Siete consecuencias si Estados Unidos cae en impago

Las acciones están en llamas, la economía está en picada, el gobierno está cerrado y el mundo está en problemas si Estados Unidos cae en cesación de pagos.

Los líderes del Congreso de Estados Unidos y de la Casa Blanca están tratando de llegar a un acuerdo para elevar el techo de la deuda mientras el Departamento del Tesoro está a pocas semanas de quedarse sin opciones para evitar un impago sin precedentes del gobierno estadounidense.

Si fracasan y el gobierno incumple sus deudas, economistas y expertos financieros predicen el caos. «Podría extenderse y destruir todo el sistema financiero, lo que a la larga destruiría la economía», declaró Mark Zandi, economista jefe de Moody's.

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, afirmó que la agencia solo puede funcionar hasta el 1 de junio, antes de que el gobierno se quede sin fondos. La fecha específica, conocida como "fecha X", depende de la situación presupuestaria real y podría variar varias semanas.

Las implicaciones de un impago podrían ser complejas. La interacción entre la caída del valor de las viviendas, el aumento de las tasas de interés y un sistema financiero global desestabilizado es difícil de calcular. Algunas estimaciones sugieren que podrían perderse más de 8 millones de empleos. Las tasas hipotecarias podrían subir más del 20% y la economía podría contraerse tanto como durante la recesión de 2008. Estos son los siete escenarios que más preocupan a los expertos.

Turistas pasan frente al Capitolio de Estados Unidos en Washington. Foto: Reuters

Las acciones se desploman

Hasta el momento, los mercados financieros se han mantenido relativamente tranquilos ante el impasse del techo de la deuda. El coste de proteger al gobierno estadounidense contra el impago ha aumentado, lo que refleja las dudas sobre su capacidad para pagar su deuda. Sin embargo, las conmociones han sido leves para la mayoría de los hogares.

Esto cambiará a medida que el gobierno se acerque al impago. Los expertos afirman que el impacto del impago se extenderá por todo el sistema financiero (acciones, bonos, fondos de inversión, derivados) antes de extenderse al resto de la economía.

Wall Street probablemente será la primera víctima. Los precios de las acciones caerán bruscamente en previsión de una recesión más amplia a medida que suben los tipos de interés y los inversores retiran dinero del mercado para mantener el acceso a efectivo a corto plazo. El sector bancario podría restringir aún más los préstamos.

La última vez que Estados Unidos estuvo al borde del impago, el mercado bursátil estaba en auge. En 2011, a menos de una semana de la fecha límite, los principales índices cayeron un 20 %. Esta vez, Moody's Analytics estima que los precios de las acciones podrían caer alrededor de un 20 %, lo que eliminaría 10 billones de dólares del patrimonio familiar y devastaría las cuentas de jubilación de millones de estadounidenses. La Casa Blanca afirma que la caída podría acercarse al 45 %. El mercado de bonos, de 46 billones de dólares, también se vería afectado, ya que el valor de los bonos del Tesoro existentes se desplomaría ante el aumento de los rendimientos de los nuevos.

Recesión repentina

Si el estancamiento persiste, el impacto se extenderá rápidamente de los mercados financieros a la economía en general. La disminución del patrimonio familiar en todo el país, causada por la liquidación de acciones, reducirá el poder adquisitivo, perjudicando a las empresas.

Y un aumento en las tasas de interés dificultaría la obtención de un préstamo o la creación de una pequeña empresa. El mercado inmobiliario, ya de por sí frío, colapsaría. Zillow predice que los impagos impulsarían las tasas hipotecarias por encima del 8% y las ventas de viviendas caerían un 23%. La construcción y otros sectores se verían afectados.

El impacto más dramático podría ser la suspensión de los pagos federales regulares a decenas de millones de familias estadounidenses, incluidos los adultos mayores que reciben seguro de salud (Medicare, Seguridad Social) y aquellos que dependen de cupones de alimentos.

Se espera que el gobierno federal gaste alrededor de 6 billones de dólares este año, o unos 16 mil millones de dólares al día, en esos pagos de seguridad social. Claro que no todo el dinero irá directamente a los hogares, pero es una cantidad enorme que desaparecería de la economía de la noche a la mañana.

El Departamento del Tesoro afirmó que el impasse del techo de la deuda de 2011 provocó una disminución de 2,4 billones de dólares en el patrimonio de los hogares. El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca indicó que la economía en su conjunto podría contraerse hasta un 6%, similar a la crisis de 2008.

Cierre del gobierno de EE. UU.

El gobierno estadounidense tiene un proceso de cierre cuando el Congreso no aprueba un nuevo presupuesto. Las agencias con gastos no aprobados suspenderán temporalmente a sus trabajadores. Algunos empleados "esenciales" continuarán trabajando sin sueldo. Ha habido tres cierres que duraron al menos un día en la última década.

Pero los expertos afirman que un cierre por incumplimiento podría ser diferente, dada la falta de precedentes. La Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca aún no ha publicado directrices sobre un cierre relacionado con un incumplimiento, lo cual, según algunos analistas, sería difícil.

El gobierno federal es el mayor empleador del país, con aproximadamente 4,2 millones de empleados a tiempo completo. La Asociación Nacional de Empleados del Gobierno, que representa a casi 75.000 empleados federales, ha presentado una demanda que impugna la constitucionalidad del límite de la deuda, alegando que representa riesgos potenciales para los empleados.

Retraso en los programas de seguridad social

Más de 60 millones de estadounidenses reciben prestaciones mensuales del Seguro Social, principalmente personas mayores. Un número similar depende de Medicare para su seguro médico.

Algunos republicanos han argumentado que el gobierno podría seguir pagando estas prestaciones incluso sin endeudarse más, redirigiendo los ingresos fiscales futuros. Sin embargo, los expertos presupuestarios cuestionan la capacidad del Tesoro para pagar las prestaciones a tiempo si el impago se prolonga durante semanas o meses.

Si el gobierno continúa gastando en seguridad social con los ingresos fiscales, podría tener que elegir entre hacerlo o saldar la deuda. Pero el impago de intereses podría agravar la crisis financiera.

Los costos de endeudamiento en Estados Unidos aumentan

El gobierno estadounidense puede obtener préstamos a bajas tasas de interés porque nadie cree que la mayor economía del mundo incumplirá su deuda. La seguridad de los bonos del gobierno estadounidense los ha convertido en un pilar esencial del sistema financiero mundial.

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que sirven como reservas para todo, desde bancos centrales extranjeros hasta fondos del mercado monetario, son ampliamente reconocidos como una de las inversiones más seguras y líquidas, respaldadas por la confianza en el gobierno estadounidense.

Un impago podría poner fin a décadas de bajos costos de endeudamiento para Estados Unidos, según economistas. Una estimación de Brookings Institution sugiere que un impago podría incrementar los costos de endeudamiento federal en 750 000 millones de dólares durante la próxima década.

La economía mundial se vio afectada

Muchos países protegen sus finanzas comprando grandes cantidades de bonos del gobierno estadounidense, creyendo que se encuentran entre los activos más seguros del mundo. Sin embargo, un impago podría reducir el valor de esos bonos, perjudicando las reservas de muchos países.

A los economistas les preocupa que esto agrave los problemas de países ya muy endeudados, como Sri Lanka y Pakistán. Las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal durante el último año para combatir la inflación han erosionado el valor de los bonos del Tesoro estadounidense que poseen muchos países. Y, según el Consejo de Relaciones Exteriores, más de la mitad de las reservas mundiales de divisas se mantienen en dólares estadounidenses, casi tres veces más que en cualquier otra moneda.

El dólar y la reputación de EE.UU. caen

Los expertos financieros han estado observando algunas señales tempranas de que la economía mundial está comenzando a reducir su dependencia del dólar. Algunos países como Brasil y Malasia están pidiendo transacciones más frecuentes en otras monedas. El 60% de las transacciones de divisas aún se realizan en dólares, pero un impago de la deuda estadounidense, que podría desplomar el valor del dólar, podría cambiar esta situación.

“Esto corre el riesgo de socavar el liderazgo económico global de Estados Unidos y pone en duda nuestra capacidad de proteger nuestros intereses de seguridad nacional”, dijo Janet Yellen sobre el escenario de incumplimiento la semana pasada.

Los expertos afirman que un impago también podría perjudicar la imagen de Estados Unidos a nivel mundial, ya que sería el resultado de la inestabilidad política interna. La credibilidad de la Casa Blanca depende en parte de su capacidad para responder a las crisis. Un impago pondría en duda la capacidad del gobierno estadounidense para responder a emergencias y cumplir con una de sus funciones más básicas: pagar sus cuentas.

Si Estados Unidos no lo hace, los ciudadanos y otros líderes nacionales podrían preguntarse qué más no puede gestionar la Casa Blanca. Un impago erosionaría la confianza global en el sistema político estadounidense, ya que parte de la reputación del país se basa en la creencia internacional de que dicho sistema es fundamentalmente sólido. «Y un impago demostraría que no lo es», afirmó Daniel Bergstresser, profesor asociado de finanzas en la Escuela de Negocios Internacionales de la Universidad Brandeis.

Phien An ( según el Washington Post )

Enlace de origen: https://vnexpress.net/bay-hau-qua-neu-my-vo-no-4605493.html