Το τρίτο τρίμηνο του 2023, πολλές μικρές εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών αύξησαν απροσδόκητα τα ανεξόφλητα δάνεια περιθωρίου κέρδους τους, ενώ οι μεγάλες εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών κατέγραψαν μέτρια αύξηση.
Μικρή εταιρεία χρηματιστηριακών συναλλαγών διοχετεύει ξαφνικά χρήματα σε δανεισμό
Το τρίτο τρίμηνο του 2024 συνεχίζει να καταγράφει αύξηση στην κλίμακα του δανεισμού περιθωρίου ασφάλισης (margin lending) από εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών. Η TCBS εξακολουθεί να βρίσκεται στην κορυφή με αξία δανείου περιθωρίου 24.988 δισεκατομμυρίων VND στο τέλος Σεπτεμβρίου 2024, σημειώνοντας αύξηση 53,7% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και 3,3% σε σύγκριση με το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024. Ο κορυφαίος όμιλος δανεισμού της αγοράς συνεχίζει να ονομάζει μεγάλα ονόματα με ισχυρό οικονομικό δυναμικό, όπως οι HSC, SSI, Mirae Asset, VPS.
Ωστόσο, μόνο κατά το τρίτο τρίμηνο, πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες παρουσίασαν ισχυρή επιτάχυνση στον δανεισμό μέσω περιθωρίου ασφάλισης, με πιο αξιοσημείωτη την Vietcap Securities (VCI).
Η Vietcap έχει πλέον αυξήσει το υπόλοιπο του margin lending της σε πάνω από 10.000 δισεκατομμύρια VND στο τέλος του τρίτου τριμήνου, σημειώνοντας αύξηση 28,6% σε σύγκριση με το τέλος του δεύτερου τριμήνου και 32,8% σε σύγκριση με την αρχή του έτους. Τα δάνεια της VCI αντιπροσωπεύουν πλέον σχεδόν το 50% του συνολικού ενεργητικού της εταιρείας.
Σύμφωνα με τα αναφερόμενα επιχειρηματικά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο, οι τόκοι της VCI από δάνεια και απαιτήσεις έφτασαν τα 206,3 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 17% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Οι τόκοι από δάνεια κατά τους πρώτους 9 μήνες του τρέχοντος έτους έφτασαν τα 621 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 23%. Επίσης, σε αυτό το τρίμηνο, η VCI επιτάχυνε την κατάταξή της και εισήλθε στις 5 κορυφαίες χρηματιστηριακές εταιρείες με το μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς χρηματιστηριακών συναλλαγών στο HoSE, στην 4η θέση. Προηγουμένως, η VCI κατατάχθηκε 6η στη λίστα με τις 10 κορυφαίες.
Αλλά η ισχυρότερη απόδοση προέρχεται πιθανώς από μια σειρά από εταιρείες κινητών αξιών μικρής κλίμακας. Πολλές εταιρείες κατέγραψαν απότομη αύξηση στο χρέος με περιθώριο κέρδους σε σύγκριση με την αρχή του έτους, καθώς και σε σύγκριση με το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024.
Η οικονομική έκθεση της Kafi Securities Company για το τρίτο τρίμηνο του 2024 δείχνει ότι οι τόκοι από δάνεια και απαιτήσεις αυξήθηκαν απότομα αυτό το τρίμηνο, φτάνοντας τα 85,6 δισεκατομμύρια VND, 4 φορές υψηλότεροι από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Αυτή η χρηματιστηριακή εταιρεία έχει συνεχώς επενδύσει χρήματα σε δανειοδοτικές δραστηριότητες τον τελευταίο καιρό.
Αν στην αρχή του έτους, το υπόλοιπο του δανείου περιθωρίου της Kafi ήταν στο όριο των 1.000 δισεκατομμυρίων, ο αριθμός αυτός εκτοξεύτηκε στα 4.663 δισεκατομμύρια VND στο τέλος του τρίτου τριμήνου, που ισοδυναμεί με αύξηση 328% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και αύξηση 18,9% σε σύγκριση με το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024.
Η Kafi αύξησε επίσης με επιτυχία το κεφάλαιό της από 1.500 δισεκατομμύρια VND σε 2.500 δισεκατομμύρια VND στις αρχές του έτους. Εκτός από την αύξηση του margin lending, η εταιρεία αύξησε επίσης τις επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία FVTPL, φτάνοντας τα 7.547 δισεκατομμύρια VND στο τέλος του τρίτου τριμήνου, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 65%.
Ένας ξαφνικός παράγοντας είναι η LPBank Securities (LPBS), όταν τα δάνεια αυξήθηκαν ξαφνικά ασυνήθιστα. Αν και τα τελευταία χρόνια η LPBS δεν είχε ανεξόφλητα δάνεια, τους πρώτους 9 μήνες του έτους, η εταιρεία αύξησε ξαφνικά αυτό το ποσό στα 3.004 δισεκατομμύρια VND, ειδικά στο τρίτο τρίμηνο, ο αριθμός αυτός αυξήθηκε κατά 2.500 δισεκατομμύρια VND. Η έκθεση αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου του τρέχοντος έτους κατέγραψε ότι η LPBS έφτασε τα 47,9 δισεκατομμύρια VND από τόκους δανείων και απαιτήσεων, καθιστώντας την τον τομέα που απέφερε τα μεγαλύτερα έσοδα για την εταιρεία, αντιπροσωπεύοντας το 70% των συνολικών λειτουργικών εσόδων.
Επιπλέον, μια άλλη μικρή εταιρεία κινητών αξιών, η DNSE, αύξησε επίσης τα ανεξόφλητα δάνειά της κατά 65% σε σύγκριση με την αρχή του έτους και κατά 16,6% στο τρίτο τρίμηνο, στα 3.978 δισεκατομμύρια VND.
Η αύξηση του περιθωρίου κέρδους δεν είναι αρκετή για να δημιουργήσει δυναμική στην αγορά
Τα τελευταία στατιστικά στοιχεία της FiinTrade από τις οικονομικές καταστάσεις του τρίτου τριμήνου του 2024 για 68 χρηματιστηριακές εταιρείες (που αντιπροσωπεύουν το 99% του μετοχικού κεφαλαίου του κλάδου) δείχνουν ότι το ανεξόφλητο margin lending έφτασε τα 228 τρισεκατομμύρια VND στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, σημειώνοντας μικρή αύξηση σε σύγκριση με το τέλος του δεύτερου τριμήνου.
Η FiinTrade εκτίμησε ότι η αύξηση του υπολοίπου των δανείων περιθωρίου είναι άνιση μεταξύ των εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, υπάρχουν 7 εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών με υπόλοιπο περιθωρίου που φτάνει τα 10 τρισεκατομμύρια VND, εκ των οποίων η VCI είναι το νεότερο «πρόσωπο» και οι υπόλοιπες 6 εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών είναι οι TCBS, SSI, HCM, Mirae Asset, VPS, VND. Εκτός από την VCI, άλλες εταιρείες του ομίλου κατέγραψαν μέτριες αυξήσεις ή και μειώσεις (SSI, VND). Αντιθέτως, η κλίμακα του χρέους με περιθώριο κέρδους αυξήθηκε ξαφνικά απότομα το τρίτο τρίμηνο σε ορισμένες μικρές χρηματιστηριακές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των DSE, KAFI και Lien Viet Securities.
Με μια μικρή αύξηση, ο δανεισμός μέσω περιθωρίου ασφάλισης συνέχισε να φτάνει σε νέα υψηλά. Ωστόσο, αυτό δεν δημιούργησε την κατάλληλη ώθηση για να δώσει ώθηση στην αγορά.
 |
| Χρεωστικό περιθώριο σε σύγκριση με τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας κινητών αξιών |
Η αξία του δανεισμού με περιθώριο κέρδους συνέχισε να αυξάνεται σε νέο υψηλό επίπεδο το τρίτο τρίμηνο, αλλά η συνολική ρευστότητα επιδεινώθηκε και τα άτομα μείωσαν τις καθαρές αγορές (μάλιστα στράφηκαν σε καθαρές πωλήσεις τον Αύγουστο-Σεπτέμβριο μέσω αντιστοίχισης εντολών). Επιπλέον, ο δείκτης μόχλευσης (ο λόγος μεταξύ Περιθωρίου/συνολικής κεφαλαιοποίησης προσαρμοσμένου σύμφωνα με την ελεύθερη διακύμανση) και ο λόγος περιθωρίου/μέσης αξίας συναλλαγής παρέμειναν υψηλοί. Αυτό δείχνει ότι η αύξηση του χρέους με περιθώριο κέρδους δεν βοήθησε στην επιτάχυνση του κύκλου εργασιών των συναλλαγών στην αγορά (λόγω της αύξησης του δανεισμού με βάση τις συμφωνίες).
Τα στοιχεία της FiinTrade δείχνουν επίσης ότι τα υπόλοιπα καταθέσεων των επενδυτών μειώθηκαν για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, παρά την απότομη αύξηση του αριθμού των νεοανοιγμένων λογαριασμών, φτάνοντας τις 819 χιλιάδες λογαριασμούς στο τρίτο τρίμηνο. Ο λόγος Περιθωρίου/Συνολικής Αξίας Ενεργητικού των επενδυτών παρέμεινε επίσης σταθερός για πολλά τρίμηνα, από τις αρχές του 2023 μέχρι σήμερα.
[διαφήμιση_2]
Πηγή: https://baodautu.vn/dot-bien-cho-vay-margin-o-cong-ty-chung-khoan-nho-d228015.html
Σχόλιο (0)