¿Qué factores desconocidos debemos tener en cuenta en el mercado de valores durante el mes de junio?

Mientras que los principales mercados bursátiles del mundo siguen alcanzando nuevos máximos gracias a la ola de inversión en inteligencia artificial (IA), el mercado vietnamita registró su segunda semana consecutiva de descensos, acompañada de una prolongada ola de ventas netas por parte de inversores extranjeros. Esta tendencia contrastante refleja un fuerte cambio en los flujos de capital globales y plantea un periodo desafiante para el índice VN-Index, ya que una serie de incertidumbres convergen en junio. Analicemos las incógnitas que acechan al mercado bursátil en junio.

¿Está saliendo capital de los mercados emergentes?

Las sesiones bursátiles de finales de mayo siguieron evidenciando claramente la divergencia entre los mercados financieros mundiales.

En Estados Unidos, índices clave como el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones alcanzaron nuevos máximos históricos. En Asia, Japón, Corea del Sur y Taiwán también prolongaron sus fuertes ganancias, impulsando a muchos índices a máximos sin precedentes. El principal motor de este alza de precios sigue siendo el desarrollo de la inteligencia artificial y la industria de los semiconductores.

El hecho de que Micron de Estados Unidos y SK Hynix de Corea del Sur se hayan unido al grupo de empresas con una capitalización de mercado superior a 1 billón de dólares no es solo un hito para estas dos compañías. También indica que el capital internacional se está centrando cada vez más en activos de crecimiento relacionados con la IA, un campo considerado un nuevo motor del crecimiento económico mundial.

Además, los indicios de una desaceleración de la inflación en Estados Unidos han aliviado la preocupación del mercado ante la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) continúe subiendo los tipos de interés. Las expectativas de un entorno monetario más estable han facilitado aún más una fuerte entrada de capital en las acciones y mercados tecnológicos que se benefician directamente de la carrera por la inteligencia artificial.

Sin embargo, la desventaja de esta tendencia es la fuga de capitales de muchos mercados emergentes. Mientras que los gigantes tecnológicos siguen atrayendo inversión global, los mercados del sudeste asiático se enfrentan al riesgo de una menor liquidez y una disminución de su atractivo relativo para los inversores internacionales.

La situación en Vietnam refleja en parte esta tendencia. La semana pasada, los inversores extranjeros continuaron vendiendo más de 5 billones de VND, lo que supone la undécima semana consecutiva de ventas netas. En total, desde principios de año, el valor de las ventas netas ha superado los 65 billones de VND. Esto no solo representa una presión a corto plazo sobre el mercado, sino que también demuestra que Vietnam se está viendo afectado por el proceso de reasignación global de capitales.

Junio ​​será una prueba para el índice VN.

En contraste con la euforia que reinaba en muchos mercados internacionales, el índice VN-Index cerró mayo con su segunda semana consecutiva de descensos. Cabe destacar que la presión a la baja no provino de unas pocas acciones individuales, sino que se extendió por todo el mercado.

La liquidez se ha desplomado a su nivel más bajo en aproximadamente un año, lo que indica cautela entre los inversores. Ante la falta de información suficientemente sólida, el capital tiende a mantenerse al margen en lugar de participar en la compra de activos a precios bajos, como ocurrió en correcciones anteriores.

Se prevé que junio sea un período crucial para los mercados financieros mundiales, ya que varios bancos centrales importantes, como el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ), celebrarán sus reuniones de política monetaria. Mientras tanto, se observa una tendencia hacia el endurecimiento monetario en muchas economías asiáticas, lo que ejerce mayor presión sobre los costos de capital y la confianza de los inversores en la región.

En el ámbito nacional, el mercado espera los datos macroeconómicos de mayo para evaluar la salud de la economía y las perspectivas de beneficios empresariales en los próximos meses. Esto se considera uno de los factores que podrían contribuir a mejorar la confianza de los inversores tras un largo periodo de escasez de información.

Otro factor destacable es el efecto del Mundial. Los datos de las últimas temporadas muestran que la liquidez en el mercado bursátil tiende a disminuir durante los torneos, ya que la atención de los inversores individuales se desvía. Sin embargo, este evento también crea oportunidades para que ciertos sectores se beneficien del aumento de la demanda de los consumidores, como el comercio minorista, la electrónica, la alimentación y las bebidas.

Técnicamente, MBS Securities considera que la tendencia a medio y largo plazo del índice VN no se ha roto, ya que se mantiene por encima de las medias móviles clave. Sin embargo, la corrección desde el máximo, acompañada de una fuerte contracción de la liquidez, sugiere que el mercado probablemente necesite más tiempo para encontrar un nuevo equilibrio.

En este contexto, junio puede considerarse una prueba de estrés para el mercado bursátil vietnamita. Dado que la presión vendedora neta de los inversores extranjeros aún persiste, los flujos de capital globales siguen favoreciendo los activos relacionados con la IA y el entorno global de tipos de interés se mantiene volátil, es probable que la cautela siga siendo el sentimiento dominante en el mercado.

Lo que los inversores deben observar ahora mismo no es solo el nivel del índice VN, sino, sobre todo, cuándo regresa el capital al mercado. Solo cuando mejore la liquidez y disminuya la presión para retirar capital, el mercado tendrá las bases para consolidar una tendencia alcista más sostenible en la segunda mitad del año.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/an-so-nao-can-chu-y-voi-chung-khoan-thang-6-182828.html