Η Wall Street ήταν ασταθής το Σαββατοκύριακο, με τις μετοχές της Τεχνητής Νοημοσύνης να καταρρέουν κατακόρυφα.

Η χρηματιστηριακή συνεδρίαση της Παρασκευής 12 Δεκεμβρίου 2025 έκλεισε με αρνητικό πρόσημο στη Wall Street, καθώς το επιφυλακτικό κλίμα επέστρεψε έντονα και τα χρήματα έφυγαν από τις μετοχές τεχνολογίας, ειδικά εκείνες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη (AI).

Η πίεση από την τιμολόγηση της τεχνητής νοημοσύνης και τις αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων έριξε τη Wall Street στο κόκκινο.

Οι αυξανόμενες ανησυχίες σχετικά με την υπερεκτίμηση της τεχνητής νοημοσύνης, σε συνδυασμό με την αυξανόμενη πίεση από τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και τους φόβους για μη πλήρη έλεγχο του πληθωρισμού, προκάλεσαν πτώση των κύριων δεικτών σε όλους τους τομείς, σηματοδοτώντας την απότομη πτώση τους εδώ και εβδομάδες.

Στο κλείσιμο των συναλλαγών, ο S&P 500 υποχώρησε κατά περίπου 1,1%, κλείνοντας στις 6.827,41 μονάδες, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση του σε τρεις εβδομάδες. Ο Nasdaq Composite, βασικός δείκτης της υγείας του τεχνολογικού τομέα, δέχτηκε το μεγαλύτερο πλήγμα της πτώσης, χάνοντας 1,7% και κλείνοντας στις 23.195,17 μονάδες. Εν τω μεταξύ, ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε λιγότερο απότομα, χάνοντας 0,5% στις 48.458,05 μονάδες, υπογραμμίζοντας τη σαφή απόκλιση μεταξύ των τεχνολογικών μετοχών υψηλής ανάπτυξης και των παραδοσιακών μετοχών blue-chip.

Η πίεση πωλήσεων στον τομέα της τεχνολογίας ήταν ο κύριος λόγος που ώθησε την αγορά προς τα κάτω. Η Broadcom, μία από τις μετοχές που θεωρούνται «μεγάλο στοίχημα» στην τάση της Τεχνητής Νοημοσύνης, σημείωσε κατακόρυφη πτώση μετά την ανακοίνωση από την εταιρεία μιας λιγότερο αισιόδοξης από την αναμενόμενη προοπτικής κερδών. Συγκεκριμένα, οι μετοχές της Broadcom υποχώρησαν κατά 11,4% στη συνεδρίαση, αποτελώντας το μεγαλύτερο βάρος για τον S&P 500. Οι προειδοποιήσεις για χαμηλότερα μελλοντικά περιθώρια κέρδους έχουν εγείρει ανησυχίες ότι το κύμα επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να είναι υπερτιμημένο σε σύγκριση με το πραγματικό δυναμικό κερδοφορίας της.

Οι αρνητικές επιπτώσεις εξαπλώθηκαν γρήγορα σε ολόκληρο τον τομέα των ημιαγωγών και της τεχνητής νοημοσύνης. Η Nvidia, η κορυφαία εταιρεία τσιπ τεχνητής νοημοσύνης και επίσης η μεγαλύτερη εταιρεία στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, υποχώρησε κατά 3,3%, καθιστώντας τον δεύτερο μεγαλύτερο πλήγμα στην αγορά. Ο δείκτης Philadelphia Semiconductor (.SOX) έχασε έως και 5,1%, καταγράφοντας την πιο αδύναμη συνεδρίαση συναλλαγών του από τις 10 Οκτωβρίου, με όλες τις μετοχές των εξαρτημάτων να βρίσκονται στο κόκκινο. Η AMD και πολλά άλλα ονόματα στον τομέα των τσιπ επίσης δεν γλίτωσαν από την πτώση, αντανακλώντας το απαισιόδοξο κλίμα που έχει καλύψει την ομάδα μετοχών που ηγούνταν της αγοράς για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Την προηγούμενη μέρα, η Oracle είχε επίσης απογοητεύσει ανακοινώνοντας αδύναμες οικονομικές προβλέψεις, με αποτέλεσμα η μετοχή της να υποχωρήσει σχεδόν κατά 11% την Πέμπτη και να συνεχίσει να υποχωρεί κατά 4,5% την Παρασκευή. Αν και η Oracle διέψευσε το δημοσίευμα του Bloomberg σχετικά με καθυστερήσεις στα κέντρα δεδομένων που εξυπηρετούν το OpenAI, αυτό δεν ήταν αρκετό για να καθησυχάσει τους επενδυτές. Οι διαδοχικές εξελίξεις από την Broadcom και την Oracle αναζωπύρωσαν μνήμες της «φούσκας της τεχνολογίας», όταν οι τιμές των μετοχών εκτινάχθηκαν με βάση τις μελλοντικές προσδοκίες και όχι τα τρέχοντα κέρδη.

Όχι μόνο οι μεγάλοι παίκτες, αλλά και πολλές μετοχές που είχαν προηγουμένως επωφεληθεί από την τάση της Τεχνητής Νοημοσύνης παρουσίασαν επίσης έντονες ρευστοποιήσεις. Η SanDisk υποχώρησε κατά 14,7%, καθιστώντας την την μεγαλύτερη χαμένη στον S&P 500 σε ποσοστό. Οι εταιρείες υποδομών Τεχνητής Νοημοσύνης αντιμετώπισαν επίσης σημαντικές πιέσεις, με την CoreWeave να υποχωρεί κατά 10,1% και την Oklo να χάνει έως και 15,1%. Αυτή η εξέλιξη δείχνει ότι οι επενδυτές επανεκτιμούν συλλογικά τους κινδύνους των επενδύσεων που συνδέονται με την αφήγηση της Τεχνητής Νοημοσύνης.

Από μακροοικονομική άποψη, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν ξανά, αφότου μια ομάδα αξιωματούχων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας εξέφρασε την αντίθεσή της στην πρόωρη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής. Παρόλο που η Fed μείωσε το βασικό της επιτόκιο για τρίτο συνεχόμενο έτος για να στηρίξει την οικονομική ανάπτυξη, ορισμένοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής εξακολουθούν να ανησυχούν ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλός για να διασφαλίσει βιώσιμα χαμηλότερο κόστος δανεισμού. Η μικρή αύξηση των αποδόσεων των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης μείωσε την ελκυστικότητα των τεχνολογικών μετοχών, ενός τομέα ευαίσθητου στα επιτόκια, καθώς η παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών προεξοφλείται πιο έντονα όταν αυξάνεται το κόστος κεφαλαίου.

Σύμφωνα με τον Anthony Saglimbene, στρατηγικό αναλυτή αγοράς στην Ameriprise, η διόρθωση της αγοράς δεν είναι εντελώς απροσδόκητη. Υποστηρίζει ότι ο S&P 500 και ο Dow Jones σημείωσαν ρεκόρ κλεισίματος την Πέμπτη, ενώ οι επενδυτές αναμένουν μια σειρά από βασικές οικονομικές δημοσιεύσεις δεδομένων την επόμενη εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένης της έκθεσης για τις μισθοδοσίες εκτός γεωργίας , τον πληθωρισμό καταναλωτών και τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις. «Η αγορά πιθανότατα γίνεται πιο επιφυλακτική ενόψει των μεγάλων αριθμών», δήλωσε ο Saglimbene, προσθέτοντας ότι με τις διαταραχές στην αφήγηση της Τεχνητής Νοημοσύνης, το χρήμα τείνει προς πιο αμυντικούς τομείς.

Στην πραγματικότητα, η εναλλαγή της ροής χρήματος ήταν εμφανής κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Έξι από τους 11 τομείς του S&P 500 έκλεισαν χαμηλότερα, με επικεφαλής τον τεχνολογικό κλάδο με πτώση 2,9%. Αντίθετα, οι μετοχές βασικών καταναλωτικών αγαθών και οι αμυντικές μετοχές κατέγραψαν κέρδη 0,9%, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές δίνουν προτεραιότητα στη σταθερότητα εν μέσω αυξανόμενης αβεβαιότητας. Ο Dow Jones υποχώρησε λιγότερο απότομα χάρη στην υποστήριξη από μετοχές αξίας και καταναλωτικών μετοχών, με τα McDonald's και Chipotle να καταγράφουν θετικά κέρδη, περιορίζοντας κάπως την πτώση του δείκτη.

Επιπλέον, η αγορά παρουσίασε ακόμη ορισμένα μεμονωμένα φωτεινά σημεία. Οι μετοχές της Lululemon Athletica σημείωσαν άνοδο σχεδόν 10%, ηγούμενες των κερδισμένων του S&P 500, αφότου η εταιρεία αύξησε τις προβλέψεις της για τα κέρδη του έτους και ανακοίνωσε την αποχώρηση του διευθύνοντος συμβούλου Calvin McDonald. Εν τω μεταξύ, οι μετοχές της Costco παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητες παρά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα τριμηνιαία έσοδα και κέρδη, αντανακλώντας το ολοένα και πιο επιλεκτικό επενδυτικό κλίμα.

Τεχνικά, ο αριθμός των μετοχών που παρουσίαζαν πτώση υπερέβη σημαντικά τον αριθμό των μετοχών που παρουσίαζαν άνοδο τόσο στο NYSE όσο και στο Nasdaq, υποδεικνύοντας εξασθένηση του εύρους της αγοράς. Ο όγκος συναλλαγών ξεπέρασε τα 18 δισεκατομμύρια μετοχές, υψηλότερος από τον 20ήμερο μέσο όρο, αντανακλώντας την αυξημένη πίεση πωλήσεων στο τέλος της εβδομάδας.

Παρά την υποχώρηση στις 12 Δεκεμβρίου, οι βασικοί δείκτες διατήρησαν σημαντικά κέρδη για το 2025, αντανακλώντας την προηγούμενη διαρκή ανοδική τάση. Ωστόσο, αυτή η συνεδρίαση συναλλαγών έδειξε ότι η αγορά εισέρχεται σε μια σαφέστερη φάση ψυχολογικής προσαρμογής. Με τις προοπτικές για τα κέρδη από την τεχνολογία, τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης και την πολιτική της Fed να παραμένουν αβέβαιες, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι εάν η εμπιστοσύνη δεν βελτιωθεί σύντομα, το sell-off θα μπορούσε να συνεχιστεί, ενώ οι μετοχές αξίας και οι αμυντικές μετοχές είναι πιθανό να συνεχίσουν να προσελκύουν επενδύσεις ασφαλούς καταφυγίου την επόμενη περίοδο.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html