Τα εταιρικά ομόλογα παρουσιάζουν απροσδόκητες αλλαγές και νέες επενδυτικές ευκαιρίες

(NLDO) – Η έκδοση εταιρικών ομολόγων για την άντληση κεφαλαίων έφτασε σε επίπεδα ρεκόρ τον Ιούνιο, με επικεφαλής τον τραπεζικό όμιλο.

Η έκθεση για την αγορά εταιρικών ομολόγων για τους πρώτους 6 μήνες του 2025 από την MBS Securities Company μόλις δημοσιεύθηκε, καταγράφοντας εκπληκτικές πληροφορίες, καθώς τον Ιούνιο υπήρξαν έως και 106 νέες εκδόσεις από επιχειρήσεις. Η συνολική αξία των επιτυχημένων εκδόσεων εκτιμάται σε περίπου 123.700 δισεκατομμύρια VND - μια απότομη αύξηση 87% κατά την ίδια περίοδο και η υψηλότερη μηνιαία αξία έκδοσης που έχει καταγραφεί ποτέ.

Κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η συνολική αξία έκδοσης έφτασε τα 265.800 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 91,3% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο εκτιμάται σε περίπου 6,8%, χαμηλότερο από τον μέσο όρο του 7,2% πέρυσι.

Ο τραπεζικός τομέας είναι ο κλάδος με την υψηλότερη αξία έκδοσης, με σχεδόν 198.500 δισεκατομμύρια VND, αυξημένη κατά 131% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Οι τράπεζες με τη μεγαλύτερη αξία έκδοσης από την αρχή του έτους είναι οι Techcombank,ACB , BIDV... Το μέσο επιτόκιο κινητοποίησης κεφαλαίων μέσω του καναλιού ομολόγων των τραπεζών είναι 5,6%/έτος, με μέση διάρκεια 4,4 έτη.

Ο τραπεζικός κλάδος είναι ο κλάδος με την υψηλότερη αξία έκδοσης ομολόγων κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.

Σύμφωνα με την MBS Securities, η τάση αύξησης των εκδοτικών δραστηριοτήτων των πιστωτικών ιδρυμάτων καταδεικνύει την ανάγκη για αυξημένα μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια. Ειδικά στο πλαίσιο της απότομης επιτάχυνσης των πιστώσεων τον τελευταίο μήνα του δεύτερου τριμήνου στο 9,9%, όταν τα επιτόκια κινητοποίησης παραμένουν χαμηλά. Εκτιμάται ότι ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης είναι περίπου 1,3 - 1,5 φορές υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης της κινητοποίησης κεφαλαίων.

Δεύτερη στη λίστα κινητοποίησης κεφαλαίων από ομόλογα είναι ο όμιλος ακινήτων, με συνολική αξία έκδοσης 40.200 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένη κατά 24% την ίδια περίοδο. Το μέσο σταθμισμένο επιτόκιο είναι 10,5%/έτος, η μέση διάρκεια είναι 2,5 έτη, πολύ υψηλότερη από αυτή των τραπεζών. Οι επιχειρήσεις με τη μεγαλύτερη αξία έκδοσης είναι η Vingroup Corporation, η TCO Real Estate Consulting and Trading Joint Stock Company, η An Thinh General Trading Services Company Limited...

Πρόβλεψη για την εικόνα των εταιρικών ομολόγων στο τέλος του έτους

Η έκθεση για την αγορά εταιρικών ομολόγων για το δεύτερο τρίμηνο του 2025 από την S&I Rating (SSI Securities Company) ανέφερε ότι οι τράπεζες αυξάνουν την έκδοση ομολόγων για να επωφεληθούν από τα χαμηλά επιτόκια και να συμπληρώσουν τις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου... Αυτό βοηθά στη μείωση της πίεσης στην κινητοποίηση καταθέσεων και δημιουργεί συνθήκες για τη διατήρηση χαμηλών επιτοκίων καταθέσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, στηρίζοντας τις επιχειρήσεις και την οικονομία .

Οι δραστηριότητες πρόωρης επαναγοράς σημείωσαν έντονη άνοδο κατά το δεύτερο τρίμηνο, με αξία άνω των 96.000 δισεκατομμυρίων VND - το υψηλότερο τριμηνιαίο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ. Σύμφωνα με τους ειδικούς, αυτή η εξέλιξη αντικατοπτρίζει τις προσπάθειες αναδιάρθρωσης του χρέους των εκδοτών, όταν η αγορά έχει ανακάμψει κάπως και το επίπεδο των επιτοκίων παραμένει σε αρκετά ελκυστικό επίπεδο.

Επί του παρόντος, η κυβέρνηση προχωρά σε ενέργειες για την άρση των νομικών εμποδίων για τα έργα στον τομέα των ακινήτων, γεγονός που θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για τις επιχειρήσεις ώστε να αποκαταστήσουν την υλοποίηση του έργου και να βελτιώσουν τη ρευστότητα. Όταν το έργο εγκριθεί νομικά και πληροί τις προϋποθέσεις για υλοποίηση, οι επιχειρήσεις μπορούν να το χρησιμοποιήσουν ως εγγύηση για να δανειστούν κεφάλαια από τράπεζες.

«Η άδεια υλοποίησης του έργου διευκολύνει επίσης τις επιχειρήσεις να ανοίξουν προς πώληση νωρίς και να έχουν ένα οικονομικό σχέδιο για την αποπληρωμή του χρέους προς τους ομολογιούχους. Παράλληλα με την τάση αύξησης των εκδόσεων από τραπεζικούς ομίλους για τη συμπλήρωση του μεσοπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου κεφαλαίου, η δυναμική ανάκαμψης της αγοράς εταιρικών ομολόγων είναι πιθανό να συνεχιστεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους», πρόσθεσε ένας ειδικός της S&I Rating.

Πηγή: https://nld.com.vn/cac-ong-lon-vua-phat-hanh-hang-tram-ngan-ti-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-196250725095704116.htm