Las acciones de primera línea se debilitan, mientras que las de mediana y pequeña capitalización experimentan un fuerte repunte.

El mercado bursátil inició la primera sesión de junio con un desempeño poco positivo. Si bien el índice VN-Index cayó casi 19 puntos debido a la presión de las acciones de gran capitalización, un aspecto positivo fue que muchas acciones de mediana y pequeña capitalización aún experimentaron fuertes subidas, lo que generó una notable divergencia en su rendimiento.

El índice VN-Index cayó casi 19 puntos en la primera sesión bursátil de junio, ya que las acciones de gran capitalización se enfrentaron a una fuerte presión vendedora, mientras que los inversores continuaron buscando oportunidades en acciones de mediana y pequeña capitalización.

El mercado bursátil vietnamita comenzó junio con relativa calma, debido al continuo debilitamiento de los flujos de capital y al aumento de la presión vendedora en las acciones de gran capitalización. Al cierre de la sesión del 1 de junio, el índice VN-Index cayó 18,95 puntos, un 1,02%, hasta los 1.844,54 puntos. Por su parte, el índice VN30 descendió 7,35 puntos, un 0,37%, hasta los 1.989,71 puntos.

Cabe destacar que, a pesar del descenso relativamente pronunciado del índice, la amplitud del mercado se mantuvo positiva. En el conjunto del mercado, 329 acciones subieron, 293 bajaron y 892 se mantuvieron sin cambios. En la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), el número de acciones al alza superó ligeramente al de las que bajaron, con 158 alzas y 129 bajas. Esto indica que el capital sigue buscando oportunidades en ciertos grupos de acciones, especialmente en los sectores de mediana y pequeña capitalización.

La principal razón del fuerte descenso del índice VN-Index radica en la debilidad de las principales acciones de primera línea, especialmente en los sectores inmobiliario y energético.

Las acciones de Vingroup continuaron lastrando el mercado. VIC cayó un 3,03%, restando más de 10 puntos al índice VN, mientras que VHM bajó un 2,56%, provocando una pérdida de aproximadamente 3,4 puntos en el índice. Estas dos acciones, por sí solas, contribuyeron con casi 14 puntos al descenso general del mercado.

Además, el sector energético también sufrió una fuerte presión vendedora. GAS cayó un 3,66%, BSR un 3,87% y PLX un 3,05%. Varias acciones bancarias, como STB, TCB, MSB y CTG, también registraron malos resultados, contribuyendo al descenso del índice.

La sesión de la tarde mostró un fuerte aumento de la presión vendedora entre las acciones de primera línea. Si bien el índice VN30 se mantuvo relativamente estable por la mañana, al cierre del día, 19 acciones registraron descensos, más del doble que las que registraron ganancias. Muchas acciones de gran capitalización se debilitaron simultáneamente, lo que provocó que el mercado perdiera su impulso alcista.

La liquidez en el grupo VN30 aumentó en más del 74% durante la sesión de la tarde en comparación con la mañana, pero el nivel de precios cayó aún más bruscamente, lo que refleja una mayor presión de venta activa sobre las acciones líderes.

Ante la escasez de liquidez, las acciones de pequeñas y medianas empresas se han convertido en el centro de atención del mercado.

Varias acciones, como HQC, TTF, FIT, ST8, TSC, BKG y BFC, alcanzaron su límite máximo. Muchas otras registraron incrementos del 3 al 5%, lo que da la impresión de que el mercado aún mantiene cierto dinamismo.

Sin embargo, los analistas recomiendan cautela ante este fenómeno. Si bien un número significativo de acciones ha experimentado un aumento de precio, la mayoría de las que han subido bruscamente presentan baja liquidez. Las estadísticas muestran que, entre las 69 acciones que aumentaron más del 1 % en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh, más de dos tercios tenían valores de negociación inferiores a 10 mil millones de VND.

Esto sugiere que los grandes flujos de capital aún no han regresado plenamente al mercado. La mejora en la amplitud del mercado refleja principalmente la baja liquidez que ofrecen las acciones de pequeña y mediana capitalización, en lugar de indicar una tendencia alcista sostenible.

En el lado positivo, algunas acciones con alta liquidez mantuvieron su impulso alcista, como el VIX, que subió un 1,13% con un volumen de negociación de más de 656 mil millones de VND,FPT, que aumentó un 1,82%, VND, que subió un 4,15%, MWG, que subió un 3,67%, GEE, que subió un 2,84%, y CII, que subió un 2,34%.

Estas acciones se consideran una representación más clara del capital especulativo y de inversión que busca oportunidades en un mercado que carece de un impulso de crecimiento general.

Una de las preocupaciones actuales es que la liquidez del mercado se encuentra en un nivel inusualmente bajo.

El valor total de las transacciones en el mercado alcanzó poco más de 16.282 billones de VND, lo que corresponde a casi 577 millones de acciones negociadas. Solo en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), el valor de las transacciones fue de apenas 15 billones de VND, una cifra significativamente inferior a la de principios de año, cuando la liquidez superaba frecuentemente los 1.000 millones de USD por sesión.

Los inversores extranjeros mantuvieron su tendencia de venta neta, con un valor de casi 646 mil millones de VND, comprando más de 1.025 mil millones de VND pero vendiendo hasta 1.671 mil millones de VND.

Según muchos expertos, el flujo de dinero en el mercado se enfrenta a la presión competitiva de los depósitos bancarios. El hecho de que muchos bancos comerciales estén aumentando continuamente los tipos de interés de los depósitos hasta un 7-8% anual, o incluso más para depósitos grandes, resulta muy atractivo para los inversores que priorizan la seguridad.

Además, la deuda de margen pendiente en todo el mercado alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 405 billones de VND al cierre del primer trimestre de 2026. En medio de la disminución de la liquidez, el alto nivel de apalancamiento ha hecho que los inversores sean más cautelosos ante las fluctuaciones inesperadas del mercado.

Aunque la evolución a corto plazo aún no es del todo positiva, muchas empresas de valores creen que el índice VN está entrando en una fase de prueba del impulso en torno al importante nivel de soporte de 1.850 puntos.

Según la evaluación de Vietcombank Securities, el índice fluctúa actualmente entre los 1.850 y los 1.870 puntos y necesita más tiempo para consolidarse antes de definir una nueva tendencia. Por su parte, ACB Securities considera que el nivel de 1.850 puntos actúa como un importante soporte a corto plazo, lo que ayuda al mercado a limitar una caída pronunciada.

En general, la sesión bursátil del 1 de junio demostró que el mercado aún presenta oportunidades individuales en el segmento de acciones de pequeña y mediana capitalización. Sin embargo, dado que la liquidez aún no ha mejorado y los grandes flujos de capital permanecen al margen, las ventajas de este grupo de acciones son principalmente a corto plazo. La tendencia general del mercado en el próximo periodo probablemente dependerá de la recuperación de las acciones de primera línea y del regreso de los grandes flujos de capital.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/blue-chips-suy-yeu-co-phieu-vua-va-nho-noi-song-182864.html