Μια σειρά από κολοσσούς ακινήτων «πέφτουν από τα άλογά τους», η Κίνα αγωνίζεται να τους σώσει

Μια σειρά από μεγιστάνες «έπεσαν από τα άλογά τους»

Η αγορά ακινήτων της Κίνας μαστίζεται από παρατεταμένη αναταραχή. Η ιδιωτική εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων Country Garden κηρύχθηκε πρόσφατα σε πτώχευση των ομολόγων της σε δολάρια ΗΠΑ, υπογραμμίζοντας την δύσκολη θέση της εταιρείας, καθώς ο τομέας ακινήτων της Κίνας δεν δείχνει σημάδια ανάκαμψης.

Η Country Garden έχασε την πληρωμή τόκων ομολόγων ύψους 15,4 εκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος μιας περιόδου χάριτος 30 ημερών, αφού έχασε την αρχική προθεσμία πληρωμής της 17ης Σεπτεμβρίου. Η αδυναμία της Country Garden να καταβάλει τόκους ομολόγων κατά τη διάρκεια της περιόδου χάριτος που έληξε την περασμένη εβδομάδα θεωρείται γεγονός αθέτησης, σύμφωνα με ειδοποίηση που εστάλη στους ομολογιούχους.

Η αθέτηση πληρωμών σχεδόν επιβεβαιώθηκε αφότου η εταιρεία δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι αναμένει ότι δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσει όλες τις υποχρεώσεις της έναντι του εξωτερικού χρέους εγκαίρως. Η Country Garden ενδέχεται να σχεδιάζει μία από τις μεγαλύτερες αναδιαρθρώσεις χρέους στην ιστορία της Κίνας.

Η Country Garden έχει επίσης δει πρόσφατα πτώση στις πωλήσεις της και χιλιάδες αναπτυξιακά έργα έχουν σταματήσει σε όλη την Κίνα, υπογραμμίζοντας τις δυσκολίες του Πεκίνου να αντιμετωπίσει την παρατεταμένη κρίση που έχει συγκλονίσει τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.

Οι πωλήσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους μειώθηκαν κατά 44% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι. Οι μετοχές της εταιρείας έχουν επίσης υποχωρήσει κατά περίπου 70% φέτος.

Η ομάδα αναμένεται να ενταχθεί σε δεκάδες άλλους κατασκευαστές που επιδιώκουν αναδιάρθρωση χρέους στο εξωτερικό, αλλά τα μεγάλα χρέη της, συμπεριλαμβανομένων δανείων από τράπεζες και επενδυτικές εταιρείες, παραμένουν αβέβαια.

Η Evergrande είναι η πιο χρεωμένη εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων στον κόσμο . (Φωτογραφία: SCMP).

Πριν από δύο χρόνια, η πτώχευση μιας άλλης εταιρείας ανάπτυξης, της Evergrande, προκάλεσε επίσης ανησυχίες σχετικά με την κατάσταση των ακινήτων στην Κίνα. Η Evergrande, κάποτε κορυφαία εταιρεία ακινήτων στην Κίνα, είναι πλέον γνωστή ως η πιο χρεωμένη εταιρεία στον κόσμο, με χρέη άνω των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η Evergrande εξακολουθεί να αγωνίζεται να ολοκληρώσει το μακροπρόθεσμο σχέδιο αναδιάρθρωσής της, το οποίο εκτροχιάστηκε πρόσφατα όταν δεν κατάφερε να αναχρηματοδοτήσει το εξωτερικό της χρέος.

Σύμφωνα με τον Δείκτη Δισεκατομμυριούχων του Bloomberg , τα περιουσιακά στοιχεία του κ. Xu Ka Yin, ιδρυτή του Ομίλου Evergrande, ανέρχονται πλέον σε μόλις 979 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Ο λόγος είναι ότι οι μετοχές της εταιρείας έχουν μειωθεί κατά 86% από την επανέναρξη των συναλλαγών στα τέλη Αυγούστου.

Ο πρόεδρος της Evergrande ήταν ο δεύτερος πλουσιότερος άνθρωπος της Κίνας το 2017, με περιουσία 42 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η περιουσία του έχει έκτοτε μειωθεί κατά 98%. Επίσης, βρίσκεται υπό έρευνα από τις κινεζικές αρχές για ύποπτες παράνομες δραστηριότητες.

Αναγκάστηκε να πουλήσει τις μετοχές της εταιρείας του και τα προσωπικά του περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων έργων τέχνης και καλλιγραφίας, όταν η κινεζική κυβέρνηση αρνήθηκε να διασώσει την Evergrande. Πέρυσι, λέγεται ότι πούλησε μια άλλη βίλα αξίας άνω των 200 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στο Λονδίνο (Ηνωμένο Βασίλειο).

Η τύχη της εταιρείας εξαρτάται από την ακρόαση του δικαστηρίου του Χονγκ Κονγκ σχετικά με το αίτημα ενός πιστωτή για εκκαθάριση. Εάν το δικαστήριο αποφανθεί υπέρ του αιτήματος, η Evergrande θα αντιμετωπίσει περισσότερες δυσκολίες καθώς προσπαθεί να ολοκληρώσει ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης για την αποπληρωμή των πιστωτών της.

Πολλές επιχειρήσεις ενδέχεται να παρασυρθούν στο «τέλμα»

Ο Γκάρι Νγκ, ανώτερος οικονομολόγος στην τράπεζα Natixis, δήλωσε ότι και άλλες επιχειρήσεις ακινήτων κινδυνεύουν να παρασυρθούν στο «τέλμα».

Οι Κινέζοι κατασκευαστές ακινήτων βασίζονται εδώ και χρόνια στην έκδοση ομολόγων στην ξηρά και στο εξωτερικό για τη χρηματοδότηση επανεπενδύσεων. Οι κατασκευαστές συχνά πωλούν διαμερίσματα πριν ολοκληρωθούν και χρησιμοποιούν τα έσοδα για τη χρηματοδότηση νέων αναπτύξεων.

Αλλά καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπάθησαν να περιορίσουν τον νέο δανεισμό με αυστηρές πολιτικές «τριών κόκκινων γραμμών» το 2020, το παλιό μοντέλο για τους κατασκευαστές ακινήτων κατέρρευσε.

Περισσότερες από 25 από τις μεγαλύτερες εταιρείες ακινήτων το 2020 έχουν πλέον χρεοκοπήσει (Φωτογραφία: SCMP).

Το 2020, οι περισσότεροι από τους 10 κορυφαίους ομίλους ακινήτων της Κίνας αντιμετώπισαν επίσης απότομες μειώσεις στις πωλήσεις εν μέσω της μειωμένης καταναλωτικής εμπιστοσύνης, γεγονός που ενέτεινε τις ανησυχίες σχετικά με τη ρευστότητα των κατασκευαστών.

Οι ειδικοί λένε ότι οι Κινέζοι δείχνουν σημάδια ότι προτιμούν να αγοράζουν σπίτια από κρατικά χρηματοδοτούμενους κατασκευαστές, επειδή είναι λιγότερο πιθανό να χρεοκοπήσουν.

Προσπαθώντας να διορθώσουν την πορεία τους, οι Κινέζοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ανακοίνωσαν μέτρα στήριξης για τον τομέα των ακινήτων τον περασμένο Νοέμβριο.

Οι τράπεζες έχουν επίσης ανοίξει νέες πιστωτικές γραμμές σε κατασκευαστές υψηλότερης ποιότητας, συμπεριλαμβανομένης της Country Garden. Ωστόσο, μέχρι στιγμής δεν έχουν καταφέρει να αποτρέψουν μια κρίση ρευστότητας.

Περισσότεροι από 25 από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές του 2020 έχουν πλέον αθετήσει τις υποχρεώσεις τους. Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, οι Κινέζοι κατασκευαστές έχουν αθετήσει τις υποχρεώσεις τους για περίπου 115 δισεκατομμύρια δολάρια από τα 175 δισεκατομμύρια δολάρια σε κυκλοφορούντα ομόλογα δολαρίου από το 2021. Ένας μεγάλος αριθμός εγχώριων τραπεζικών δανείων αντιμετωπίζει επίσης αναδιάρθρωση ή επανεπένδυση.

Καθώς οι κατασκευαστές αμφιταλαντεύονται, το Πεκίνο και οι τοπικές κυβερνήσεις έχουν μέχρι στιγμής τονίσει την ανάγκη ολοκλήρωσης ημιτελών οικιστικών έργων.

Ενώ δεν υπάρχουν ολοκληρωμένα δεδομένα σχετικά με τον αριθμό των ημιτελών αναπτυξιακών έργων, τα διαθέσιμα στοιχεία υποδηλώνουν ότι ο συνολικός αριθμός των ημιτελών έργων έχει μειωθεί σε σύγκριση με το 2021, αλλά παραμένει υψηλός.

Δίλημμα πολιτικής

Φέτος, η κινεζική κυβέρνηση προσπάθησε να παράσχει μεγαλύτερη υποστήριξη στους αγοραστές. Οι τράπεζες μείωσαν τα επιτόκια για να καλύψουν το ήμισυ των στεγαστικών δανείων τον Σεπτέμβριο. Ορισμένες δημοτικές αρχές ήραν τους περιορισμούς στις αγορές κατοικιών τον Ιούλιο.

Η κρίση στον τομέα των ακινήτων δεν έχει ακόμη προκαλέσει σημαντικές διακυμάνσεις στις τιμές των κατοικιών, λένε οι ειδικοί. Οι τιμές των νέων κατοικιών, που αποτελούν βασικό δείκτη της αγοράς ακινήτων της Κίνας, έχουν μειωθεί σε ορισμένες μεγάλες πόλεις, αλλά εξακολουθούν να αυξάνονται σε άλλες.

«Πολλές πολιτικές στοχεύουν στη σταθεροποίηση της εγχώριας αγοράς και στην παροχή στους κατασκευαστές επαρκούς ρευστότητας για την ολοκλήρωση των υφιστάμενων διαμερισμάτων και τη μείωση του χρέους. Αλλά όταν υπάρχουν τόσοι πολλοί στόχοι, το να διασφαλιστεί ότι όλα είναι εντάξει είναι δύσκολο έργο», τόνισε στους Financial Times ένας ειδικός της τράπεζας Natixis.

Οι αναλυτές λένε ότι η Κίνα έχει εισαγάγει μια σειρά από πολιτικές για την αναζωογόνηση της αγοράς ακινήτων, αλλά αυτές δεν ήταν αποτελεσματικές, καθώς η χώρα δυσκολεύεται να βρει μια ισορροπία μεταξύ της παροχής επαρκούς στήριξης ρευστότητας και της προσπάθειας περιορισμού της κερδοσκοπίας στον τομέα.

Σύμφωνα με τους ειδικούς, η κρίση στον τομέα των ακινήτων δεν έχει ακόμη προκαλέσει έντονες διακυμάνσεις στις τιμές των κατοικιών (Φωτογραφία: CNBC).

«Η Κίνα αγωνίζεται να επιτύχει μια ισορροπία στην πολιτική της στον τομέα των ακινήτων τα τελευταία δύο χρόνια. Εξακολουθούν να αγωνίζονται να βρουν έναν τρόπο να επιλύσουν την κρίση ακινήτων. Ωστόσο, μέχρι στιγμής, τα μέτρα που έχουν λάβει δεν ήταν αρκετά για να μειώσουν τους πιστωτικούς κινδύνους που σχετίζονται με μεγάλους ομίλους ακινήτων», δήλωσε στους Financial Times ο Λάρι Χου, επικεφαλής οικονομολόγος στο Πανεπιστήμιο Macquarie.

Η κρίση στον τομέα των ακινήτων αποτελεί ένα δύσκολο πρόβλημα για την Κίνα, επειδή οι κατασκευές και τα ακίνητα αποτελούν σημαντικούς μοχλούς ανάπτυξης της χώρας. Τα ακίνητα και οι συναφείς κλάδοι συμβάλλουν περίπου στο ένα τέταρτο του ΑΕΠ της Κίνας.

Ο Ρόρι Γκριν, ειδικός στην τράπεζα TS Lombard, δήλωσε ότι οι Κινέζοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής φαίνεται να έχουν κατανοήσει τη σημαντική ανάγκη μείωσης της μόχλευσης πριν από δύο χρόνια.

«Αλλά το λάθος είναι ότι δεν υπάρχει ένα σχέδιο για το πώς θα το αλλάξουν και δεν είναι προετοιμασμένοι για τις αλλαγές που μπορεί να έρθουν στον τομέα. Είναι πολύ δύσκολο να αλλάξει ξαφνικά το μοντέλο ανάπτυξης και να προσπαθήσει κανείς να ανακατανείμει πόρους μακριά από τα ακίνητα, ειδικά όταν υπάρχει τόσο μεγάλη διασύνδεση περιουσιακών στοιχείων με νοικοκυριά και τοπικές αυτοδιοικήσεις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα», εξήγησε ο κ. Γκριν.

Πηγή: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/loat-dai-gia-bat-dong-san-nga-ngua-trung-quoc-chat-vat-giai-cuu-20231028161106366.htm