Siete consecuencias si Estados Unidos cae en impago

Las acciones están en llamas, la economía está en picada, el gobierno está cerrado y el mundo está en problemas si Estados Unidos cae en cesación de pagos.

Los líderes del Congreso de Estados Unidos y de la Casa Blanca están tratando de llegar a un acuerdo para elevar el techo de la deuda mientras el Departamento del Tesoro está a pocas semanas de quedarse sin opciones para evitar un impago sin precedentes del gobierno estadounidense.

Si fracasan y el gobierno deja de pagar sus deudas, los economistas y expertos financieros predicen caos. "Podría propagarse y destruir todo el sistema financiero, lo que en última instancia destruiría la economía", dijo Mark Zandi, economista jefe de Moody's.

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que la agencia sólo puede durar hasta el 1 de junio, antes de que el gobierno se quede sin dinero. El plazo específico, conocido como "fecha X", depende de la situación real de los ingresos y gastos del presupuesto y puede variar varias semanas.

Los efectos del incumplimiento pueden ser complejos. La interacción entre la caída del valor de las viviendas, el aumento de las tasas de interés y un sistema financiero global inestable es difícil de calcular. Algunas estimaciones sugieren que podrían desaparecer más de 8 millones de puestos de trabajo. Es probable que las tasas hipotecarias suban por encima del 20% y la economía se contraiga como ocurrió en la recesión de 2008. Estos son los siete escenarios que más preocupan a los expertos.

Los turistas caminan frente al edificio del Capitolio de los Estados Unidos en Washington. Foto: Reuters

Las acciones se desploman

Hasta ahora, el mercado financiero no ha fluctuado mucho con el estancamiento del techo de la deuda pública. El costo de protegerse del riesgo de impago por parte del gobierno estadounidense ha aumentado, lo que refleja dudas sobre su capacidad para pagar su deuda. Pero esos temblores no son perceptibles para la mayoría de los hogares.

Eso cambiará a medida que el gobierno se acerque al impago. Los expertos dicen que el shock del impago se extendería a todo el sistema financiero (acciones, bonos, fondos mutuos, derivados) antes de extenderse al resto de la economía.

Wall Street probablemente será la primera víctima. Los precios de las acciones caerán bruscamente en previsión de una recesión más amplia, a medida que aumenten las tasas de interés y los inversores retiren dinero del mercado para mantener su acceso al efectivo a corto plazo. El sector bancario podría restringir aún más los préstamos.

La última vez que el país estuvo al borde del default, el mercado de valores de Estados Unidos estaba en llamas. En 2011, a menos de una semana de la fecha X, los principales índices cayeron un 20%. Esta vez, Moody's Analytics estima que los precios de las acciones podrían caer alrededor de un 20%, eliminando 10 billones de dólares de riqueza familiar y devastando las cuentas de jubilación de millones de estadounidenses. La Casa Blanca dice que el descenso podría llegar al 45%. El mercado de bonos de 46 billones de dólares también se vería afectado, ya que el valor de los bonos del Tesoro existentes colapsaría debido a los mayores rendimientos de los nuevos bonos.

Recesión repentina

Si el impasse continúa, el impacto se extenderá rápidamente de los mercados financieros a la economía en general. La disminución de la riqueza de los hogares a nivel nacional, causada por la liquidación de acciones, reducirá el poder adquisitivo, perjudicando a las empresas.

Y el aumento de las tasas de interés hará que sea más difícil obtener un préstamo o iniciar un pequeño negocio. El mercado inmobiliario, que ya está frío, está a punto de colapsar. El informe de Zillow predice que los incumplimientos impulsarán las tasas hipotecarias por encima del 8% y las ventas de viviendas caerán un 23%. La construcción y otros sectores se verán afectados.

El impacto más dramático podría ser la suspensión de los pagos federales regulares a decenas de millones de familias estadounidenses, incluidos los adultos mayores que reciben seguro de salud (Medicare, Seguridad Social) y aquellos que dependen de cupones de alimentos.

Se espera que el gobierno federal gaste alrededor de 6 billones de dólares este año, o alrededor de 16 mil millones de dólares al día, en esos pagos de seguridad social. Por supuesto, no todo el dinero va directamente a los hogares, pero es una enorme cantidad de dinero que desaparecería de la economía de la noche a la mañana.

El Departamento del Tesoro dijo que el impasse del techo de la deuda de 2011 causó una disminución de 2,4 billones de dólares en la riqueza de los hogares. El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca dijo que la economía podría contraerse hasta un 6%, similar a la crisis de 2008.

Cierre del gobierno de EE. UU.

El gobierno de Estados Unidos tiene un proceso para cerrar cuando el Congreso no aprueba un nuevo presupuesto. Las agencias con gastos no aprobados suspenderán a sus empleados. Algunos trabajadores "esenciales" continuarán trabajando sin paga. En la última década se produjeron tres cierres que duraron al menos un día.

Sin embargo, los expertos dicen que el cierre por quiebra puede ser diferente, sin precedentes. La Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca aún no ha publicado una guía sobre un cierre que implique un impago, lo que algunos analistas dicen que sería difícil.

El gobierno federal es el empleador más grande del país, con alrededor de 4,2 millones de empleados a tiempo completo. La Asociación Nacional de Empleados del Gobierno, que representa a casi 75.000 trabajadores federales, presentó una demanda cuestionando la constitucionalidad del techo de la deuda, citando riesgos potenciales para los empleados públicos.

Retraso en los programas de seguridad social

Más de 60 millones de estadounidenses reciben beneficios mensuales de "Seguridad Social", en su mayoría personas mayores. Cifras similares dependen de “Medicare” para el seguro de salud.

Algunos republicanos argumentan que el gobierno podría seguir pagando estos artículos incluso sin pedir más préstamos, redirigiendo el gasto proveniente de los ingresos fiscales futuros. Pero los expertos en presupuesto dudan de la capacidad del Tesoro de pagar los beneficios a tiempo si el incumplimiento se prolonga durante semanas o meses.

Si el gobierno continúa gastando en seguridad social con los ingresos fiscales entrantes, tal vez tenga que elegir entre hacerlo o pagar la deuda. Pero el impago de intereses podría agravar la crisis financiera.

Los costos de endeudamiento en Estados Unidos aumentan

El gobierno de Estados Unidos puede pedir prestado a tasas de interés bajas porque nadie piensa que la primera economía del mundo dejará de pagar su deuda. La seguridad de los bonos del gobierno estadounidense los ha convertido en una piedra angular esencial del sistema financiero mundial.

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que sirven como reservas para todo, desde bancos centrales extranjeros hasta fondos del mercado monetario, son ampliamente reconocidos como una de las inversiones más seguras y líquidas, respaldadas por la confianza en el gobierno estadounidense.

Si Estados Unidos cae en cesación de pagos, los bajos costos de financiamiento que ha disfrutado durante décadas podrían terminar, dicen los economistas. Un impago podría incrementar los costos de endeudamiento federal en 750.000 millones de dólares durante la próxima década, según una estimación de la Brookings Institution.

La economía mundial se vio afectada

Muchos países protegen sus finanzas comprando grandes cantidades de bonos del gobierno estadounidense, creyendo que son uno de los activos más seguros del mundo. Pero un impago podría reducir el valor de esos bonos, dañando las reservas de muchos países.

Los economistas temen que esto complicaría aún más la situación de países ya endeudados, como Sri Lanka y Pakistán. Los aumentos de las tasas de interés que realizó la Reserva Federal durante el último año para combatir la inflación han erosionado el valor de los bonos del Tesoro estadounidense en poder de muchos países. Y según el Consejo de Relaciones Exteriores, más de la mitad de las reservas de divisas del mundo están en dólares, casi tres veces más que cualquier otra moneda.

El dólar y la reputación de EE.UU. caen

Los expertos financieros han estado siguiendo algunas señales tempranas de que la economía mundial está comenzando a reducir su dependencia del dólar estadounidense. Algunos países como Brasil y Malasia están pidiendo transacciones más frecuentes en otras monedas. El sesenta por ciento de las transacciones de divisas todavía se realizan en dólares, pero una suspensión de pagos en Estados Unidos –que podría hacer caer el valor del dólar– cambiaría esa situación.

“Esto corre el riesgo de socavar el liderazgo económico global de Estados Unidos y pone en duda nuestra capacidad de proteger nuestros intereses de seguridad nacional”, dijo Janet Yellen sobre el escenario de incumplimiento la semana pasada.

Los expertos afirman que un impago también podría dañar la reputación de Estados Unidos en el escenario mundial, ya que daría lugar a agitación política interna en el país. La credibilidad de la Casa Blanca está en parte ligada a su capacidad para responder a las crisis. Una suspensión de pagos pondría en duda la capacidad del gobierno estadounidense de responder a las emergencias y de desempeñar una de sus funciones más básicas: pagar sus cuentas.

Si Estados Unidos no puede hacer eso, los ciudadanos y otros líderes nacionales tal vez se pregunten qué más no puede hacer la Casa Blanca. Una suspensión de pagos erosionaría la confianza global en el sistema político estadounidense, porque parte de su prestigio se basa en la creencia internacional de que dicho sistema es fundamentalmente eficaz. “Y un impago demostraría que ese no es el caso”, dijo Daniel Bergstresser, profesor asociado de finanzas en la Escuela de Negocios Internacionales de la Universidad Brandeis.

Phien An ( según el Washington Post )

Enlace de origen: https://vnexpress.net/bay-hau-qua-neu-my-vo-no-4605493.html