Η αγορά πετρελαίου υπό πίεση, ποιες είναι οι ευκαιρίες για τον ΟΠΕΚ+ να αυξήσει την παραγωγή;

Η πίεση στις τιμές του πετρελαίου έρχεται εν μέσω αμφιβολιών της αγοράς ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θέτει σε δύσκολη θέση τον Οργανισμό Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών και τους συμμάχους του (ΟΠΕΚ+). Είναι σχεδόν βέβαιο ότι οι περικοπές παραγωγής του ομίλου θα πρέπει να διατηρηθούν μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους ή ενδεχομένως ακόμη και μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2025.

Οι παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου συνεχίζουν να μειώνονται υπό μακροοικονομικές πιέσεις

Σύμφωνα με το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Βιετνάμ (MXV), στο τέλος της συνεδρίασης στις 10 Σεπτεμβρίου, η τιμή του αργού πετρελαίου WTI διαπραγματευόταν στα 65,75 δολάρια ΗΠΑ/βαρέλι, ενώ το αργό πετρέλαιο Brent υποχώρησε κάτω από τα 70 δολάρια ΗΠΑ/βαρέλι για πρώτη φορά μετά από σχεδόν 3 χρόνια. Προηγουμένως, μόνο την πρώτη εβδομάδα συναλλαγών του Σεπτεμβρίου, με 5 συνεχόμενες συνεδριάσεις πτώσης, οι παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου έχασαν περισσότερο από 7% της αξίας τους.

Το MXV ανέφερε ότι οι πιέσεις για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη, ιδίως στην Κίνα και τις Ηνωμένες Πολιτείες, τους δύο μεγαλύτερους καταναλωτές ενέργειας στον κόσμο, αντικατοπτρίζουν τους γκρίζους τόνους στην εικόνα της αύξησης της κατανάλωσης αργού πετρελαίου. Τις τελευταίες εβδομάδες, τα δυσοίωνα στοιχεία, ιδίως στην αγορά εργασίας, έχουν εγείρει ανησυχίες για την υγεία της οικονομίας και έχουν εγείρει ερωτήματα σχετικά με το εάν έρχεται ύφεση στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Στην έκθεση για την απασχόληση του Αυγούστου, το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ ανέφερε ότι ο μη γεωργικός τομέας της χώρας πρόσθεσε μόλις 142.000 νέες θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, πολύ λιγότερες από τις 164.000 που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι σε έρευνα του Dow Jones. Ο αριθμός του Ιουλίου αναθεωρήθηκε επίσης απότομα προς τα κάτω στις 89.000 από την προηγούμενη εκτίμηση των 114.000.

Οι εξελίξεις στις τιμές του πετρελαίου WTI

Όσο για την Κίνα, τον κορυφαίο εισαγωγέα αργού πετρελαίου στον κόσμο, η χώρα αυτή αντιμετωπίζει επίσης πονοκέφαλο στην προσπάθειά της να βρει λύση στο πρόβλημα της καταπολέμησης των αποπληθωριστικών πιέσεων. Σύμφωνα με στοιχεία της Γενικής Στατιστικής Υπηρεσίας της χώρας, ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) της Κίνας τον Αύγουστο αυξήθηκε κατά 0,6% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, χαμηλότερα από την πρόβλεψη της αγοράς για 0,7%. Η σταδιακή απώλεια της αναπτυξιακής δυναμικής για την κινεζική οικονομία έχει δημιουργήσει μια «ζοφερή» ατμόσφαιρα που καλύπτει την παγκόσμια αγορά ενέργειας.

Μόνο κατά τους πρώτους 7 μήνες του τρέχοντος έτους, παρόλο που οι εισαγωγές αργού πετρελαίου της Κίνας μειώθηκαν κατά 320.000 βαρέλια/ημέρα σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023, φτάνοντας κατά μέσο όρο τα 10,9 εκατομμύρια βαρέλια/ημέρα, τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά περισσότερα από 800.000 βαρέλια/ημέρα. Σύμφωνα με το MXV, στο πλαίσιο των συνεχών προσθηκών αποθεμάτων, οι εισαγωγές αργού πετρελαίου της Κίνας αναμένεται να συνεχίσουν να δέχονται πιέσεις τους τελευταίους μήνες του έτους.

Επομένως, είναι φανερό ότι οι περισσότεροι παράγοντες στην αγορά λειτουργούν επί του παρόντος εναντίον του OPEC+, επομένως η παγκόσμια αύξηση της ζήτησης αργού πετρελαίου φέτος ενδέχεται να μην φτάσει τα περισσότερα από 2 εκατομμύρια βαρέλια, όπως προβλέπεται από τον όμιλο.

Η «πόρτα» για την αύξηση της παραγωγής από τον ΟΠΕΚ+ σταδιακά κλείνει

Καθώς η αύξηση της ζήτησης υπολείπεται των προσδοκιών, ο ΟΠΕΚ+ φαίνεται να χρησιμοποιεί την πολιτική παραγωγής του ως εργαλείο για να μετρήσει την αντίδραση της αγοράς. Αυτό είναι εμφανές στον τρόπο με τον οποίο ο ΟΠΕΚ+ έχει επανειλημμένα αλλάξει τις αποφάσεις του. Για παράδειγμα, όταν η παραγωγή της Λιβύης πάγωσε κατά σχεδόν 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα στις αρχές Σεπτεμβρίου λόγω εσωτερικών προβλημάτων, υπήρξε μια καταιγίδα ειδήσεων ότι ο ΟΠΕΚ+ θα χαλαρώσει σταδιακά τις περικοπές παραγωγής από τον Οκτώβριο.

Η αγορά αντέδρασε αμέσως όταν οι τιμές του αργού πετρελαίου μειώθηκαν για πολλές συνεχόμενες συνεδριάσεις παρά τους υπάρχοντες κινδύνους προσφοράς. Αμέσως μετά, ο ΟΠΕΚ+ αναγκάστηκε να ανακοινώσει παράταση της πολιτικής εθελοντικής μείωσης κατά περισσότερα από 2,6 εκατομμύρια βαρέλια/ημέρα τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο, ως κίνηση για να ηρεμήσει η αγορά.

κ. Duong Duc Quang, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της MXV

Ο κ. Duong Duc Quang, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της MXV, δήλωσε ότι στο τρέχον πλαίσιο ανησυχιών για την επιβράδυνση της αύξησης της ζήτησης, ο OPEC+ δεν θα έχει πολύ χώρο για να αποκαταστήσει την παραγωγή. Επιπλέον, το τέταρτο τρίμηνο θα είναι συνήθως μια περίοδος επιβράδυνσης της αύξησης της ζήτησης καθώς η περίοδος αιχμής της κατανάλωσης και της οδήγησης σταδιακά περνάει.

Πρόσφατα, στην Έκθεση Βραχυπρόθεσμων Ενεργειακών Προοπτικών του Σεπτεμβρίου, η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) εξέφρασε μια πιο επιφυλακτική άποψη όταν ανέφερε ότι η αύξηση της ζήτησης είχε επιβραδυνθεί από το τρίτο τρίμηνο. Συγκεκριμένα, η EIA ανέφερε ότι η αύξηση της ζήτησης πετρελαίου έφτασε τα 400.000 βαρέλια/ημέρα και τα 300.000 βαρέλια/ημέρα στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο, αντίστοιχα, λιγότερο από το μισό της μέσης αύξησης για ολόκληρο το έτος.

Παγκόσμια αύξηση της ζήτησης πετρελαίου – EIA

Ενώ η ζήτηση έχει επιβραδυνθεί, η μείωση των περιθωρίων διύλισης ασκεί σημαντική πίεση στην αγορά. Τα στοιχεία της LSEG δείχνουν ότι το περιθώριο σύνθετης διύλισης της Σιγκαπούρης είναι επί του παρόντος περίπου 2,30 δολάρια/βαρέλι, ενώ ο μέσος όρος την πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου μειώθηκε κατά 68% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2023. Η Energy Aspects ανέφερε ότι τα ασιατικά διυλιστήρια αναγκάστηκαν να μειώσουν την παραγωγική τους ικανότητα κατά 400.000-500.000 βαρέλια την ημέρα από τον Μάιο. Η διάβρωση των περιθωρίων θα οδηγήσει άμεσα σε μείωση της ζήτησης για εισροές αργού πετρελαίου για δραστηριότητες διύλισης.

Ενώ η κινεζική οικονομία δεν είχε πολλά θετικά σημεία, η μείωση των επιτοκίων από την Fed είναι ουσιαστικά ο μόνος λόγος που ο OPEC+ πρέπει να διατηρήσει, προκειμένου να υλοποιήσει τη φιλοδοξία του να επαναφέρει σύντομα την προσφορά στην αγορά. Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι η Fed συνήθως αρχίζει να μειώνει τα επιτόκια όταν η οικονομία σαφώς εξασθενεί και αυτό έχει εν μέρει αποδειχθεί μετά από μια σειρά δεδομένων για την αγορά εργασίας. Η Fed μειώνει τα επιτόκια, προωθώντας έτσι την οικονομική ανάκαμψη και τονώνοντας τη ζήτηση πετρελαίου, επομένως αυτό θα αποτελέσει μια περαιτέρω εξέλιξη στο μέλλον και θα χρειαστεί επίσης χρόνο για να αποδειχθεί.

Το ερωτηματικό σχετικά με την παγκόσμια ζήτηση αργού πετρελαίου παραμένει ένα σημαντικό εμπόδιο στην πολιτική παραγωγής του ΟΠΕΚ+. Σύμφωνα με τον Duong Duc Quang, προκειμένου να στηριχθούν οι τιμές του πετρελαίου γύρω στα 70 δολάρια/βαρέλι, όπως αναμένεται από τον όμιλο, το τέλος του έτους είναι πολύ νωρίς για να άρει ο ΟΠΕΚ+ τις περικοπές και αυτή η περίοδος μπορεί ακόμη και να παραταθεί μέχρι τουλάχιστον το τέλος του πρώτου τριμήνου του επόμενου έτους, όταν η πίεση στη ζήτηση μειωθεί.

Πηγή: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-gap-ap-luc-co-hoi-nao-cho-opec-tang-san-luong-345324.html