Η BSC συνιστά την αγορά μετοχών της HDG.

Η BSC Securities συμπεριέλαβε τις μετοχές HDG του ομίλου Ha Do στη λίστα προτάσεων αγοράς λόγω θετικής επιχειρηματικής απόδοσης.

Σύμφωνα με την BSC, οι προβλέψεις για έσοδα και κέρδη μετά φόρων - μειοψηφούντες μέτοχοι το 2026 της Ha Do Group Joint Stock Company (HDG - HOSE) ανήλθαν σε 2,965 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 6%) και 792 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 3%) αντίστοιχα.

Η διάρθρωση των εσόδων της HDG θα προέλθει από έσοδα από την ενέργεια ύψους 2.042 δισεκατομμυρίων VND (μείωση 10%) λόγω των επιπτώσεων του Ελ Νίνιο από τον Απρίλιο του 2026, τα οποία θα αντισταθμιστούν από τον τομέα των εμπορικών ακινήτων, ο οποίος παρέδωσε 15 προϊόντα από το έργο Charm Villas 3, καταγράφοντας έσοδα 431 δισεκατομμυρίων VND (αύξηση 818%).

Η BSC συνιστά την αγορά μετοχών HDG (ενδεικτική εικόνα).

Τα χρηματοοικονομικά έξοδα της HDG το 2026 αναμένεται να μειωθούν κατά 22%, επειδή το 2025 η εταιρεία επιβαρύνθηκε με ένα εφάπαξ κόστος που σχετίζεται με τη μετατροπή του δανείου για το έργο αιολικής ενέργειας 7A από VND σε USD.

Ο δείκτης εξόδων προς έσοδα SGA έφτασε το 15,5%, 5,4 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερος από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι, κυρίως λόγω μιας εφάπαξ πρόβλεψης ύψους 193 δισεκατομμυρίων VND για το έργο Infra 1.

Το 2027, τα έσοδα και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους της HDG (μειοψηφούντες μέτοχοι) θα μπορούσαν να φτάσουν τα 3.338 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 13%) και τα 1.168 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 47%) αντίστοιχα. Από αυτά, τα έσοδα από ακίνητα προβλέπεται να ανέλθουν σε 770 δισεκατομμύρια VND (αύξηση 79%) χάρη στην επιταχυνόμενη παράδοση περίπου 27 μονάδων στο έργο Charm Villas 3. Ο δείκτης SGA/έσοδα προβλέπεται στο 5,9%, σημειώνοντας μείωση 9,7 ποσοστιαίων μονάδων.

Η BSC αναμένει ότι το έργο Hong Phong 4 μπορεί να αποφέρει 35 δισεκατομμύρια VND ετησίως για 10 χρόνια μετά την υπογραφή της επίσημης συμφωνίας για την τιμή ηλεκτρικής ενέργειας, χωρίς να απαιτηθούν πρόσθετα εφάπαξ κεφάλαια έκτακτης ανάγκης όπως το έργο Infra 1.

Έτσι, η BSC προσάρμοσε τα κέρδη μετά φόρων - μειοψηφούντος μετόχου για το 2026/2027 μειωμένα κατά 27%/8% σε σύγκριση με την προηγούμενη έκθεση, κυρίως λόγω της προσθήκης εφάπαξ πρόβλεψης 193 δισεκατομμυρίων VND στο έργο Infra 1 το 2026 και της αναβολής των πωλήσεων για το έργο Charm Villas 3 από 23/35 μονάδες σε 15/27 μονάδες λόγω της πίεσης από το περιβάλλον υψηλών επιτοκίων.

Από τις αρχές του 2026 έως σήμερα, οι μετοχές της HDG έχουν μειωθεί κατά 12% σε ετήσια βάση. Ως εκ τούτου, η BSC διατηρεί τη σύστασή της για αγορά μετοχών HDG με τιμή-στόχο το 2026 τα 32.500 VND/μετοχή, σημειώνοντας άνοδο 38% σε σύγκριση με την τιμή στις 26 Μαΐου 2026, βάσει της μεθόδου αποτίμησης του αθροίσματος των μερών.

Πηγή: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-hdg-duoc-bsc-khuyen-nghi-mua-169260526200800277.htm