λειτουργιών της αγοράς για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων, όπως η λειτουργία του Κέντρου Εκκαθάρισης, οι ενδοημερήσιες συναλλαγές... που θα πραγματοποιηθούν το επόμενο έτος, θα δώσουν σημαντική ώθηση.

Πηγή: https://baoquangninh.vn/co-phieu-chung-khoan-bung-no-truoc-thoi-diem-nang-hang-3378853.html